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今年的市场到目前为止，就两个字--均衡 成长股涨的时候，价值股歇歇。价值股涨的时候，成长股也歇歇。 到目前为止，市场的风格还没有完全统一，来回买卖很容易被打脸，最佳的方式就是均衡持有，最好不要乱动。 今天和大家聊聊最近后台留言里最多的几家公司。 1，中国平安 这家公司完全可以不说，现在没几个公众号说这些逆势股，但我觉得我还是要真诚一些，不光要说，我还放在第一个说。 上周五平安公布了保费收入，1-12月实现保费收入7603.33亿元，同比下滑4.64%；寿险及健康险保费收入4902.90亿元，同比下滑4.14%。 这个结果，这么看看不出啥。 我们需要考虑加入三个关键点。 1，21年疫情依然反复，经济下滑，老百姓不愿意出门，消费意愿不高，保险属于面对面的可选消费，本来销售就承压。 2，平安的销售代理人最巅峰的时候是百万人，但为了精简代理人，去年一年的时间缩减了1/3左右。 3，此次保费的数据是自平安改革以来，14个月后首次单月同比转正。 这么看的话，我们应该就能感觉出，平安这次的保费情况，不敢说很好，至少是凑乎的。 疫情反复，老百姓消费意愿不高，处于改革期，代理人大幅缩减的同时能保持单月同比转正，实属难得了。 大家可能不知道，平安是行业内第一个主动提出要改革的公司，2019年11月，马明哲亲自“操刀”中国平安寿险改革，其中最为关键的就是保险代理人制度改革，而且是在保险行业最巅峰的时期率先改革的，随后其他的公司才相继跟进。 简单来说，从这次保费的公布数据还是看到了一些好的苗头的。 长期来看，国内保险的渗透密度和深度依然有很大空间，而且商业保险对于每个人来都是很有必要的，尤其是在出生率不断降低甚至为负，老龄化越来越严重的情况下，可以对社保起到很好的补充作用。 我自己也会给考虑一些保障性的保险，因为等我老了以后，社保真的不够用。 所以，我认为长期来看，保险依然是可以看一看的行业，需求和空间肯定会慢慢释放。 而中短期来看，我觉得平安下跌空间可能不会很大，但股价回升需要一些改革明显出成效的催化剂。 所以，这家公司现在买入或加仓的前提是，你除了它没有更好的选择标的。这家公司现在卖出的前提是，你除了它还有更好的选择标的。（多读几次） 现在骂平安或者整个保险行业的人可能很多，大家没事干可以去翻翻17，19年市场对于平安的言论，大部分人都在说保险行业未来成长广阔此类的言论。 客观来说，平安从19年年底改革开始，至今大概两年多一点，改革从来不是一蹴而就的事情，不管现在买没买，我觉得保持适度的关注总没错。当年的洋河，三一重工这些公司基本都是2~3年的改革期。 2，中国中免 这家公司很有意思。 20年疫情爆发，上面为了刺激消费，同时被迫上机和他签下了城下之盟，中免反而成了最大受益者，一方面海南免税刺激，一方面机场租金减免。 使得原本是疫情重灾股的中国中免20年一度成为明星公司，业绩也暴涨。 但到了21年，疫情还在反复，老百姓消费动力还不足，去年三季度的时候中免实在是扛不住了，三季报中免整体归母利润84个亿，抛去优惠政策，中免的三季度单季度业绩同比下滑44%。 一直到上周五中免发布了21年的预增公告，又是一个不及预期。 所以，原本疫情受益股，在21年开始变成了一个疫情受灾股。 最有意思的是，大多数朋友买中免的时候，是在去年年初中免刚回调的时候就开始“抄底”的。 因为前一年中免的股价实在涨的太好了，大多数朋友会不自觉的对过去股价直接线性外推，潜意识认为，过去涨，未来一定还涨，结果在中免最初刚下跌的时候，是抄底最多的时候。 所以，对于现在的中免来说，我只希望大家忘了20年股价的涨幅吧，应该站在当下去观察这家公司，不要活在过去。 中免未来的关注点，除了疫情本身之外，更重要的是观察业绩有没有边际好转的预期。 静态的来看，根据最新的业绩数据来看，现在的中免的估值并不贵，但未来中免的业绩增长或者降低，都会影响中免的估值重塑。 道理很简单，如果今年中免的业绩继续大幅下滑，那么就算现在看起来不贵的估值，到时候也会“很贵”，估值是一个动态变化的过程。 因此，对于当下中免的投资，只有两个方法： 1，不要重仓，耐心等待疫情好转再右侧加大筹码。 2，不预测底，直接规划好自己能接受的资金大小，按照时间和空间的维度按部就班的去买够自己能接受的最大仓位，空间上至少要拉开到10%以上。 同时，今年开始一定要随时关注中免业绩边际转暖的迹象，每一个季度的业绩报告都不能落下。 3，贵州茅台 这家公司之所以今年股价这么强劲，最大的原因就是有涨价预期存在，因为2022年贵州茅台有很大概率会提价。 如果提价以后，茅台的业绩大概率会达到700亿以上，那么现在看起来“贵”的估值，就会拉低。 这是茅台跌不下去的主要的原因。 前几天在👉：最近很多人问我这家公司！这篇文章中和大家说过，现在这个价位的茅台如果放在5~10年这个维度下，跑赢余额宝是大概率事件。 但从投资的角度来说，现在买不买茅台不是最重要的，而是你除了茅台有没有更好的选择，这是很关键。这取决于你的机会成本。 4，腾讯控股 虽然今天腾讯表现一般，但拉长时间看，腾讯的股价从去年7月以来一直在一个中枢上震荡。 可能是震荡的时间比较长，很多朋友没了耐心。 但我和大家说句真心话，现阶段的腾讯越磨蹭越好，直接V型反转不是啥好事。 理由有两个： 1，现在不论是四季报还是21年年报，都没出来，政策的影响下肯定会对腾讯有所影响，这基本是明牌。 但去年公司整体经营到底啥情况？对腾讯的业绩到底影响多大？这些都是未知数。而现在又处于真空期，你让它怎么涨？ 2，腾讯自去年8月以来，一直都在回购自己的股票，2022年开始，腾讯更是加倍回购，每天回购2亿。 港股的回购是需要注销的，也就是说，只要今年腾讯每天回购2亿，就相当于它变相每天给股东分红2亿，持有股份不变，但股份价值在一点点增加。 这种事情何乐而不为呢。 昨天晚上在👉：上面发表重要讲话，靴子终于落地了！这篇文章中给大家说了上面高层《求是》杂志上的最新讲话。 从这篇讲话中，我们基本可以断定很多看空互联网的理由要不攻自破了，之前看空互联网的言论，主要集中在互联网未来“只会被监管不会有大的发展”这个主要论点上。 现在看来，上头的讲话很明确告诉我们，发展和监管都要硬，既要促进发展，又要规范秩序，在规范中发展才能走得远。 但这些东西是需要慢慢发酵的，不会急速反转，时间对我们更有利。 全文完。 股票起飞之前，最好耐心等待，比如.... |
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