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周四，纸浆期货震荡整理，主力合约SP2112涨0.44%，报收5000元/吨。下游原纸频发涨价函对浆价构成提振，但终端需求疲软仍是打压浆价的主要因素。 今日国内纸浆现货报价有所上调，山东地区针叶浆价格较前期上调50元/吨。银星5050元/吨，狮牌5000元/吨，蓝森林5000元/吨，北木5300元/吨，南方松4800元/吨，阔叶浆市场现货货源紧缺，成交倾向实单实谈。目前阔叶浆市场含税报盘参考：巴桉4500-4600元/吨，其余小叶、硬杂报价4300-4400元/吨。 11月的包装原料市场以涨价为开端，11月1日，玖龙如期兑现涨价“预言”，东莞、泉州、天津、重庆、乐山基地各纸种全线上调100/吨，太仓基地上调150/吨。山鹰同步落实涨价政策，11月1日包装纸价格上调100-150/吨。理文、景兴、联盛等大型纸厂，纷纷以50-150/吨不等的幅度跟涨。不到两日，玖龙便再发涨价函，宣布11月16日起东莞、泉州、太仓、天津/河北、重庆、沈阳六大基地原纸涨价。 与此同时，更上游的废纸市场也开始反弹。11月2日，华南地区玖龙领涨，广东大面积纸企跟调20-50，常熟、九江理文上调20-30，山东江苏福建多家纸厂跟涨，一家补跌，华北市场个别上调。延至3日，国废市场继续走强，规模纸企拉涨，华东地区三大山鹰基地集中上调30-50，周边省份多家纸企跟涨，华北地区两湖，河北山西上调30-50，华南地区广东零星纸企补涨，在成品纸涨价的氛围下迎来了一波小涨。 虽然下游原纸市场涨价不断，但纸浆终端需求仍偏弱势，据方正中期分析认为，从库存看，社会库存和交易所库存继续增加，库销比上升使纸浆价格仍有压力。国内疫情仍在扩散，年底前备货需求还是要谨慎看待。目前国内纸浆和成品纸价格均处于过去5年偏低的位置，成品纸季节性好转支撑浆价，但纸浆走强需要在成品纸继续提涨的带动下，短期上行空间受限，继续反弹建议偏空配置。 |
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