文——出众财经 李老师
人的全部本领无非是耐心和时间的混合物
——巴尔扎克
固步自封是让所有事情卓越的最大敌人，这句老话让我感同身受。在我学习研究市场的这些年里，曾大约有很长一段时间非常苦恼，以至于让我对行业前途一度感到担忧。和大部分普通投资者不一样的是，我一开始就拜师学艺，这区别于大家“先上岗后培训甚至不培训”的无证式投资模式，我最早从混沌理论起步，后来又回过头补习了大量的道氏理论。
道氏理论
（1）．基本运动。市场的主要运动形式，是价格运动的大趋势。分为基本牛市和基本熊市；时间通常在一年以上，具有稳定性和持续性。其中熊市通常比牛市持续时间短。
要点：可通过月线图表现出来，其中基本牛市的投资风险最小，收益回报最大，要牢牢抓住，大胆投资。
（2）.次级运动。基本运动中的重要回撤，与基本运动的方向相反，是牛市中的重要回调，熊市中的重要反弹，时间在三周至数月之间。
要点：1 >其运行时间、幅度等具有相对不确定性,在识别上比基本运动更难，风险相对更大；2>次级运动可以发展成为基本运动；3>次级运动可在周线图上表现出来，因投资风险较基本运动大，因此，熊市中的次级反弹仅可适当参与。
尽管市场的基本运动方向非常明确，但基本熊市会有明显的次级反弹，而基本牛市同样也会有非常明确的次级调整。从投资策略的角度来说，应当主抓牛市的中期上升阶段，回避牛市的次级调整阶段，适当参与熊市的次级反弹阶段，坚决放弃熊市的持续下降阶段。
（3）.日常波动。出现于基本运动和次级运动的过程中，没有明确的方向，时间不超过10天，通常在6天之内。
要点：1>受市场行为影响大，方向难以预料，投资风险极大；2>指数的日常波动不排除某些个股的运动形成趋势；3>日常波动可在日线图中体现，由于投资风险大，方向难以预料，在投资策略上要坚决放弃。
这些是道氏理论的精髓之一，在老师那里背得滚瓜烂熟。少不更事的我急于求成，总想着把这些知识尽快投身于实战，即便口袋里揣着只有740元也去开了户头。拉斯先生说，如果你不知道自己是吃几碗饭的，来股票市场就知道了，这句话在我身上应了验， 随后的时间里在互有涨跌的市场里时赚时赔，但最终深度套牢灰头土脸地消了户，对于我这个后来的“名师”来说这是一段不光彩的历史，多年来从未对别人提起过,所谓的意外当然在我后来才如梦方醒。
首先是短时间内无法对知识理念有深刻的认知，导致在实际操作中生搬硬套，“一瓶不满半瓶晃”说的就是此时的我；再有就是没有体系，或者叫投资核心价值观。一般投资者苦于无处可学，我是就差睡觉都能被知识的海洋所包围了，没有树干的枝繁叶茂就结不出好果子来，记得有一周多时间甚至出现了一天用四种方法操作一只股票的情况，或者每次操作之前总是习惯性地拿出能想到的所有方法进行验证，最终矛盾冲突，而且那个满足条件最多的股票未必是表现优秀的，每出现这种现象后心里怨恨完老师后总是希望赶紧忘掉这个倒霉的招数，至少不会再去深度研究它，因为还有新的“武功秘籍”在等着我；在我无数次迷茫时又无处诉苦，老师一定会拿“你其实并没有按照我教你的方法执行”这句话来打发，对此我竟无言以对。是的，我确实在操作中对规矩恪守上大打折扣。买时总犹豫、没有卖点总着急了结、失误后总是不止损，我违背弘历“做熟不做生”理念，对频繁换股习以为常，抛弃长线波段，热衷于短线追涨杀跌，是呀，我为什么明知应该执行却又不执行呢？金融行为学揭露了真相，不执行的根源在于所学知识不足以压制住你的人性。
“道氏理论的最大贡献是为后人做学术研究做了理论基础”，这句学习道氏理的一句行话总让人心有不安，言外之意是它只适合专业人士做学术研究而不能为普通投资者带来利润，或者说要想通过它盈利是个非常漫长系统性过程，非普通投资者所愿，复杂的原因在上一段文字道氏理论概述里我做了总结，或许你应该在那里去多下些功夫，除此以外就需要回到起点并重新了解所谓的技术分析。
技术分析最早出自《股市趋势技术分析》这一著作，由罗伯特.D.爱德华兹，迈吉1948年编写，在那个年代首先能提出这么伟大的概念是一件非常了不起的事情，技术分析有四要素，量、价、时、空，下面我们看看投资者是如何普遍看待和理解时间的。
（1）.当市场价格在一个区域维持运动越久，那么市场成本会越集中于这个价格区域，当向上或向下有效突破该价格区间的时候，其所具有的意义也就越大。所谓'横有多长，竖有多高’，就是这个意思，同样，横有多长，向下的话，也会有多深。
（2）.当个股下跌所花的时间越少，而跌幅越大时，说明该个股下跌动力充足，在短暂反弹后还会继续探底。但这里又要结合具体情况进行分析，观察该个股下跌所处阶段，如果该快速下跌处于下跌初期，那么要以回避为主；但如果是在该个股已经经历绵绵阴跌之后，再出现的加速度大跌，则往往是重要底部将要出现的征兆，这个时候如果出现成交量巨幅放大反转的现象，多半情况下是短期黑马无疑。
（3）.当个股上涨所花的时间越少，而涨幅越大时，它将来的调整幅度和速度自然也应该越大，但这里要考虑个股基本面因素的变化。一般来说，强者恒强，这样的股票总会给投资者充足的逃跑时间，不过此时要密切注视成交量的变化，如果出现单日25%以上的换手率，还是立即撤退，保住胜利果实要紧，毕竟，肥肉已经吃完，剩下点骨头渣渣，留给他人也无妨。如果个股大幅上涨后始终没有出现大幅度的成交量，或者在大成交量之后仍能常以不高的换手率创新高，则该股成为长期牛股的希望很大。
（4）.个股在上涨或下跌途中，所花的时间越长，而价格波动幅度越小，则往往是该股不活跃的象征，其在后来的下跌或上涨过程多数情况下也会相对缓慢，而且涨、跌幅度小，要改变这一局面几乎只有成交量发生突增才能实现。
（5）.价格运动过程中会形成一些规律性的周期，我们要善于利用这种周期运动对股价的影响。
上面这段文字是在网络文库上检索到关于技术分析时间要素的概述，这里所描述的时间大概是说市场运行的时空分配比例关系，除此以外大都和时间没有太多关系，而且也有一定的歧义。但现实情况是九成普通投资者（其实也包括专业从业者）从不考虑时间要素，或者仍然停留在非常浅显的层面上。
错误的总结
他递给助手一个没上灯口的空玻璃灯泡，说:“你量量灯泡的容量。”他又低头工作了。
过了好半天，他问:“容量多少? ”他没听见回答，转头看见助手拿着软尺在测量灯泡的周长、斜度，并拿了测得的数字伏在桌上计算。
他走过来，拿起那个空灯泡，向里面斟满了水，交给助手说：“里面的水倒在量杯里，马上告诉我它的容量。”
助手立刻读出了数字。
他说:“这是多么容易的测量方法啊，它又准确，又节省时间，你怎么想不到呢？还去算，那岂不是白白地浪费时间吗?”
助手的脸红了。
他是爱迪生，是个改变了全人类几乎多少个世纪以来生活习惯的瘦老头。
小时候父母总是教育我们“一寸光阴一寸金，寸金难买寸光阴”，每个人都知道浪费时间是多么奢侈的做法，就个人工作而言，这一点儿都不假，因为时间对所有人都是最公平的。以至于，“充分利用时间赚取利润”这个观点深入人心，你每次劝他们暂时远离市场、学会空仓休息的时候，他们的眼神总是那么不屑，而且变本加厉，直到灾难皆准而至……
“呀！我账户为什么亏损了呢？唔！不会选股、买卖点”、“把握得还是不好，邻居老王总是喊我下象棋，这太影响我的操盘时间了！”，赔钱的散户总这样总结道。
最令人难过的事情莫过于，在错误的事情上又总结出了错误的经验，这种现象几乎所有投资者经历着，结果就是那出悲剧一幕幕重复发生：牛市里整天为赚取小钱乐此不彼，熊市里永远忙碌于选股止损，直到深度套牢。陷入这个怪圈的唯一原因就是我们并不懂得市场一个核心内容：
图2-1 华夏幸福（600340）2011年7月7日-2013年5月30日日K线图
1. 通常情况下，牛市里不涨的K线占绝大多数
图2-2 旭光股份（600353）2008年4月8日-2008年10月27日日K线图
1. 通常情况下，熊市里不跌的K线占绝大多数
图2-3 江苏吴中（600200）2009年8月11日-2011年3月25日日K线图
1. 通常情况下，20%的时间完成80%的空间
认识市场
仅从上证指数你就可以看出，市场25年里有利润上涨的只有10个年头，其他15年里都表现平平或者一路下跌为主，这种现象普遍存在于世界上大部分综指和个股
很多投资者问我什么是时间？时间在技术分析中有什么价值？我告诉他们一年多花时间休息就是在用时间，低位进场后多一点耐心也是在用时间。无论市场涨跌，深刻了解时空比例分配关系将非常有助于我们赚取利润保住本金，它明确了投资者如何在市场中博弈的规则，也或者叫指导方针。追涨杀跌、急于求成、频繁操作是人性使然，正如前文提到的唯有知识可以驾驭住人性，而时间就是我们缺失的最主要要素。就总体而言时间要素分两类，第一种是场内时间。场内时间是指通过统计、研究已经走过的走势，来预判未来可能的走势，理论依据是市场未来受到过去影响，比如“快涨慢跌、匀涨与匀跌、慢涨急跌”，快涨的股票从时空比例上看是较少的时间完成了过多的空间，右侧的修正就是把左侧少的时间等回来，同样调整至左侧50%到位的话，只有慢跌才能把时间等回来，从最底部到高点一波段经历了30个交易日，空间是2.7元，那么下跌就是对之前的正波动做时空的修正，讲究“左右和谐”。关于场内时间会在系列丛书《回调之王》篇里谈到，今天我们重点讲讲另外一个时间领域的的知识——场外时间。
场外时间
场外时间通俗的理解就是脱离于市场本身的大自然时间，我们俗称的年、月、日、小时等都是场外时间。时间构成了万事万物生命周期最基本的元素，农作物春种夏长秋收冬藏说的是时间；一年四季我们衣食住行受时间影响；买卖商品价格贵贱首先看时间，所谓新旧有别，价格不一更是看时间要素的重要性；人生不同阶段所从事活动不一样，产生价值也不一样，年龄是最主要因素，年龄在这里就是时间。
时间的作用如此事关重大，只是人类在日常生活中的应用都习以为常，我的意思是，股票市场作为人类生活的最大综合载体是否也受时间影响呢？
图3-1 贵州茅台（600519）周期趋势图
图3-1是贵州茅台七年来的周期趋势图，它类似于幻灯片叠加对比原理一样，把每一年的完整走势截取出来，放在12个月份内以不同的颜色进行比较。假如有一只股票今年是从六月上涨至十一月，之后一直下跌至明年六月，去年也有相同的时间规律，那么在周期趋势图里显示的即是两个不同颜色的曲线走着大体上相同的运行规律。这只股票很有可能每一年都会走出相同的走势，发现这个规律的好处是我们在每年六月至十一月买入并持有（Buy and Hold是句投资名言）。以上图贵州茅台为例，每一种颜色代表一个年份，下方的横轴标注了每一个月的月末，大家能够很直观的发现每年的1到2月都走跌势，从2月初左右会持续上升至8月份前后，9月高位盘整至十一月前后开始一路下跌到来年2月。无独有偶，今年贵州茅台（红线）主升月也在2月到8月期间。
图3-2吉艾科技（300309）周期趋势图
与贵州茅台相比，吉艾科技从1月持续震荡下行至5月末，之后一直到10月多依然涨势良好，随后再次下探至来年5月末。这种在相同时间段发生相同走势的现象普遍存在于所有市场当中，如果你仅仅停留在量价基础上看，吉艾科技在前半年也有好的表现，其中2014年甚至出现过顶底依次抬高的上升趋势。事实上时间周期规律告诉我们在前半年彻底不关注这只股票是最好的策略，而五月末开始投机它会让我们事半功倍，看到这里也许你有疑惑，周期重叠现象为什么存在？
就我个人理解而言，如果解答明白上述问题的话粗略估算下至少还需要三十万字，去繁从简的做法是我为大家摘自《时空之门》的一段精彩讲解，这个规律被吉姆所罗门发现并由维尔茨维尔德在上世纪80年代发扬光大，它揭示了比上述周期趋势图更加细致的时间规律。
伟大的发现
吉姆意识到，他发现了一个数千年来一直不为人知的规律。就是在市场中是有次序的，这个次序是基于最强大的力量，这个力量决定着每一个生命——人类的生命、植物的生命、动物生命，它是人类一切活动的根本。
停下来思考一下，不难发现太阳、月亮、地球的交互运动决定着我们做的每件事情。无论我们是清醒还是睡眠中，无论天气炎热还是寒冷，季节、白天、黑夜、月、年、甚至潮汐。我们都听说过月圆的时候，医院里挤满待产孕妇，精神病医院医生在这个时候防备着精神病人们的破坏行为。每当我们看表时，我们都在遵从太阳、月亮、地球交互运动的规律。
尽管他并不确切地知道为什么，吉姆还是意识到这就是答案。次序意味着可预测，还有什么比太阳、地球、月亮之间的运动更能预测的呢？市场相对于太阳、地球、月亮之间的交互作用而直接地或间接地循环重复运动。
（1） 市场每四个农历年直接或间接的重复一次（地球围绕太阳公转4次）。
（2） 市场每四个农历月直接或间接的重复一次（月亮围绕地球公转4次）。
（3） 市场每四天直接或间接的重复一次（地球自转4天）。
基于这个理论基础，吉姆先生在一张很大的桌子上，放置三张图表，将这些图表竖着排列让它们的彩线对齐，然后找到一个重要的低点，在其左边有明显的下跌，或者右边有明显的上涨，这是找到起始点①的位置的一个线索，请记住，每一个序列可能与相近的序列相反的，这就意味着，如果你在两条彩线之间看到很明显的转折点，有时候是高点有时候是低点，而在序列中又有相同点，这就给序列的循环提供了线索。具体细节请阅读本书其他关于讲解市场次序的章节，我简单的描述就是，在四条等距的时间彩线轴之内的走势，会在接下来无限延长的彩线组里发生同样的走势。《预测大师》软件是弘历于2012年研发的动态分析决策系统，其中研究A股市场次序是最大亮点，在研究场外时间上有着独特的魅力，接下来我以深纺织A来举例讲讲关于个股中短周期的次序。
图3-3 深纺织A（000045）2012年10月26日-2013年7月16日日K线图
图3-3深纺织A是为期七个月的中短期（日线）次序展示图，软件以每月农历月初作为一根彩线进行标识，为了帮助大家很好的理解四个月循环的规律它特意用白、黄、红、绿加以区分且无限等距延长。
图中从A处开始看起，在白线前方大约有四五天的样子出现了高点我们暂且做一个记号（下文我们把这个数字记号统称为序列）1，跌势延续至白线后一个小幅度反弹后再次下跌直至接于近黄线处出现趋势转折，我们依次按照高低点标注好序列2、3、4后这一阶段就要告一段落了；从B区域不难看出，市场是围绕黄线前后走出了较多的高低点；真正让资者感兴趣的应该是C区域，C区域升势强劲，会持续到四条彩线结束的时候，在这四条彩线中发生的事情我们做一个总结就是：
1> 序列1-4围绕白线走下跌
2> 序列4-8围绕黄线走盘整
3> 序列8-9上涨穿越红线后下跌
4> 序列10出现在红绿之间，再次上涨接近于绿线下跌
5> 序列11一般会有较大幅度的下跌
也许你会不屑地认为这只是一段已经走完的市场的看图说话而已，而神奇的地方就在于，接下来市场在下一组彩线之间会走出同样的规律（次序），至少是从它上市以来的22年里都如出一辙。因图片压缩比例原因不能全貌欣赏，首先为初学者介绍什么是相同的次序，还是在图中，图中的左半部分市场运行至白、黄、红、绿四条彩线之间，结束了总共12个高低点（也叫12个序列）。随后还会依据日历时间标注出四条顺序相同的彩线，市场在这四条彩线中的走势正如上文的规律总结一样，也走出了惊人的时间拐点相似性，直至永久。
进一步研究序列
图4-1 深纺织A（000045）8年中短期次序趋势统计表
图4-1 深纺织A（000045）8年中短期次序趋势统计表
最早的DELTA一词有希望、通向未来之意，因此我们直接定义它为时空之门。它最大的好处就在于让投资者在发现和利用次序，序列高低点非常有利于我们在转折点附近做出正确的决定。随着彩线无限延续高低点循环外，势的循环似乎更值得我们探索，何为势？
势就是方向，是力道，反映在股票中的势就是趋向以及能量。富者得势益彰，失势则客无所止，我们再回过头观察深纺织A的序列，在四个农历月中除了高低点的循环以外也保持着很好的趋势循环，我们得出一下结论：
1> 通常情况下，序列1-4为穿越白线的下跌趋势。
2> 通常情况下，序列4-8为围绕黄线的横向整理。
3> 通常情况下，序列8-11（有时候会持续至下一个序列1）为穿越红绿、线的上升趋势。
简单描述就是在四个农历月中深纺织A呈现下—横—上的态势。图3-4是我统计的近八年来深纺织A的趋势循环表，便于大家理解，我把不能带来利润的序列1到8作为一种趋势，后半程可以带来利润的序列8到下次循环的1作为另外一种趋势。客观统计告诉我们23个循环周期中序列1-8在平均36个交易日里均跌幅为13.11%，其中仅有三次出现了不足10%的上涨，最大跌幅更是达到过35.21%；反观23个循环周期中序列8-1在平均32个交易日里均涨幅是23.17%，期间仅有一次发生了7.68%的跌幅，最大涨幅达到过可人的68.63%。
没有那个理论和技术如此精细和准确的把一只个股研究到如此深度，次序尽管有时候有提前或延后，尽管翻转时有发生，就如威尔茨·维尔德先生所言，个股不分好坏，它们互有涨跌，问题是你在升势前是否做好准备，又在跌势前是否小心谨慎呢？深纺织A从2008年开始到现在的23个周期里总共1749个交易日，序列1-8均跌幅13.11%的序列经历了839个交易日，累计跌幅为301.58%，而序列8-1均涨幅23.17%的序列经历了733个交易日，累计涨幅为533.02%，它告诉我们无财作力、少有斗智、既饶争时这句话的真正内涵，也告诉大家如文章开始说的那样，市场大部分时间哪也不去，因为八年时间里有1016个交易日不能让你占到任何便宜。最后我想说一点，本章节的学习，我殷切希望你们从此开始明白时间在股市中的重要性，冯刚先生说舞蹈之所以赏心悦目是因为有音乐作为伴奏，投机股票进进出出就是步伐，在这里时间就是音乐。记住以下口诀非常有利于未来你在深纺织A这只个股上一试身手，同时也作为你研究其他个股的范本。
一二下穿白，二三小反弹；四八横向走；
八九上穿红，过红十强势，十一绿跳水；
十年不翻转，好股深纺织；
一次偶尔机会，我亲耳听见一位投资者在为别人分享他的经验道“李老师给我的深纺织A序列好像22年都没翻转过耶”！
我只能说，你很聪明！
