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lee David 在金融市场里持续稳定的赚钱是很多人的梦想，这个事实际做起来有点复杂，但是基本原理却比较简单。那么从哪开始讲呢？ 从赌场和数学期望开始讲。 大家去过赌场吗？了解赌场怎么赚钱吗？ 举个例子，比如说赌场游戏中最简单的轮盘赌，一个转盘中有0到36一共37个数字，赌客可以押注任何一个数字，如果转盘上的小球正好停在赌客押注的数字上，赌场赔35倍，也就是押100元赔3500元。听起来很诱人是吧？我们简单计算一下。 假设这个游戏没有老千行为，也不考虑抽水等问题，每个数字的概率是同等的，那么押中的胜率=1/37,赔率=35，所以可以算出轮盘这个游戏的数学期望=1/37*35-（37-1）/37= -2.7%，也就是说赌客每押100元平均要输2.7元。 而赌场的数学期望=（37-1）/37-1/37*35= 2.7%，也就是说赌场每玩一次这个游戏平均赢2.7元。你的钱就这样进了赌场的腰包，这个叫做零和游戏。 当然这只是押注一个号码的算法，也可以押注其他号码，多押号码会提高胜率，但是相应的也会减少赔率，所以赌场的优势是不会改变的。 再说其他的游戏，基本上大同小异，赌场一般会占据1%到10%左右的优势，不会太大，因为要给赌客翻本的希望，但最后的结果都是绝望，无一例外。 为什么呢？ 因为这个世界所有可重复的事情都是由概率控制的，你在赌场所有输赢的结果都只是概率的分布而已。赌客作为个人也许有输有赢，赢是因为运气好，但是赌客作为一个整体必然是输钱的，赌场的规则设计已经决定了这个结果，你再厉害，也无法打败数学规律。 一个游戏的数学期望（也叫优势）为负，说明这种游戏根本不值得参与，因为你玩得越多，也就是统计样本越大，最后结果就越接近数学期望，所以必然是玩的越多输的越多。输多少呢？在轮盘这个游戏里，所有赌客平均每次输2.7%。 所以我第一次去赌场的那一天，手里拿着500美元围着赌场走了两圈，愣是完全没有想赌的欲望，因为规则太简单，只要看一遍游戏规则，马上就能算出这个游戏的胜率多少，赔率多少，数学期望是正还是负，很简单就能判断出这个游戏值不值得去玩。 一个人去玩没有概率优势的游戏，就跟直接把钱扔到水里差不多，连水花都没有。数学期望为负的游戏，最好的玩法就是不要玩。一旦忍不住诱惑，就等于输在了起跑线。大家记住一句话，不要相信运气，要相信概率。投资就是概率的游戏。 所以说金融市场的职业玩家，是根本不可能沉迷于赌博的。因为跟金融市场的惊涛骇浪相比，赌场这些小把戏就像过家家一样。你见识过了大海的辽阔，怎么可能还会迷恋小小的游泳池呢。曾经沧海难为水啊。 讲明白了赌博和数学期望，现在可以回到正题了，在金融市场里为什么有人可以做到稳定盈利？ 答案很简单，金融职业玩家都有一套数学期望为正的投资模型。无论是价值投资，还是趋势交易，其本质其实就是通过调整胜率和赔率的关系来构建出正向数学期望的投资机会。然后不断重复这个过程，实现复利增长。价值投资者偏重胜率，而趋势投资则以赔率取胜。 金融市场跟赌场有很多相似的地方，举个例子，比如说大部分金融市场是撮合交易，虽然这个市场总人数很多，但是在同一时刻你只能跟一个人进行交易，就是一个买方对应一个卖方。 还有，金融市场并不是完全的有效市场，在某些时间点会出现概率不平等的时刻。我们假设一个交易中你占了55%的胜率，那么对方就只有45%。假如你能够长期坚持在具有正向数学期望的情况下入场，只要你玩的次数足够多，那么你就成了金融市场里那个开赌场的人，而你的对手就成了赌客。赌客输光一批又会来一批新的，但是赌场永远长盛不衰。 著名的“澳门赌王”何鸿燊，一生累计财富超过700亿港币，为什么人家那么有钱？就因为他一生只开赌场，却从来不赌钱。 还是那句话，无论是在赌场还是金融市场里生存，不要相信运气，要相信概率，投资就是概率的游戏。 |
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