NFT销售总额突破200亿美元创下历史新高，NFT核心概念股解读

dushikuaile 2022-01-26

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以太坊链上NFT销售总额突破200亿美元，创下历史新高

据历史数据显示，以太坊链上NFT销售总额在2021年10月22日突破80亿美元，11月14日突破90亿美元，11月28日突破100亿美元，12月17日突破110亿美元，12月30日突破120亿美元，2022年1月7日突破130亿美元，1月13日突破140亿美元，1月15日突破150亿美元，1月17日突破160亿美元，1月19日单日连续突破170亿美元和180亿美元，1月20日突破190亿美元，这意味着在不到三个月时间里，以太坊链上NFT总销售额增长超过120亿美元，涨幅高达150%。

英国拍卖平台佳士得所拍卖的第一个数字收藏品《Everydays. The first 5000 days》，得标者以6934万美元的价格，取得了该作品的“不可替代代币”（Non-Fungible Token，NFT）。

NFT（Non-Fungible Token）即非同质化通证，是一种基于区块链技术系统产生的，具有唯一性和不可分割、不可互换特性的加密数字产品。艺术收藏品、游戏、音乐、门票、身份信息等，甚至是推特上一条推文，都能成为NFT。

NFT是专有的数字资产，非同质化代币。NFT是基于区块链的数字艺术品认证和交易方式，通过将艺术品NFT化进行交易。通俗解释一下，当我们向用户发送1个BTC并收到1个BTC时，对于我们来说没有任何变化。那是因为每个硬币都是相同的，这使其成为可替代的数字资产。NFT就像达芬奇的《蒙娜丽莎》，它是独特的，这就是使其变得有价值的原因，全世界没有其他画作。

从起源来看，最早的NFT项目可以追溯到2017年。在该年的区块链资产牛市中，一款名为 “加密猫”（CryptoKitties）的云养猫游戏在推出后迅速蹿红。数据显示，该游戏一度占据以太坊网络16%以上的交易流量。在交易市场上，一只虚拟猫甚至一度卖到10万美元以上。

美国数字艺术家Beeple的NFT作品《Everydays: The First 5000 Days》，在全球顶级拍卖行佳士得以6934.625万美元的拍卖价成交，创下了在世艺术家作品拍卖的第三高价，也成为NFT高调出圈的直接推力。

Beeple作品的创纪录拍卖后，Zion Lateef Williamson、村上隆、Snoop Dogg、Eminem、Twitter CEO、姚明等各界明星、艺术家，纷纷通过各种NFT平台发布了NFT。各路名人的带动，助推NFT进一步走入大众视野。

NFT被视为是未来元宇宙世界的关键基础设施之一，是通向元宇宙的重要接口。NFT与元宇宙这两股热潮相互推进，已经成为科技圈和资本圈的关注焦点。

各大互联网平台深度布局NFT

随着博瑞传播监管，NFT概念在A股沉寂多时多事。与之相对的是，各大互联网平台在NFT领域动作频频。其中，我们认为国家主导的BSN-DDC上线消除了市场对NFT交易所合规性的担忧，支付宝集五福纳入数字藏品提供了主题投资所需的舆论基础。综上，NFT概念有望在春节前再次被引爆。

预期差之一：NFT交易所为2C商业属性

商业逻辑较碳交易所更为性感，从概念理解角度，市场将NFT交易所视为碳交易所的延续，但从本质上并不相同。

1、和碳交易所以及大数据交易所围绕B端的商业模式不同，NFT交易所不但有B2B，更多的B2C和C2C。简言之，C2C淘宝、B2C天猫和B2B的阿里巴巴相比，理应享有更高估值。

2、碳交易所交易碳排放量，大数据交易所交易大数据，NFT交易所交易的却不仅仅是数字藏品。数字藏品只是数字资产的一个品类，除此之外的声音、2D图片、三维形象、视频、游戏皮肤等等虚拟产品都可以在NFT交易所交易，市场规模和平台流水以及抽成都远超二者。全球最大NFT交易平台OpenSea截至2021年11月18日平台交易额109.7亿美元，同比增长近500倍。中国作为全球第二大经济体以及人口最多的国家，可以预见NFT交易所的交易额和发展前景都要超过OpenSea。

单从市场表现来看：持股湖北碳交易所9.09%的长源电力，市值最高380亿；持股成都文交所45%的博瑞传播，目前市值81亿。二者市值和价值的巨大落差说明，NFT交易所的商业逻辑市场没有充分认知。

预期差之二：NFT交易所基于国家基础设施

不是擦边球，更不存在政策风险，市场上担忧的NFT交易所技术合规性将会在本月底解决。区块链服务网络 (BSN) 在本月底推出「BSN 分布式数字证书（BSN-DDC）」以支持部署 NFT，BSN-DDC 将为企业或个人提供应用程序编程接口，以便他们可以构建自己的用户门户或应用程序来管理 NFT，购买和服务费用只允许用人民币支付，只要与BTC（bitebi）等加密货币保持距离，非加密货币交易就不存在法律问题。

BSN是在国家信息中心主导下，联合中国移动、中国银联等中国企业共同打造的一个跨云服务、跨门户、跨底层框架，用于部署和运行各类区块链应用的全球性基础设施网络。BSN-DDC上线后，国资系交易所二次交易业务也将快速落地。可以说扫清了最后的障碍。

最后，我们可以看到银联云闪付作为国家队入局数字藏品（NFT），不仅说明NFT为互联网巨头兵家必争之地，也可以从另一个角度打消对数字藏品（NFT）合规性的疑虑。

预期差之三：交易所可以合法进行二次交易

释放NFT金融属性，截止目前，各大互联网平台均有数字藏品（NFT）业务布局，如腾讯--幻核、蚂蚁--鲸探、百度--超级链、京东--灵稀、字节跳动--TikTok Top Moments、网易--网易星球。这些平台都发售了大量数字藏品，但强调禁止对数字藏品进行炒作、场外交易等。

虽然各大互联网平台悉数入场NFT，但业务局限为数字藏品发行，为买卖双方提供的二次交易业务只可能出现在国资背景的交易所，平台壁垒高，极具稀缺性。而只有二次交易，才能提供NFT市场的流动性，使其具有部分金融属性，更大程度上激发平台用户的消费和交易意愿。

所以，可以二次交易才是真正的NFT平台，才能解决目前国内NFT市场健康发展的痛点。具备相关金融资质的国资系文交所作为数字藏品的交易试点，而非腾讯阿里等互联网巨头，无疑更适合担当NFT二次交易开拓者的使命。

预期差之四：NFT归为元宇宙炒作格局小了

数字货币出海，人民币国际化才是核心，不同为国外的NFT交易平台使用加密货币，国内将使用数字人民币和人民币进行交易。NFT将成为数字人民币最为重要的使用场景之一。

数字人民币的出海，是人民币国际化的重要途径。游戏、数字艺术，是跨国家、跨民族，甚至是越越文明的面向M世代年轻消费者的应用。以游戏举例，海外用户采用数字人民币进行道具、角色购买和交易，然后再将数字货币换成本国法币，非常流畅的就完成了数字货币出海的使命。近年来，英雄联盟、王者荣耀、原神等一系列精品游戏的强势出海，以及国内网络文学的在非儒家文化圈的风靡已经为国内NFT进军海外以及数字人民币出海奠定基础。

我们必须从国际话语权的争夺、文化输出的背景、数字经济的先锋、数字人民币构建数字金融体系的角度，才能明白NFT场景引领、带动人民币国际化的战略价值。

元宇宙与NFT的六纵三横

元宇宙作为新的计算平台，将带来强大的技术触发要素。元宇宙的计算平台上，未来跑出来的内容尚难以想象，但预计会具备（甚至同时具备）沉浸式、交互式、新增感官体验、经济体系四大要素，目前VR游戏、链游只是非常初级阶段的内容之一。

元宇宙在中国，2022年确定性最强的是虚拟数字人与NFT，它们坐落于中国擅长的“内容与场景、协同方”这两大板块。内容在移动互联网时代从发现的角度一分为事——内容作品、发现内容，虚拟数字人服务于内容作品，也服务于发现内容；NFT则是数字资产价值重估的机制。

虚拟数字人与NFT的交集，将开启新一轮的IP孵化与商业化，但这一轮的逻辑变化变大。

IP孵化：上一轮是版权形式的转换，这一轮是自有IP孵化

1）上一轮IP是资产负债表中的“应付账款”，这一轮IP一定要是资产负债表中的“资产”；2）IP由“高高在上”的“媒体逻辑”，走向“平权”的“社交逻辑”；3）IP两极分化会更突出：世界范围内有庞大世界观的IP、细分领域有影响力或辨识度的IP；4）IP的影响力必须被呈现得更加的表象化、具象化（视频等更高级的表现形态）。

IP商业化：链条更短、发现效率更高

1）虚拟数字人与NFT，作为技术与机制的加持；2）与上一轮相比，链条更短（NFT）、变现效率更高（虚拟数字人）；3）竞争会更激烈。

IP孵化与商业化的命门:确切的作品

1）确切的作品能反哺影响力与辨识度；2）作品的形态是迭代且升级的：沉浸式、交互式、更多感官体验维度、经济体系。

基于上述分析，标的筛选方法很清晰：六纵三横里的弹性标的。

六纵（细分行业排序）：广电、剧集、电影&院线、营销、电商、游戏。

三横（产业细分趋势的排序）：IP孵化与运营、NFT、虚拟数字人。