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7月1日，新三板精选层将开始打新，周末看了一些文章。原先的说法是，精选层打新，将100%中签，参与者人人有肉吃。最新的数据分析，显示远远不是这么一回事。 在监管层压力之下，机构有吸引投资者开通精选层的动机，开通精选层的投资者越来越多。仅仅2020年3月到6月，增量就接近80万户。据说现在精选层的投资者已经有120万户了，“大个韭菜”越来越多。以人均10万元用来打新来计算，也将锁定1200亿元打新资金。7月1日-2日，首批转精选层的5家企业线上分配的总融资额，粗略看了一下，大概有五六个亿，如果有线上回拨，会适当调整，但怎么也不会到10亿元。千亿以上的资金抢几个亿的融资额，千分之几的中签概率。 精选层打新区别于A股其他板块打新的特点是，全额缴付申赎资金，获配后再退回多余款项。这是怕韭菜们打新后不认账么？老到的投资者因为常常是重仓，加上打新概率低，有可能不拿出大额资金打新。即使腾出资金来打新，收益率没高到哪里去。如果整体资金量少的话，打新的中签率会高一些，也许会从千分之几，高到百分之几。 我也好奇去看了下第一批转精选层的五个企业的介绍，发现做经营管理真不容易，好几家都有客户付款不及时，原材料价格不稳定的隐忧，企业常常要贷款生存。有几个企业规模很小，跟我管理的一个项目规模差不多，但他们的资金成本更高。有那么一瞬间，脑补要是我管的项目单独上市，可以激发潜力加大发展力度，可惜在体制下行不通。 总之，精选层打新也个有趣的心理博弈游戏，参与者要考量是否有破发风险、中签概率、投入金额、以及资金如何分配到同时上市的企业中，以尽量提高胜率以及盈利率。精选层打新中签率高于A股，但也没有夸张到逢打必中、大块吃肉的程度，又要挤占资金，也很有可能是鸡肋一场。还是当做游戏玩就好了，首轮下来就清晰一些了。 |
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