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撰文 / 牛量 编辑 / 小安 监审 / 香君 出品 / 乳财传媒 3月31日晚间，新希望六和股份有限公司（以下简称“新希望”）披露2019年年度报告。 报告显示，2019年度公司实现营业收入820.51亿元，同比增长18.8%；归属于上市公司股东的净利润50.42亿元，同比增长195.78%；在扣除非经常性损益后，公司当期净利润更是达到52.72亿元，同比增长159.58%。 与此同时，新希望发布了2020年度定增预案，公司拟向控股股东新希望集团及南方希望发行股份募集不超过40亿元资金，资金主要用于扩大生猪养殖以及补充流动性。 01 作为国内农牧老牌巨头，新希望以养殖发家，闻名于饲料，有着“饲料大王”之称，其主营业务包括饲料、白羽肉禽、猪养殖、食品。 目前，公司在国内饲料行业多年保持规模第一的地位，其中禽料全国第一，猪料、水产料及反刍料位列全国三甲。 根据2019年报显示，新希望实现营业收入820.51亿元，同比增长129.87亿元，增幅为18.80%；净利润50.42亿元，同比增长33.37亿元，增幅为195.78%。 分行业来看，2019年，新希望饲料实现营收424.31亿元，占营业收入的51.72%，较上年同期增长7.64%；禽产业实现营收213.59亿元，占公司营业收入的26.03%，较上年同期增长14.54%；猪产业实现营收74.87亿元，占公司营业收入的9.12%，较上年同期增长132.16%。 2019年，新希望国内实现营收729.56亿元，占公司营业总收入的88.92%，较上年同期增长16.84%，国外实现营收90.95亿元，占公司营收的11.08%，较上年同期增长37.31%。 不过，新冠肺炎疫情在全球蔓延，或将给新希望的海外布局带来新挑战。 此外，2019年，新希望饲料销售量达到1872万吨，生产量达1870万吨，库存量为16.09万吨；屠宰及肉制品销售量为204.3万吨，生产量为205.59万吨，库存量仅为4.58万吨。 从各项业务表现来看，饲料业务目前仍是新希望的主要支柱。这也是新希望自1998年上市以来营收首次突破800亿元，净利突破50亿元，实现上市迄今最好业绩。 而在饲料业务上，新希望将在2022年突破2800万吨销量。 A股鼠年开市以来，新希望股价屡创新高，公司市值于2月26日突破千亿元大关，此后股价步步高升，就在年报发布当天，新希望涨停。 截至4月2日收盘，新希望下跌0.28%，报31.90元/股，总市值达1344.91亿元，其市值在猪肉概念股中位列第三，仅次于牧原股份（002714.SZ）的2657.21亿元和温氏股份（300498.SZ）的1666.22亿元。 02 持续加码生猪养殖 受非洲猪瘟的影响，全国生猪企业自2019年3月份才开始进入盈利期。然而，新希望在危机中实现弯道超车快速增长，使养猪业务逐步成为公司新的增长。 截止到2019年底，公司共销售种猪、仔猪38.49万头、肥猪316.50万头，合计354.99万头，同比增长99.62万头，增幅为39.0%；实现营业收入74.87亿元，同比增长42.62亿元，增幅为132.16%；实现毛利润28.85亿元，同比增长23.62亿元，增幅为451.15%。 与此同时，公司没有停下产能扩张的脚步，持续加码生猪养殖。 据悉，截至2019年末，新希望猪养殖业务已投入运营项目产能达1000万头，在建产能达650万头，公司固定资产和在建工程余额比上年末增加超200%，另有已完成土地签约或储备的项目产能超4350万头，理论可达的最大产能已超过6000万头。 从未来规划和发展战略来看，新希望更是提出五年战略规划在养猪业务上将在国内力争出栏量前三，2021年确保实现1500万头生猪出栏，2022年确保实现2500万头生猪出栏。 发布年报的同时，新希望还披露了2020年度定增预案。公司拟向新希望集团及南方希望发行不超过1.76亿股（含本数）股份。 其中，新希望集团、南方希望拟分别认购不超过7919.05万股（含本数）、9678.84万股（含本数）。南方希望为新希望集团下属企业。 新希望拟使用募资投建的生猪养殖项目合计有14个，包括“朔州年出栏70万头生猪养殖项目”、“兰州新区西岔镇新建年出栏70万头生猪项目”等。 因此，新希望认为，募投项目主要围绕生猪养殖业务展开，是公司加快实现生猪标准化规模养殖布局的重要举措。 募投项目的实施推进，一方面，能够提升公司生猪养殖板块业务的经营规模和盈利水平，加强公司农牧产业一体化布局下对上游饲料业务、下游屠宰与食品业务的协同效应，从而提升公司整体核心竞争力。 另一方面，公司凭借在生产养殖效率、生物食品安全等方面的优势，快速提升生猪产能，将推动我国生猪产能恢复，满足人们日常猪肉消费的需求。 03 快速发展食品业务 2019年，新希望的食品业务主要采取了三大举措，一是发力火锅餐饮，提升非批市渠道占比；二是打造爆款新品，优化产品结构；三是川内市场下沉，川外高速扩展。 通过对湾仔码头、海底捞、永辉超市等火锅、餐饮渠道的大客户开发，新希望进一步提高非批市渠道占比，其中，生鲜猪肉非批市渠道占比从46%提升至58%，猪肉制品餐饮渠道销售额同比增长133%左右。 其次，新希望在新零售渠道也有新突破，公司与盒马鲜生深度合作，“日日鲜”生鲜猪肉、小酥肉等多款产品上架盒马鲜生门店，直接面对“终端客户”。 而小酥肉从2019年年中开始发力，主要依靠下半年的销售，其销售额就突破了1.4亿元，并进驻海底捞、盒马鲜生等知名餐饮终端，成为公司“明星产品”。 新希望方面也不无自豪地指出，爆款新品开发与新兴渠道突破形成有机结合，一方面以爆品为支点，为后续更多新品导入打下良好基础；另一方面以头部客户为示范，为新产品拿下更多客户带来口碑影响。 据悉，作为新希望的传统优势产品，猪肉制品在川内核心城市有较强的市场影响力，但过去在该区域之外的市场影响力较为有限，所以在2019年重点关注川内市场下沉和川外的市场拓展。 数据显示，川内二级市场销量增幅23%，其中县级市场增幅27%；川外市场销量增长47%，特别是西北地区全年销量增长超200%。 新希望方面认为，向下和向外的市场开拓，有助于品牌实现全国的扩张，为今后食品产业与在更大区域布局的养猪产业形成全面对接，在全国范围打通农牧食品产业链做好铺垫。 除了生产经营以外，新希望在资本运作方面亦积极行动。公司在2019年完成了大股东股份增持，实施了公司股份回购与股权激励计划，并在2020年1月初顺利完成40亿元可转债的发行与上市，借助资本市场支持实业发展，有效维护广大投资者利益，实现了管理团队与公司整体、广大股东的共同发展。 值得注意的是，新希望近年来已成为市场资金热捧对象。公司股价在2019年、2020年（截至4月1日收盘）分别累计上涨175.17%和60.35%。 2020年2月，新希望总市值顺利突破千亿元规模，成为了继五粮液、泸州老窖之后的四川省第3家千亿市值上市公司。在2019年年报发布的4月1日，其股价再创新高，盘中站上了32.9元/股的历史高位。 |
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