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混沌,投资的认知

2021-10-19  air1605

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市场的涨跌,如同潮起潮落,此起彼伏。而在这一轮轮的洗牌中,很多人抓住了财富机会,很多人一无所有。而我,恰巧成为了前者,也侥幸在市场活出了人样。

然而,孤独投资了二十多年。到了现在这个阶段,老姚有种内心诉求,那就是分享。

也不知处于何种荷尔蒙的何种作用,这种想法日趋强烈,终于在朋友建议下,出来写写段子,一来聊聊我对市场的看法,二来寻求一些思想的碰撞。倘若能交几个笔友,自然更佳。

投资市场,聚集了大量的精英,这里的战斗,时刻都是白热化的。如何在残酷的市场中赚钱,最重要的就是市场认知和自我定位。

牛顿说:“我可以计算天体运动的轨道,却无法计算人性的疯狂。”

这句话,是牛顿在南海泡沫破灭后,投资遭遇重大亏损说的。

1719年,在政策利好刺激下,南海公司股票开始上涨,这轮上涨持续到了第二年。随着股价上涨,投资者情绪不断高涨,到了该年6月,股价已经涨了十倍。

图片— 南海泡沫事件

1720年4月,牛顿认为公司股价已经充满风险,于是抛出,获利了结7000英镑。但是随后,股价继续疯狂,而牛顿因为踏空也越来越感到焦虑,最终斥巨资买回南海公司股票。

不久,南海泡沫破灭,这位伟大的物理学家巨亏2万英镑黯然离场,而在当时,这笔钱相当于他在英格兰皇家造币厂当厂长时十年的收入。

股价,本身是一个多因素影响的模型,而由于“人”这个主体的加入,就变得更加复杂。人性,无法量化,因此过度依赖传统的科学方法进行计算,注定偏离了投资是一门艺术的属性。

市场,是混沌的。

承认股市的混沌,这是一种深刻的认识,也是对市场表示出足够尊重的表现。而抱有足够的敬畏之心,是做好投资自我定位最重要的基础。

混沌,并非无序。

相反混沌理论,是一种兼具感性思考和量化分析的方法,用来探讨动态系统中(如:人口移动、化学反应、气象变化、社会行为等)必须用整体、连续的而不是单一的数据关系才能加以解释和预测的行为。

混沌理论,有三大基本原则:

1、能量永远会遵循阻力最小的途径

2、始终存在着通常不可见的根本结构,这个结构决定阻力最小的途径。

3、这种始终存在而通常不可见的根本结构,不仅可以被发现,而且可以被改变。

而混沌理论,对于股市恰好是非常适用的。

利弗莫尔的经典名言----股价会沿着最小阻力的方向前进。与混沌理论的第一条不谋而合。

而如何去确定和寻找阻力最小的方向,就是所有投资者都需要认真思考的问题。

也就是混沌理论说的“根本结构”。

桥水基金创始人达里奥,将这种结构,称之为“投资的圣杯”,而他从一开始,就通过量化的方法,将尽可能多的影响因素模型化,去观察这种结构的变化。

 图片— 雷伊·达里奥

比如早期,达里奥研究期货现货市场的肉、谷物等品种的时候,通过构建包含饲养数量、食入的谷物量、增重率等因素的模型,去预测多少肉合适上市,有多少谷物和豆粕在何时被消费。

其实现在很流行的量化分析方法,最终追求都是去发现混沌理论中所说的这种根本结构,通过观察变量之间的关系,用动态的方法去预测市场的可能发生的变化,从而采取相应的策略。

混沌理论,不管是给专业有数据分析的机构投资者,还是给普通散户投资者,都有一个重要启示----无论用什么方法,都要去寻找价格变化阻力最小的方向。

用混沌的观点去看市场,既能帮我们解决市场认知的问题,还能实现正确的自我定位,甚至包含着寻找投资圣杯的方法论和高层次的投资哲学。

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