​2021年 你跑赢今年最差的基金经理了吗？

文/檀所长

2021年的余额已经不足十天了，翻开自己的基金账户，不知道基民朋友们今年基金的收益怎么样，有没有达到行业平均水平呢？

为此，我们对市场上近1.44万支公募基金做了统计。年初至今，全部基金的平均收益率为4.33%。

其中，股票型基金期间平均收益率为3.99%，指数型基金期间平均收益率为4.05%，均低于行业均值；

债券型基金期间平均收益率为5.42%，略高于行业均值；

混合型基金表现最好，期间平均收益率达到8.13%。

图1：2021年年初至今各类别公募基金收益率

看了这份成绩单，自己收益是好是坏，心里应该就有数了，是不是大多数都没有跑赢行业平均水平呢（开个玩笑，哈哈哈）？

最倒霉的基金经理 年内新发三基金跌幅均超30%

如果你觉得自己运气差，博时基金的基金经理万琼可能比你更差一点，甚至可能算得上是年内运气最差的基金经理了。

根据天天基金网数据，基金经理万琼现任基金资产总规模为91.82亿元，任职期间最佳基金回报136.58%。但是今年以来，其“运气值”好像有点低了。

在我们整理公募基金数据的时候发现，年初以来基金跌幅TOP20中，万琼所管理的三只基金都榜上有名，跌幅均超过了30%。

其中博时全球中国教育区间跌更是超过50%，在近1.44万支公募基金中跌幅居首（说实话，有点心疼买了这只基的基民）。

今年6月8日成立，7月就赶上《双减意见》最终落地，可谓是“精准踩点”。到7月底，基金净值就近乎腰斩，大跌43.79%。

截至12月21日，该基金最新净值为0.458元，年内跌幅已达51.79%，腰斩。

去翻了翻该基金的持仓，中公教育、科大讯飞、新东方、视源股份、好未来占基金净值比均超5%。

图2：年初至今公募基金跌幅TOP20

其他两只基金分别为博时恒生医疗保健ETF和博时恒生科技ETF，分别于3月18日和5月17日成立。

大家都知道2021年的港股，活生生的跌成了一个鬼故事。港股恒指再创年内新低，较年内高点回撤超过25%，恒生科技指同期跌超48%，无疑成为今年全球表现最差的主流股市。

博时恒生医疗保健ETF年内也呈现出“过山车”的走势。6月28日，该基金最高涨幅曾高达25.13%，此后便转头向下，一路下跌。截止12月21日，该基金年内跌幅达到30.75%，最大回撤近50%。

博时恒生科技ETF是5月17成立的，美团、腾讯、京东、快手、阿里巴巴、小米等一众互联网巨头均是其核心持仓。然而，好巧不巧的又赶上反垄断的大潮。7个月内整体一路下行，年内跌幅达到30.63%。

作为基金经理来说，即使过去的管理业绩表现不错，但是在市场偏弱、情绪较差的情况下发行新基金“精准踩点”，业绩没做上去还引来基民的疯狂吐槽，这一年确实是有够倒霉的。

2022年上半年 科技和制造业板块被一致看好

作为我们普通基民来讲，择时、择基显得格外重要。2022年，投资还要继续，做好总结，才能继往开来。

最近，蚂蚁基金联合43家基金公司基于对123位基金经理（89位偏股型基金经理，34位偏债型基金经理）和1.2万名基金投资者的调研发布了《2021基金经理千次调研报告》。对于投资者来说，这份报告或许可以提供一点借鉴。

针对'基金赚钱、基民不赚钱'这个老问题的原因，大致可以总结为持有前及持有后两个方面。

对于持有前，最困扰基民的问题就是“基金产品太多，不知道怎么挑选”。茫茫一万四千多只基金，面对最头大的问题，往往会选择最简单的解决方案。

优先考虑历史收益情况，当下热门题材成了绝大多数人选择基金的主流方案，折射出追涨、追热点的偏好。

而我们都知道，基金业绩只能反应历史情况，并不能代表未来。再加上现在热点频繁切换，这就很容易注意导致“买之前涨的很好，一买入就亏损”的状况。

未来，对于择基，可能我们要更加关注基金经理的投资理念、投资策略、波动率和回撤等方面，只有这样才是获得理想的回报的前提条件。

图3：基民投资基金时最困扰的问题

当然不得不谈的就是，持有后的非理性择时行为，未及时止盈、持有时间短等是造成亏损的重要因素。

根据报告数据，在持基时长方面，约35%的受访基民反馈，过去持有一只基金的时间最长不超过6个月。

其中，当持有基金出现亏损时，约47%的基民会等待反弹后盈利才卖出，而31%的基民会在10%亏损以内就进行止损操作，余下22%的基民会在10%以上亏损才会选择卖出。

针对投资者的这些持基行为，超5成基金经理建议投资者持有基金最好长于一年。投资行为上，最好能够建立自己的投资纪律，设定合理的止盈止损点，从而避免持有期短、追涨杀跌、交易频繁等非理性行为。

最后，还是说一下大家最关心的，就是投资方向的问题。

在关于下一阶段的市场机会上，基本面的微观盈利提升是2022年上半年A股的主要驱动因素，其次是宽松的货币环境。

在市场风格方面，超过六成的基金经理更看好中盘成长，看好小盘成长和大盘成长风格的分别占到35%和32%。

整体而言，2021年的市场风格偏好或将延续。

进一步到细分板块，近六成受访基金经理看好明年科技和制造板块的股票投资机会，其次为消费和医药板块。

图4: 2022年上半年基金经理看好的板块

在债市方面，在中国经济基本面向好等多重因素支撑下，外资增配中国债券的趋势将在明年上半年得以延续。

中长期持有的心态 严明的投资纪律是我们在基金投资中必须学会的东西，至少要对自己的钱负点责任不是嘛。2022年上半年，被一致看好的科技和制造业板块，或许可以关注一下了。

解决了方向问题后，下面就牵扯到基金投资策略的问题了，右下角的点赞和在看点起来，下次投资策略就给你安排上！