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若按照今年采购4000吨PVDF，均价70万元/吨粗略估算，宁德时代的采购计划将给联创股份带来28亿元的收入。联创股份三季报显示，公司前三季度营业收入为12.36亿元。这意味着这笔PVDF订单带来的收入已经超过三个季度营收的两倍- --------------------------------------------------------------- 问：R142b成本构成，单吨利润情况，费用情况如何？ 答：R142b主要成本包括原材料、能耗、制造费用的分摊三个部分，原材料主要包括R152a和氢氟酸等，每吨R142b需要0.74吨左右的R152a，目前成本在2万多。费用方面较高的原因来自华安新材的公摊费用。 问：华安新材还有其他产品吗？最近制冷剂价格上涨明显，子公司各个制冷剂像R32，R22，R143a，R125这些，目前的一个盈利状况怎么样？ 答：目前产品主要是R142b，R152a，R125。我们现在制冷剂只保留了R125和R134a少量的生产，R32和R143a两条生产线已经准备转产PVDF及配套R142b联产R152a生产线。虽然近期R125的产品售价有所上涨，但目前在我们的收入和利润中占比很小，对我们的贡献来说不会特别大。 问：PVDF的成本结构如何？PVDF一体化成本在什么水平？ 答：PVDF主要成本来自R142b，每吨PVDF正常消耗约1.8吨R142b，其他成本来自一些助剂等，占比较小。目前处于试车阶段，R142b消耗及成本会略高一点，运行正常稳定的情况下每吨成本约6～7万元。 问：现在PVDF产能3000吨，未来新增5000吨和6000吨产能，对应R142b规划如何？ 答：现在R142b产能2万吨，外售量1.26万吨，还剩约8000吨。 此外在新增6000吨产能PVDF项目会配套R142b约1.1万吨产能，未来将会有3万多吨R142b产能(包括外售的1.26万吨)。1.1万吨R142b和6000吨PVDF是一个项目，同时审批，没有多余的审批限制。 问：新增R142b产能1.1万吨，具体什么进展？预计什么时间可以投产？ 答：公司计划投资6000吨/年PVDF及配套11000吨/年HCFC-142b联产30000吨/年HFC-152a改建项目，项目投产后，PVDF产能增至1.4万吨/年，R152a产能增至5万吨/年，R142b产能增至3.1万吨/年。目前处于项目审批环节，取得审批手续后，建设周期预计12个月。 问：如果到2023年，PVDF出货打满，后面142b怎么分配？ 答：除去1.2万吨左右外售，其余产能配给公司PVDF使用。 问：目前R142b外售配额中3000吨用于ODS，9000多吨用于PVDF，价格都是一样吗，可以满产满销吗？ 答：产品是一样的，价格是一样的。R142b产能2万吨，外售配额1.26万吨，配额指标完全满足。 问：R142b外售方面，1.4万吨PVDF达产后，可以外售多少R142b？ 答：外售配额在审批范围内一定会用足。ODS削减方案还没出现在来，新的削减方案出来后，ODS配额会少几百吨。1.4万吨PVDF达产的同时，其配套的1.1万吨R142b也会同步达产。因此，外售配额还有1.2万吨左右。 问：能不能拆一下3季度R142b销量和单价？ 答：三季度按年度计划平均量销售，平均单价约97000元/吨。 问：R142b和PVDF产能投放节奏？三季度和四季度R142b出货量怎么样？ 答：R142b基本按月度平均出货。PVDF目前涂料级可以稳定产出，产能还需要爬坡，新能源汽车锂电级个别批次不错，个别技术指标还需要进一步提升。目前用在3C产品上问题不大，但用在新能源汽车锂电上还需要积累经验。目前PVDF每天可以产出4-6吨(3C锂电+涂料)，需要慢慢爬坡，10月可以生产约60-100吨，11月份达产80%，争取12月份完全达产。但供应给新能源汽车锂电池，还需要经过客户的检验和认证，今年主要还是以涂料级、3C锂电客户为主。 问：公司涂料级别的产品质量如何，锂电级我们多久可以突破？ 答：涂料级现在符合标准，新能源汽车锂电级目标预计1-2个月内完成内部测试通过，然后去下游送样认证，现在下游认证周期3～6个月。 问：11月份有可能完成内部测试，对外送样。如果按照公司计划，比较顺利的情况，现在供不应求，客户验证短一些，正常验证时间多少? 答：据我们了解，以前认证期一年，后来6个月左右。如果产品能稳定输出，时间可能还会短一点。 问：今年大概可生产多少PVDF，什么级别？ 答：今年预计可产出500-600吨，包括涂料和3C锂电级。新能源汽车锂电级PVDF在产出合格产品并得到下游客户认证后，后续新增的5000吨和6000吨产能将大部分倾向新能源汽车锂电级。 问：锂电隔膜的PVDF和正极PVDF有什么区别？ 答：隔膜用的一般为共聚的，正极用的PVDF一般是均聚的。 问：锂电级和涂料级PVDF价差多少？ 答：涂料级报价30万元左右，锂电级(零星供应一些3C，不需要太多认证)报价38万。如果是外购R142b来生产PVDF，做涂料级利润微薄，做锂电级，毛利会比较高。 问：3C领域已经有销售了，公司现在销售计划，3C占比多少？ 答：3000吨产能PVDF，一半涂料，一半3C级锂电。3C产品用的锂电级供应，今年能释放出来的一半是供应3C领域。 问：PVDF原来是有技术储备的？ 答：是有一定的技术储备。 问：一吨PVDF耗电量多少？ 答：一吨耗电6000～7000度电，还有十几吨蒸汽。 问：公司PVDF在分子量以及分子分布等方面指标如何，如何改进工艺？ 答：分子量没有什么问题，分子量分布目前正常。目前是乳液聚合的均聚工艺。新产能我们会考虑共聚、悬浮等工艺，丰富品种。 问：下游厂商为我们提供什么帮助？ 答：主要为数据上的对接，检测等，核对一些技术指标。公司产品完成第一步检测后，第二步会有耐久性及长周期的检测。通过认证后会从小批到大批的供货。 问：国外R142b不够，能不能买VDF来做PVDF，这个可行吗？ 答：我们刚开车PVDF生产不正常，曾考虑卖一点VDF，但是运输环节没打通，所以没卖。国内据我们了解，有厂商想上VDF，但是运输尚有问题，长距运输困难。PVDF的主要高能耗在VDF环节，涉及700-800度高温裂解、精馏等环节。 问：明年行业扩产会不会很难，投产会不会低于预期？ 答：明年、后年我们将新增PVDF产能1万多吨，产能爬坡需要几个月，认证需要几个月，所以明年产能利用率不会太高。据了解，行业内扩产进度低于预期。 问：前三季度三个板块的业绩能不能简单拆一下？ 答：总的归属于上市公司的净利润是1.6亿，较上年同期增长的倍数高一些，其中含氟新材料板块实现净利润是2.2亿，较上年同期增长10倍。聚氨酯新材料板块实现净利润是413万，较上年同期下降70%，互联网板块实现净利润是-1700多万，较上年同期下降145%。 问：未来6000吨的一个技改产能，现在能评、环评手续走到什么样的一个程度了？ 答：主要是能评的问题。因为我们是替代能源，关掉了两条制冷剂生产线。能耗替代方案会批复。目前正在走一些其他的立项的手续，还没走到环评。 问：预计后续手续如果全部拿齐的话大概需要多久，什么时候能够基本上全部落地？ 答：考虑到建设周期，预计明年年底左右。 问：最近原材料这一块价格有波动，公司一二季度的时候R142b的成本比较便宜一些，现在的整个成本如果提升的话能够提升多少？ 答：当前我们R142b的成本大概在2万元以上，比之前是要提升不少，因为原材料涨了，比如R152都涨了。R152公司自产，然后上游端的一些原材料可能会涨的多一些。电石、氢氟酸之类的就不好控制，那个成本是上升的。 问：四季度发了股权激励，管理费用会增加吗？ 答：因为股权激励已经发布了一个相关的公告，所以可能到年底这个费用预测会有少量进来。 问：互联网表现一般，后续对这一块业务有什么想法？ 答：互联网业务是彻底要剥离的，我们这两年一直在做这个事情。 原来并购的标的比较多，所以一步一步的都在剥离，现在只剩下最后这一个了。我们刚刚公告过产权交易协议，对上海趣阅100%股权进行转让，转让结束以后，整个互联网业务就全部剥离了，未来不会再对公司造成拖累。 问：二期5000吨产能PVDF现在进展如何？ 答：目前设备已定，大概是年底设备到位。5000吨的手续是跟3000吨是一个项目，所以前期手续不用单独再进行办理，都是齐全的，只要设备到了我们就开始建设，初步计划是明年六七月份投产。 问：3000吨的产能已经投产了，现在整个运行的情况？ 答：我们涂料级的现在基本上产出都没有问题，相对来说质量也基本稳定。目前新能源汽车锂电级PVDF个别技术指标还未达标，分子量分子分布其他指标还都不错。我们现在整个的PVDF目前来看，每天能稳定输出大概4吨到6吨，然后这个月的话能够做个60吨到100吨之间，下个月我们可能达成80%以上，然后到年底之前肯定完全达成，基本上是这样一个节奏。大的采购商和客户我们一直在接触。 问：142b产能扩张对于上游材料萤石这块需求增长多少萤石价格这块上涨的话对你们成本压力有多大? 答：生产R142b和R152a的企业对在萤石厂家来说是小客户，对上游影响不大，萤石在氟化工行业用的多。萤石也存在涨价的可能，但增加的成本对于R142b和PVDF影响不大。 问：R152a现在产能2万吨，后续产能3万吨，总计5万吨。R142b产能总计3.1万吨，若全部使用自产R152a，则需要R152a约2万多吨，剩余3万吨R152a全部拿制冷剂来卖吗？ 答：不是。很多R142b-PVDF一体化企业很少扩产到R152a，我们计划供给未来做R142b的企业以及部分制冷剂、发泡剂用途; 获得国家技术发明二等奖、省级科学技术奖一等奖、中国专利优秀奖等多项奖励、 预计21-23年净利润5.6/16.0/16.6亿元、22年30倍480亿市值、现有R142b理论产能2万吨 -----------------------------------------------------------除现有8000吨PVDF规划产能之外，2021年7月30日，联创股份发布了关于投资建设新项目的公告，公司计划投资建设6000吨/年PVDF及配套11000吨/年HCFC-142b联产30000吨/年HFC-152a改建项目。 截至8月1日，华东地区PVDF粉料、粒料和锂电池粘结剂的报价分别为20万元/吨、19万元/吨和23万元/吨，30日环比分别上涨100%、、72.73%和53.33%；原料方面浙江三美和山东华安8月1日R142b报价分别为9.5万元/吨和10万元/吨，30日环比分别上涨46.15%和53.85%。考虑到下半年仅有少量PVDF投产计划，短期内PVDF供需失衡的状态难以扭转，我们认为后续PVDF价格仍有上涨空间，且到2022年下半年PVDF进入投产高峰之前，价格将维持高位运行、原料端R142b更是如此、 子公司华安新材再扩建PVDF及其原材料：联创股份子公司华安新材现有20000吨/年R142b理论产能和8000吨/年PVDF产能规划，其中PVDF一期3000吨产能8月即将投产，这也是下半年我国PVDF行业的主要新增产能。基于近期PVDF投产计划以及R142b生产配额优势，公司动态近期也倍受市场关注。7月30日，公司发布公告称，子公司华安新材计划扩产6000吨/年PVDF及其配套原材料R142b1.1万吨/年,另计划扩产R142b主要原材料R152a3万吨/年。项目建成后，公司PVDF合计产能将增长至1.4万吨/年，偏氟乙烯（VDF）装置产能由8600吨/年扩建至15000吨/年，同时也能够满足业内其他企业新增的对于R142b原材料R152a的需求。全部达产后，预计可实现年营业收入12-15亿元。 乐观情况下公司新增产能有望在2022年末，即行业进入投产高峰期前后陆续投入 |
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