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葛兰，1985年出生，37岁。 本科毕业于清华大学工程物理系。 之后在美国西北大学拿到了生物医学工程硕士、博士学位。 5年的硕博连读课程，她4年就完成了，毕业时才25岁。 妥妥的学霸一枚。 01
奇怪，生物医学博士怎么跑去半导体公司上班？ 是跨行业尝试，还是“镀金”? 不管怎么说，葛兰能够入职，间接说明了她的硬实力。 葛兰没成为科学家，选择迈入了金融行业。 2011年，26岁的葛兰回国后，先后在国金证券和民生加银基金担任研究员，研究覆盖电力设备、新能源、轻工、医药等行业。 2014年，29岁的葛兰加入中欧基金会。 人到30，即将而立。 一年后，在2015年，30岁的葛兰成为基金经理。 她管理的第一支基金是中欧明睿新起点。 这个新起点没踏上节奏，造成葛兰第一次亮相就垮塌。
比如，刚当上基金经理，她将乐视网买为第三大重仓股。 2015年三季度又将暴风科技买进前十大重仓股之中，年末加仓至第一大重仓股。 结局比较惨。
在管理该基金的450天里，她取得了-4.8% 的成绩。 还好，亏损不算大，属于小型翻车。 但值得注意的是，期间她所管理的基金最大回撤竟然高达64%。 接下来，葛兰回归了自己的“本行”，生物医药。 她终于迎来了高光时刻。 0232岁的葛兰开始管理中欧医疗健康混合A，这是一只医药主题基金，管理了4年多。 正是这只基金，让葛兰一战成名。 葛兰的基金复合年化回报高达30.93%。 要知道，股神巴菲特巅峰时期复合年化为30.4%。 华尔街第一理财家彼得林奇年化为29%。 金融巨鳄索罗斯复合年化为28.6%。 他们都被葛兰落在了后面。 在国内1000名公募基金经理中，从业超过5年且复合年化超过30%的只有5人。 这5人里面，只有葛兰一名女性基金经理。  葛兰还管理一只医药基金，中欧医疗创新，前期涨幅也十分了得，规模也是越来越大。 此时，葛兰可能飘了。 2020年和2021年，葛兰先后成为中欧阿尔法发行和中欧研究精选发行的基金经理。 这两只基金并非完全聚焦于医药行业，而是重仓了阳光电源、东方财富、宁德时代、隆基股份等其他行业龙头。 这几年，新能源行业的公司股价一样是几倍、十几倍的大涨。 但，再度跨行的葛兰，似乎没赶上新能源的浪潮，基金净值差强人意。 彼时，农银基金的赵某与信达澳银的冯某，所管理的新能源基金都是大涨特涨，涨幅比葛兰管理的医药基金还要高一大截。 离开了医药行业，葛兰确实不行，泯然众人矣。 可以看到，葛兰的投资套路大抵都是： 投资热门赛道明星公司，享受估值扩张带来的收益。 但同样因为流动性的问题，这些高估值的股票在这一年里也震荡回落，从而也整体导致了葛兰管理的基金最大回撤排名第一。 可葛兰一边管理规模破千亿，一边却是在管的5只基金在过去一年全都出现亏损。 特别是规模最大的中欧医疗健康，该基金A类份额净值下滑24%，近半年下滑34%，C类份额走势相似。 业绩相当惨烈。 而恰恰是这半年，基民不知何故，疯狂“抄底”，葛兰管理的基金在净值下跌快40%的过程中，不断被买入，使得她的管理规模超越1000亿。 随着葛兰坐上了管理规模最大的王座，这部分新入的资金也亏得一塌糊涂。 其实在医药行业的基金，这半年无一幸免，全都跌得很惨。 但只有葛兰，被骂得最惨。 虎年，葛兰大翻车，而且是人车皆翻。 葛兰到底做错了什么？ 她，做人太虎了。 03葛兰受基民吐槽最多的，是重仓医药的中欧医疗健康和中欧医疗创新。 这两只基金，回撤太大，很容易让基民受重伤。 其中，中欧医疗健康最近踩雷了长春高新。 受药品集采的影响，“东北茅”长春高新上周连续吃下三个跌停后，依旧跌跌不休。 这只曾爆出“大妈5万变500万造富故事”的白马股市值，较高点已蒸发逾千亿元。 而葛兰选择了在高点猛加仓。 在长春高新连续跌停的三天里，中欧医疗健康就亏损超3.8亿元。 与2015年一样，除了长春高新，葛兰在其他医药公司的投资同样遭遇滑铁卢。 中欧医疗健康四季度净值增长率为-16.14%，中欧医疗创新则为-16.03%。 今年以来跌势更猛，就这样，葛兰被骂上了热搜。 基金净值大跌，无论是哪个基金经理都会被骂，但马上热搜的，很少。 葛兰占据其中一席。 原因：她没有提示风险，任由基民被顶着“医药女神”的她所迷惑，越跌越买，一直到现在，管理规模超千亿，亏了300多亿。 这么多人刚上船就大型翻车，不骂上热搜才怪。 葛兰持仓集中度很高，当这些高价股崩盘时，她的基金回撤达到第一，就是很自然的事儿了。 投资者的情绪影射到对葛兰的称呼上，从“兰兰”、“医药女神”变成了“葛大妈”。 葛兰现在也才37岁。 在女神变大妈的过程中，葛兰基金的投资者从507万户暴增到1000万户。 大妈的魅力也十足。 消费、医药作为两大黄金赛道已经深入人心。 这么多人把下跌当作机会，而非风险。 可惜基民越跌越补，越补越跌，恶性循环之下基金规模反而壮大了。 基金经理手续费管理费收到手软，郁闷的则是半路上车的基民。 可是，纵观全市场，葛兰又是最优秀的基金经理之一。 业绩在那儿摆着呢。 目前市面上所有的医药主动基金，其中成立时间超过三年的一共有96只，近三年复合年化在40%以上的只有7只：  葛兰的代表作“中欧医疗健康A”排在第5名。 也就是说在医药主题基金这一领域，葛兰的业绩已经超越了90%以上的基金经理。 单纯地跑赢医药指数，可以说是因为踩对了风口。 但是跑赢90%以上的同行，仅仅踩对风口是不够的。 说葛兰是站在风口上的猪，理由是不够硬。 风口只能保住下限，但是上限有多高最终取决于你准备得怎么样、能力如何。 葛兰的成功固然有风口加成，但必定离不开她在医药行业多年的深耕和自身的较强的能力。 那为啥还说她虎呢? 因为她只管收各种管理费，没有提示风险，任由规模暴增。 且，她也没有与基民同在一条战壕，而是精准的高位逃顶。 04 有细心的网民发现，葛兰在之前买的资管基金，在去年上半年的高位全部卖出，赚了一倍，大约800万左右。 自己卖出，本无可非议。 只是说明自己预测到顶了，卖出落袋为安而已。 但全部卖出后，在漫漫跌途中，葛兰并没有任何提示风险的举动。 至少限购吧。 另一位千亿基金经理，易方达的张坤就在高位彻底停止了申购。 而且，张坤用7000万投资自己的基金，一直没有退出。 两人相比，高下立见。 而葛兰的选择，是任由基金规模不断增长。 因为，规模越大，管理费就越多，自己的收入就会越高。 1月26日，中欧基金宣布： 中欧公司自投5000万，葛兰自投200万，买入葛兰的医药基金，一个月内完成。 这条信息，让大家觉得，太不厚道。 特别不厚道。 最近一年，行情确实不好。 国内管理规模前15的基金经理，也就排名13的赵毅和排名第15的冯明远去年取得了较高的正收益，其余皆没。  葛兰，炒股资金超越1000亿。 近半年，葛兰的两只医药基金下跌幅度达到37%，相当于亏了300多亿。 看今天这下跌趋势，-40%会不会很快达到? 在不远的未来，会不会继续再跌40%? 葛兰几年前兵败中欧新明睿，又回到了医药研究行业。 但也只不过是买龙头，去人多的地方，竟然成长为1000亿基金经理，还给基民亏了300亿。 但，葛兰本人应该已经财务自由。 只留下一地鸡毛的基民。 旱涝保收的管理费收取制度，真的合理吗？ 规模越大，收益越高，越有利于基金公司和基金经理，真的合适吗？ 对于付出真金白银的广大基民而言，最看重的是净值的稳定增长，现在还敢安心地买葛兰们的基金吗？ 想成为怎样的人，都是自己的选择  |
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