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两把锋利的“镰刀”：把价值投资的票走成趋势围猎，把趋势围猎的票走成价值投资。 大家好，欢迎来到洪校长的投资课。我们之前说过，2021年是割嫩韭菜之年。什么是割韭菜？就是一整轮行情下来，没有赚到钱，甚至赔钱了。而嫩韭菜因为不懂，就很容易被割，甚至连刀都不用磨，行情稍微波动一下，全割了。 所以去年一整年，就把2020年新增的韭菜几乎割光了。到了2022年风格转换，开始割老韭菜了。但老韭菜已经在市场摸打滚爬多年，不狠一点是割不到的，只有把刀磨得更快，让行情更极端，打掉投资者的预期，才能顺利割到老韭菜。  近期的行情波动，我们都看到了，非常犀利。这一次下跌之后，市场上会分裂出两类股票，一类是之前属于价值投资的股票，会走成趋势围猎的走势；另一类是之前属于趋势围猎的股票，会走成价值投资的走势。只有通过这两种方法，把投资者的认知彻底打翻，让他很痛苦，才能割到老韭菜。怎么理解呢？ 我们打个比方，我们之前买消费股，是希望买了之后慢慢涨的，但现在不是这样了，可能一整年“上蹿下跳”的，行情来回的波动。结果等2022年结束的时候，发现没涨，这就是典型的围猎，而且还反复围猎了好几轮。 而对于那些你以为可能是围猎的股票，可能稍微调整一下就上去了。并且拉长时间看周线，会走得特别像牧场。而过去牧场的票经常是这样的：涨一段就调一调，时间也挺长的，单看一周的走势感觉是没涨，但看到一个月、三个月，是在往上涨的。有时候也会出现调整，但每一次调整，都不会回到前面的低点了，否则就不是牧场票了。而围猎票就不一样了，每一次调整都有可能回到原来的低点。 我认为市场通过“把价值投资的票走成趋势围猎，把趋势围猎的票走成价值投资”的这种方式，打破投资者的认知，用来割老韭菜，这是市场在打磨的两把锋利的刀。那么，这样做，真的能达到目的吗？我们来分析一下： 做牧场票的人有个特点，喜欢右侧交易，右侧买入。当跌挺多的时候，他是不买的，要等右侧出现。右侧出现就买了，但买了没多久就调了。他做的是行业，对于10%-20%的利润是不在意的，因为他是要做很长时间的。 所以他经常会在右侧这里买进，但可能每一次买进之后就调整了，但调整之后他也不会走，要等到真的没有趋势了，感觉走势不像价值投资了，他就玩不来了。 因为如果是原来的话，是不会跌到原点去的，但现在真的回到了原点，彻底打破了他的认知，他就要减仓了，因为仓位很重，不得不减。但可能减完不久后，发现趋势又来了，投资者就懵了，接下来会被割的一塌糊涂。 而趋势围猎的人，面对趋势围猎的股票，按照原来的走法，经常走到这里就到秋老虎了，可以走掉了，但走掉之后发现又高了很多，以为趋势又来了，然后冲进去之后发现又回调了，而且调的时间还挺长的，虽然不一定很深，但磨得很不舒服。这就会彻底打破投资者的认知，然后放弃这只股票，又去围猎其它股票了。但这只票可能隔了一段时间后又起来了，完全像牧场股票了。 我觉得，市场会通过分化出这两类股票来达到割老韭菜的目的，但这两类股票会出现在哪些板块，是需要我们思考的。 我认为大家过去曾经看好的消费，极有可能走成这种模式。那些曾经特别有故事的股票，比如部分新能源股票、部分元宇宙股票、以及部分中药股票，都有可能走得很像牧场股票。如果是这样的话，行情会变得特别难做。但这种可能性非常大，因为这里有几个特别的地方： 对于一些概念性的东西，其实已经在慢慢往现实做了，这个时候，股票就具备价值投资的特征了，投资者的行为，也会从单纯的炒作概念，变成做成长加业绩了，股票会逐步变成牧场票。就是刚开始还被炒作得云山雾罩的，你以为它是趋势票，其实骨子里已经变成了牧场票，这是需要特别注意的。 另外，对于一些所谓的消费股，市场过去炒的是它的确定性，但现在由于经济不确定，波动比较大，还有通胀的可能，消费也不确定，很自然的会从之前的牧场票变成趋势围猎票。也就是说，经济好的时候行情可能围猎一次，不好的时候就跌下去，这就变成用消息来围猎了。也只有度过这个时期，当经济发展处于一种相对比较稳定状态的时候，才可能改变这种情况。 当然这里会有一些变数：一个是国家对经济的刺激性有多大，以及对通胀的容忍度有多大；另一个，还要看疫情好转的可能性有多大。这些都影响了我们对消费业务的理解，至于股票炒作的力度，就看资金量了，市场资金多自然炒的比较厉害，反之，则可能炒不动了。 而通过以上的思考，我们能够找到顺畅的逻辑，而这也是我们所说的割老韭菜之年。至于投资者该如何应对，我们已经讲的很清楚了，大家一定要眼见为实，摆脱峰终定律，才有可能在2022年走得更稳，走得更远。 |
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