【原】股票逐步赶上商品的走势

就在“茅族”和“宁族”争抢不休之际，鲜有声音的煤炭指数已经悄然间刷新了近三年半以来的新高了。

下文首发于2021年8月13日

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三季报是一个重要的时间节点，需要宏观和行业基本面的共振，道路曲折，方向确定。

动力煤商品走势

焦煤商品走势

煤炭行业指数基金：

实现碳达峰、碳中和是一项复杂、长期和系统性的工程，需要科学部署目标任务、加强顶层设计。

关于纠正运动式减碳，指的是钢铁煤炭等限产问题，不要搞得过快过急，主要是为了稳定大宗商品价格，防止过快上涨。 

面对碳中和，运动式“减碳”有两种反应：一种是虚喊口号、蜂拥而上，抢风口、蹭热度、追热点；另一种是过度行动，超出了目前的发展阶段而采取不切实际的行动。

运动式“减碳”还存在几个明显特征：一是它为了减碳而专门发起运动；二是非有序推进，一哄而上、缺乏统筹，可能会造成减排成本和效益难以达到最优，甚至可能影响到经济的正常发展。

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表外产能合法化接近尾声，近年新核增快速收敛且核增门槛提高，限制煤企短期增产潜力。

煤企建矿意愿和能力下降以及3年以上的建矿周期，煤价有望维持高景气度，在龙头煤炭企业普遍降本增效及内生外延成长下，盈利有望趋势抬升。

龙头煤企现金盈利能力强劲，同时资本开支收窄，富余现金流更大概率回报股东，优质煤炭股的股息率约6%至10%，对于大资金是有较强吸引力的。

目前公募基金还扎堆在新能源，他们大部分人还看不上传统能源。

还没有蜂拥而来，对不对？ 

未来把煤炭炒上天的一定还是公募基金，涨上去后什么利好都来了，甚至利空都会变利好。