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文丨鞠磊 本周五A股指数先抑后扬，北向资金流入超91亿是股指能否有效回稳的基础之一。创业板和科创板指数收红，两市个股涨跌各半，基本也算符合周四公众号文章预判，不过从指数走势比预期要更强一点，普跌回踩基本是在盘中就完成了。 12月9日 《周五适合逢高卖！》 技术角度观察，本周沪深指数周K线留出的下影线下周需要有确认过程，但整体趋势还是看向上。 周末消息面： 本周末投资者最关心的肯定是中央经济工作会议定调解读，下面就谈谈我的观点，稳是最突出的定调，说明管理层认为明年国内经济压力还是蛮重的。 财政政策：提升效能，更加注重精准及可持续性。 货币政策：稳健中保持灵活适度，保持流动性合理充裕。 强调住房不炒，探索新的发展模式，坚持租购并举，加快发展长租房市场。推进保障房建设，促进房地产行业良性循环健康发展。很明显地产板块利空出尽，后期继续看修复反弹，包括相关产业链都将同步修复。 能耗双控政策有所调整，正视以煤为主的基本国情，要坚定不移推进双碳工作，但不可能毕其功于一役。传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基础上，增加新能源消纳能力，推动煤炭和新能源优化组合。个人的理解是短线对新能源赛道偏空（特别是风光储等），中期还是看好双碳经济带来的能源革命。 全面实现股票发行注册制，这本身都在市场预期内，券商板块如有脉冲也不建议去追高。 要为资本设置“红绿灯”防止资本野蛮生长，相对利好专精特新企业。 适度超前开展基础设施投资，算是偏超预期的方向，利好基建、材料等板块，本质上还是管理层对经济下行压力的调控。 其它政策引导的方向是拉动内需（主要是大消费），科技创新、新基建及先进制造业。 总体感觉明年A股宏观大环境没啥问题，至少2022年上半年流动性相对宽松，包括还有降准预期，所以结构性行情会延续，优选行业个股才能跑赢市场，低估值+成长或许是较合理的投资组合。 展望下周： 股指上半周还需有震荡回踩确认，正常来说周一沪深指数应该维持分化震荡，盘面大概率是沪强深弱的走势。由于沪深指数周K线都处在多头环境下，下周市场整体走势将保持震荡向上，交易策略是关注板块轮动中的逢低做多机会，特别是低估值板块目标安全系数最高。 板块方面： 下周初先观察新能源赛道资金反馈情况，感觉内卷的分化将很难避免。周期资源先看煤炭板块表现情况，该板块资金回流则会带动其它上游资源类题材个股。中字头基建也是大家要观察的重点，利好推动下有望带上证指数轮动领涨。 元宇宙概念板块周五量价齐升表现出色，下周可以继续看好。先进制造业这块直接受益的是工业母机题材，相关个股建议逢低关注。酿酒食品板块逢回调介入是最理想的交易方式，看好板块有内需拉动做支撑的跨年修复行情。 地产及相关产业链继续看震荡修复反弹。半导体、软件服务板块短期有点外部干扰，中期向上趋势没有改变，特别是半导体板块个股投资者要有陪跑的决心。 个股方面： 题材高标股保持强者姿态，启明信息、跃岭股份、三羊马、湖南天雁、迪生力等全部连板晋级，京城股份和陕西金叶冲高震荡，还没看出明显疲态。等这些高位股退潮时还会造成一次资金高低位切换，三羊马感觉是炒作主板次新股末日轮，在全面注册制预期下，下周10CM次新股有望被带动炒作一下。原则上连续大涨2年的赛道股明年很难有强者恒强表现，从防守角度看大资金更容易选择受利好推动的低估值板块个股。 操作上：跨年行情已经开启，指数期间有震荡但不会改变大方向，就交易来说大家还是重个股轻指数，规避新能源赛道内卷方向及资金负反馈个股。 |
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