煤炭行业研究框架

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基本概况

• 煤炭种类:

  煤炭的种类有9种，为焦煤、肥煤、无烟煤、瘦煤、弱粘结煤、气煤、褐煤、长焰煤、贫煤。

• 市场集中度高，垄断行业

  根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，将产业市场结构粗分为寡占型(CR8≥40%)和竞争型(CR8<40%)两类。其中，寡占型又细分为极高寡占型(CR8≥70%)和低集中寡占型(40%≤CR8<70%)；竞争型又细分为低集中竞争型(20%≤CR8<40%)和分散竞争型(CR8<20%)。

数据来源：同花顺

• 中国的CR8>70%,极高寡占型市场

数据来源：同花顺

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产业链分析

• 制造业上游，关注需求端

• 煤炭与七大行业的关系

• 信号传导机制

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信号机制

• 驱动力信号-煤炭价格

  供给减少需求回升，动力煤价格稳中有涨。

  环渤海动力煤价格环比上涨：截至7月8日，环渤海地区动力煤综合平均价格545元/吨，环比上涨12元/吨。

数据来源：同花顺

截至7月10日，秦港5500K动力煤价格环比上涨7元/吨，报收563元/吨。

国际动力煤价格指数环比上涨。

数据来源：同花顺

• 国际油煤价格信号-油煤比价

  布伦特原油价格环比上涨，供给端收紧支撑国际油价的上涨。

数据来源：同花顺

• 库存信号-旺季需求升温，港口调出量增加

  环渤海煤炭调出量增加：截至7月10日，当周环渤海四港区日均调出量193.79万吨，环比增加3.91吨，增幅 2.06%。

  环渤海四港区锚地船舶数量环比增加：当周环渤海四港日均锚地船舶共96.71艘，环比增加0.86艘，增幅0.89%

数据来源：中国煤炭市场网