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对于有多年阅历的老股民来说，'市场80%的时间都没有交易价值’这句话应该都听说过，或者说，'一只股票的绝大部分的涨幅都是由少量的时间贡献的’应该也不陌生了，但真的是这样么？到底应该以什么样的标准界定是否具有交易价值？多大的涨幅能被认为是大部分涨幅呢？ 对目前沪市2024只股票自2005年6月27日以来的单日涨跌幅进行了统计（数据源于免费的券商软件），了解这些统计结果，对于正确认知市场极具意义，如果这些认知能对良好的交易纪律形成一定的帮助，那将善莫大焉。 截止2021年11月30日，存在于券商软件并在上交所上市的股票共有2024只，目前上交所非新发行股票涨跌幅限制为10个点，st股票为5个点，但考虑到新股不受限日期在长达16年的时间里几乎可以忽略，且st股票相对较少（主要是我懒得把他们一只只踢出来），以每日的收盘价为次个交易日的价格基准，将价格变化幅度分为20个档（涨于跌各10个档，每个档1个百分点），统计每一只股票20档涨跌幅在该股票存续期间的概率，然后对比这2024只股票的涨跌概率密度(随机选取20只股票，为什么是20组？因为2024只票的涨跌概率曲线放在一起太难看了，且用随机选取的方式也能在一定程度上代表总体趋势)。 在以上的2024只股票中，股价形式千差万别，但可以看出，其单日涨跌幅的概率密度函数惊人一致，涨跌概率近似正态分布，涨跌幅为0附近概率最大，两个点以内的涨跌占据了几乎80%以上的时间。 所有股票概率密度取算数平均，就得到上交所20档涨跌幅在其周期内的概率，根据常识，算数平均曲线和上图基本也没啥差别。也就是对于极短线交易者，在上交所随机选一只股票，在任意一天收盘前买入并在次日收盘前卖出，其获利的期望是0！这也就是无任何经验的小白在入场后采取短线交易模式的获利概率，是不是很神奇？ 当然，对于任意一个稍有理性的投资者来说，都不会采用这么低劣的策略，但是对于一个有着1.9亿参与者的市场来说，一支股票每天都有交易者在交易（非停牌状态下），在淡化个体因素,以全局交易的角度来看，大量的无序交易行为实质上在某种意义上就诞生了这种交易策略。 所以随机选股，高频交易的获胜概率其实很低，在选择交易标时要认真，交易时刻也要经过一定的深思熟虑。在一无所知的情况下根据代号随意买股票，又何尝不是一种随机策略呢！ |
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