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同花顺综合2021-08-30 13:57 当前机床行业正值十年更新周期的档口。随着十年的更新周期的到来，前期被抑制的机床更新需求有望得以充分释放，行业的景气周期有望被进一步延长。 8月30日，工业母机概念股午后突然暴力拉升，截至发稿，板块涨幅达，个股方面，恒锋工具20cm涨停、华东数控7天6板、思进智能、青海华鼎等个股10cm涨停，华辰装备、恒而达、博亚精工涨超10%，创世纪涨超8%，华中数控、浙海德曼等个股纷纷跟涨。
上周工业母机概念表现强势，板块中华辰装备周涨幅达65.44%，华东数控周涨幅达57.26%，包揽全市场周涨幅第一、第二名。此外，恒而达周涨幅达52.26%，国盛智科涨幅达48.10%，分别位居全市场周涨幅第八、第九。 工业母机的走强缘起自国资委近期会议。当时，国资委召开扩大会议，会议上强调：要把科技创新摆在更加突出的位置，推动中央企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系，针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等领域加强关键核心技术攻关。国资委会议中将工业母机位于首位，排序在高端芯片、新材料、新能源汽车之前，体现出其重要地位。 十年更新周期将至 下游产业升级加速存量机床升级换代 值得注意的是，当前机床行业正值十年更新周期的档口。机床一般使用寿命为10年，而上一轮产量高峰期为11-14年。 根据民生证券测算，22-24年，国内金属切削机床年均更新量约为78.9万台，较2020年44.6万台的产量，存在较大提升空间；另外，18-20年，国内金属切削机床实际产量为48.9/4.16/44.6万台，低于理论更新量11.3/23.5/28.6万台，且这一缺口仍在不断扩大。 民生证券认为，在制造业企业盈利状况的改善以及资本开支的逐步回升的背景下，随着十年的更新周期的到来，前期被抑制的机床更新需求有望得以充分释放，行业的景气周期有望被进一步延长。与此同时，近年来，随着下游汽车、3C、航空等领域的产业升级，加工材料和加工工艺，都对机床的加工提出新的要求，由此，也进一步加速存量机床的升级换代。 市场竞争格局变化 下游需求高端化 孕育投资机会 当前国内机床行业正在发生两大变化： 一是民营机床厂竞争优势扩大，以“十八罗汉”为代表的国有机床时代逐渐落幕，市场份额逐年下降。而民营机床企业凭借对市场的敏锐度，持续加大研发投入，企业实力持续上升，2010年以来登陆资本市场的机床企业主角由国企转换为民企。在本轮制造业投资长景气周期中，民营企业有望承担提高国产数控机床在中高端领域份额的重任，逐步实现进口替代。 二是机床需求高端化，国内制造业产业升级及劳动力减少带来高端机床需求，高端机床在本轮制造业投资中受益更加明显。金属切削机床数控化率呈现加速提升态势，由2019年底的38.8%迅速提高至2021年中的46.06%，中信建投证券预计在本轮产业升级的大趋势中机床的高端化特征将贯穿全程。 投资建议方面，中信建投证券指出，机床行业竞争格局优化，更加适应激烈的市场竞争，加之制造业产业升级，机床行业有望进入长景气周期，国产机床在中高端领域份额呈上升趋势。重点推荐海天精工、国盛智科、创世纪、科德数控、秦川机床，建议关注亚威股份、浙海德曼、ST沈机、欧科亿、华锐精密。 |
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