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在 专业投机原理1 中我们聊到了概率的重要作用，其实投资就是概率的游戏。那么怎样去应用概率的结果呢？用趋势投资方法举个例子。 首先我们画一个坐标轴，横轴代表上涨或下跌的位移，纵轴代表所有结果的概率。假设股市中任意一点上涨或下跌的概率都是50%。那么可以想象，从股市里任意一点出发，所有上涨和下跌可能出现的结果分布就形成了下面这条曲线。 炒过股票的人都会有这样的经历：当自己买入股票的那一刻（零点），如果出现了+1s的盈利（即股票上涨了1s），那么大多数人都会选择赶紧卖出股票，也就是兑现这个盈利，落袋为安； 而如果出现了-1s的亏损，（即股票下跌了1s），那么大多数人都会选择“先等等看，也许过几天就涨回去了” 如果你也是这样做的，那么恭喜你，你选择了金融市场里100%亏钱的方法。 什么意思呢？ 上次讲过了，盈利和亏损只不过是概率分布的结果而已。用上面这种方法的结果就是，当你赚钱时，你赚的永远是小钱；而亏损时，亏的是大钱。 为什么呢？ 因为你永远在盈利+1s的时候就把盈利兑现了，所以你的所有盈利的结果分布中盈利最多也只有+1s； 而亏损的时候，因为你不懂得控制风险，所以随着时间的推移，你亏损的结果中会出现-1s，-2s，-3s...甚至-10s，只要你炒股的时间足够长，必然会出现一次巨大的亏损，一次把你打垮。 比如2008年的大熊市和2015年的股灾+熊市至今，有多少人是从头到尾拿着股票过完整个熊市的，最后亏得连裤衩都不剩，股票账户都不敢打开看。说出来都是泪吧。 不要说自己运气不好，刚进股市就碰到股灾，不要给自己找任何借口。专业投机原理1 中讲了，不要相信运气，要相信概率。因为在金融市场里赚钱根本不需要任何运气。 我们回到正题：那么金融市场里的职业选手是怎么做的？ 很简单，把方法反着做。当你买入股票后，如果出现+1s的盈利，这个时候不要兑现，反而要利用这个利润去博取更大的利润，要学会用盈利去冒险；而当你出现-1s的亏损时，要马上把它卖出（止损），让这个亏损的幅度最多只有-1s，而不会继续增加，以此来保护你的本金的安全。 这就叫做“截断亏损，让利润奔跑”，是金融投资领域的黄金法则。 当你这样做达到一定的时间，你就会惊喜的发现，盈亏结果的分布变得不一样了。当你盈利时，你的盈利可能是+1s，+2s，+5s......甚至+10s，而当你亏损时，你的结果最多只有-1s。也就是说，当你亏损时永远亏的是小钱，而当你盈利时赚的是大钱。 在股灾里亏损累累的人想想，如果你不抱任何侥幸心理，永远在-1s时就把亏损了结，那么无论他多强大的股灾和熊市，能伤到你吗？ 他强由他强，清风拂山岗；他横由他横，明月照大江。 这就跟做生意的道理是一样的，做生意有赚有赔很正常，毕竟人都会犯错。但是成功的生意人和平庸生意人不一样的地方在于，当他赚钱的时候赚的是大钱，而赔钱的时候赔的是小钱。长此以往，总体上当然稳赚不赔。 成功的生意人之所以成功，是因为他会控制自己犯错的成本，也就是控制风险，然后等待那个能赚大钱的机会到来。 想一想，如果你做生意开了两家店，一家不断的赚钱，另一家却一直赔钱。那么你会怎么做？ 正常人一定会把赔钱的店关了（截断亏损），专心经营赚钱的那家店（让利润奔跑）。 为什么到了金融市场里，你就反其道行之呢，为什么要把赚钱的买卖（股票）给卖了，而把赔钱的买卖（股票）一直拿在手里，期望它能反转呢？ 这就涉及到人的心理作用。人的本能反应（也可以叫人性的弱点）在投资过程中起了很重要的作用，有人专门把人的心理作用总结为一门学问，叫做行为金融学，2017年的诺贝尔经济学奖就颁给了专门研究行为金融学的Richard H. Thaler。 对于人性这个强大的对手，你必须明白它，研究它，才能克服它，利用它。优秀的投资者要利用别人的贪婪和恐惧为自己牟利，而不是让市场情绪把自己裹挟其中。---大资本的绝招； |
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