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伴随着近40年高位的通胀，美国经济迈入2022年。美联储年内将通过加息以抑制通胀、防止经济过热，市场对此几乎已经达成共识。但何时加息、加息几次依然牵动着全球投资者的神经。 如果按照2021年12月议息会议宣布将缩减购债速度翻倍所宣布的每月缩减300亿美元的债券购买，如此，购债将于今年3月结束，随后美联储才会开始考虑加息。而最新点阵图暗示今年将加息3次。
根据CME“美联储观察”最新数据显示：美联储1月维持利率在0%-0.25%区间的概率为96.9%，加息25个基点的概率为3.1%；3月维持利率在0%-0.25%区间的概率为36.8%，加息25个基点的概率为61.3%，加息50个基点的概率为1.9%；5月维持利率在0%-0.25%区间的概率为23.0%，加息25个基点的概率为52.1%，加息50个基点的概率为24.3%，加息75个基点的概率为0.7%。 而上一次议息会议点阵图显示，美联储明年将加息3次，2023年加息3次以及2024年加息2次，到时利率将达到2.1%。就在今年9月，美联储官员们对支持明年还是后年加息五五开，但在去年12月的会议上他们一致同意明年开始加息。
看懂点阵图 每个圆点对应了1位联储官员的预估值，参与标示预估中值的货币政策制定者最多达19位(7位在华盛顿的联邦储备委员会理事和12家联邦储备银行的行长)。 投资者需要特别关注这些点的中值，其次要看这些点的集中程度。
比如当前的利率是0%-0.25%，那么大家都认为2021年会继续保持这个水平，而2022年一半圆点位于0.25%-0.75%，意味可能加息一两次，但也有半数官员认为水平不变，因此共识不如2023年明显，2023年多数官员认为利率水平会变化，9位官员认为将加息至1%以上，即加息三次左右。 值得注意的是，点阵图只是一种观点，不代表真正的政策方向。一方面，做预测的官员们并不都有确定利率的最终决定权；另一方面，从历史看，点阵图和现实政策并不会保持一致性。 |
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