$叮咚买菜(DDL)$ 我看很多人研究了财务报表，说的一套套的。无非几个大逻辑。
1.收入还在增长。驳斥：只要你做过生鲜就知道，你只要卖便宜，增加销售额很简单，短期不可能盈利，而且销售增长和亏损同比例。
2.做半成品菜，提升毛利，驳斥；教育市场行为，短期看不到结果，你能做半成品菜，美团分分钟能做。
3.做直采供应链，驳斥：你骗谁呢，你这么多城市，这么多品类，看起来来销售额高，其实单品量很低，生鲜又不好保存，大部分产品不可能直采。如果直采，大量贪腐。
总结，短期跑不出模型，纯粹资本烧出来的，无价值，无护城河。 |
