稍安勿躁，耐心等待
金融投资分为三个阶段，三个阶段层层递进，如漏斗一样。
第1个阶段，大家好像都能赚钱。
第2个阶段，一半的人会赚钱，一半的人开始赔钱了。
第3个阶段，少数人赚钱，大多数人回到原地。
31年了，是不是这样的？我专门研究3个阶段层层递进的内在逻辑，最后我发现了一个原因，故我不断调整我的策略。
问：悲剧的是，作为普罗韭菜大众一员，只能眼睁睁看着肥肉流口水。
答：散户赚不到钱，这是大概率事件，散户赚钱叫小概率事件，金融术语叫幸运者偏差或幸运的傻瓜。
美国华尔街有个赚钱名言：be faster，be smarter，or cheat（比别人快，比别人聪明，或欺诈），离开此三者，想在股市里赚钱，门都没有的，何止是股市，整个社会都是如此。
沿着华尔街赚钱三招的思路展开，抛掉欺诈（因为欺诈总有一天会露馅，玩不得），只剩下“更快”与“更聪明”给我们选择了。
这里的“更快”，是获取信息更快，分析事物更快，跑得更快，这里的“更聪明”，更多的是指价值投资。或者说，赚钱只有两招，一个是快，偏技术，一个是慢，偏基本面。
如果走技术炒股路线，你要确保你比参与者更快，不快就会接盘。如果走基本面路线，你要确保你比参与者研究更深，更有耐心，如果研究不深，没有耐心，就会被洗走，拿不住的。
我们普遍既不快又不慢，走的是中间路线，故结局是平庸的，这是注定的。我怎么办呢？我选择的是慢，比耐心，比意志力，比错开力，于是变成基本面中线投资，这还不行，我比综合系统研究力。
大部分人的价值观本来就没有端正，例如，普遍都想赚快钱，几个人愿意投资1-2年呢？非常之少，对不对？这从初心上就已经搞错了，怎么可能赚钱呢？想赚快钱，必须要有赚快钱的本领，否则，心念与世界是矛盾的，内外逻辑是断开的、撕裂的，怎么可能赚钱呢？
归根到底是人的投资心态坏了，想当然了，意淫了，自我期待太高。我经常说，跟我投资三观一致的人非常稀少，因为我是一个老老实实去研究去投资的人，可是，这个世界早就变形了，哪里会管你老实、真诚、负责呢？大家都汲汲于富贵，匆匆于投机倒把，早就把很多常识与基础原则给丢了。
问：你是我认识的第二个不频繁交易，真正做价值投资的。
答：是的，像我这样知行合一的人非常之少的，包括公募、私募，很多，大概一半以上都是挂羊头、卖狗肉为主。
我研究透彻了投资的利润来源与构成，我怎么还会傻到去做零和博弈呢？你看，我交易过吗？我根本不交易的，我只在两个地方交易：
1、我判断要落袋为安了，会交易一下。
2、我去优化仓位，设计组合，会交易一下。
这个社会太浮躁，这个世界太功利，每一个人一睁开眼睛就想着搞钱，想着上位……德不配位，赚了都会吐出去的。为何我们不活得简单点、实在点、真诚点，为何老想拼命上位，老想拼命捞钱？世界末日了吗？趋势很长，不必惊慌。
股市包括牛市、熊市、震荡市，牛市在股市里面的时间占比为30%，其他70%的时间都是熊市与震荡市。我们所有人学的所有技术分析与经验都是牛市有效，震荡市与熊市基本上无效或失效。
我们大部分人在牛市里赚了钱后，会本能地自然地把牛市的经验迁移到震荡市或熊市，最后，30%的时间赚到的钱在70%的时间亏完了，因为牛市经验被证伪了。举例说，今年是震荡市，那么，就不能用牛市才有效的均线系统来玩股票，而大家依然按照均线系统来玩，自然很难赚钱，因为200点振幅，均线系统可以损坏无数次，怎么玩呢？最后就变成纯粹的短线博弈了，而短线博弈，只有1-2%的人可以赚钱的。震荡市，要用基本面手法去投资，过滤掉杂波，安心拿着即可。
我忽略了均线系统，采用高低点算法去评估安全边际及回撤幅度。我都说我要做翻倍，我自然清楚市场处于什么市，及怎么做就可以翻倍。9-10月份，我思考最多的问题是2个：
1、能否新高。
2、基本面支撑新高没有。
我的结论是可以，既然可以，就安心等待即可。
不要试图去赚波动的钱，我认识无数牛逼的人，我很少看过真正通过二级市场的波动发财的，但是我见过很多通过坚持基本面投资发大财的人。
少去学散户，10个散户9个在赌博，各股票群，叫得欢的人一大把，但是我发现，这些人叫了5-10年，仍然在叫，除了叫外，没有本质改变。
我思考的是：利润来自于哪里，我怎么锻造自己的能力去得到那个利润。请问：
1、投资的利润来自于哪里？
2、我们怎么得到这个利润？
投资的利润来源是：1、系统的贝塔+2、行业的阿尔法+3、个股的阿尔法的倍数+4、波动带来的股价差。1+2+3+4是利润来源或利润构成，1+2+3是基本盘，是大概率事件，4是异常盘，是小概率事件。
我们大部分人普遍用小概率思维模式追求小概率事件，去碰运气，说白了，就是玩色子。但凡聚焦于二级市场的波动股价差，都是用赌博心智去追求小概率事件，这在数学上已经被证明是输多赢少的策略，为何我们仍然痴迷于赌博而觉悟不了呢？因为过瘾，因为刺激。
我们要聚焦的是基本盘，就是系统的贝塔+行业的阿尔法+个股的阿尔法的倍数，这个是用大概率思维模式去做小概率事件，这是比较靠谱的赚钱之道。
知道了我为何要花一半精力研究政策、趋势与市场的原因了没有？因为这是投资预期利润的基本盘，就是系统贝塔的研究。
由以上分析可见，80%以上的股民简直是本末倒置了31年，系统贝塔都不懂，天天去猜涨跌，怎么可能获得救赎呢？最后就变成赌运气了。
恍然大悟了没有？回头是岸啊。我们赚钱是靠基本盘，不是靠异常盘。异常盘也有人赚钱，但那是需要天赋的，因为它是纯粹的交易世界。基本盘研究扎实，就不怕赔钱的，这里就是基本面投资与价值投资范畴，是正儿八经的投资世界了。把基本盘搞扎实，顺便去赚异常盘的钱，这个就是我，我就是正儿八经的做投资的人，故我对未来特别有信仰。
金融是乌合之众的趋同性行为，我的灵魂拷问是：
在1.9亿人口结构，大家的认知与行为一样的，我凭啥赚钱？
以上这个常识性问题，大家拷问过没有？这个灵魂拷问如果不问清楚，如果不找到自己在金融市场活下来的独特优势，放心吧，10个人，有9个人，我可以提前宣布10个人的最后结局与归属，跟过去自己炒股的宿命是一模一样的：
1、要么就是幸运者偏差，幸运的傻瓜。
2、要么就是打酱油为主。
3、未来跟过去不会有任何改变的。
这个灵魂拷问是一个哲学问题，也是一个博弈学问题。为此，我花了很多年改造中国人的方法，目标很清晰，做“错峰出行”，做差异化投资策略设计。这个设计大概率赚钱，因为我把趋同性做了求异性设计，投资的预期利润空间就是这个“求异性设计因子”，这是我花了很多年搞出来的研究成果。
我专门研究乌合之众的认知、行为、结果，我的结论如下：
1、在一个乌合之众的群体事件中，人的认知是趋同的，行为与步伐是一致的。
举例说，某个股票破位了，散户或机构就会自动卖出，放心就是，因为人的认知是一致的。
2、趋同性运动中，它就不是机会，而是踩踏。我们要找的机会不是趋同，而是偏离大家的认知的那一小块。记住一个常识：在群体性运动或活动中，散户看到的机会，基本上都是不远处的陷阱。散户看到的风险，基本上就是机会。这是铁律来的。
我的重心就是研究这个偏离度，这个偏离度就是大家认识不到或无法认识的，因为大家的思维模式与认知模式与经验模式限制了。我经常遭到误解，原因就在这里，我都说过，我故意挑逗、刺穿大众的认知、知识与经验模式，寻找一个获利机会。
今天继续系统谈了怎么正确投资，少去赌博，接下来谈一下当前市场。
市场描述：好惨烈，3000多个股票没有行情，没有上涨逻辑，被市场抛弃了。
现在这个时候，没人敢判断了，或者说，大家其实很迷惘了。真的，不信，你问你自己或你认为的牛人。我还冒着出错风险去判断，去押注。
当前市场没有跌破我的心理防线，我定义为正常的波动。我有根心理防线，包含了技术指标、波动率、回本指标、基本面指标、市场指标，构成一根心理防线，我这根心理防线往往跟大家的方法有个缺口，我就靠这个缺口去比耐力、比判断力，然后最后安全离场。正因为我设计了一个“认知、习惯缺口”，故我的行为与方法很难被理解。
所以，我的市场研判结论是：稍安勿躁，耐心等待。
以上，纯属个人独家观点，仅供有缘人参考。 |
