本轮下跌主要原因在于 1/仿制药集采对他短期业绩承压所致,恒瑞医药2020年仿制药占比超过60%,整体影响还是比较大的。短期业绩增速放缓预期导致业绩与估值的戴维斯双杀。 2/尽管恒瑞医药一直在为转型而努力着,但市场短期还是充满了种种担忧。 但作为国内创新药的龙头,创新药营收占比已由2020年34%增加到2021年上半年的40%左右,目前的占比仍在提升。2021年底,恒瑞的8款创新药全部纳入国家医保目录,随着管线中创新药的不断上市,预计恒瑞医药将逐步迎来收获期。 恒瑞医药的未来在于创新药与国际化,拿国际医药巨头辉瑞与默沙东来看,他们的市场一定是国际化,他们一定是赚的全球的钱,而我国医药龙头恒瑞医药国外市场营收占比目前不超过3%,未来具有很大的想象空间,道路虽然漫长,但未来很美好。 恒瑞医药作为龙头,研发费用也是最高的,2021年研发费用预计超过50个亿,随着集采的深入,医药行业的护城河也是越来越高,优胜劣汰,行业集中度也将会越来越高,形成几家具有核心竞争力的医药企业到全球竞争也是国家战略。 辉瑞将近3000亿美元的市值,默沙东将近2000亿美元的市场,相比这些国际巨头,恒瑞医药目前2600亿人民币左右的市值还是非常具有想象力的。 经过充分回调,我认为目前的恒瑞医药已经进入价值区域,可以重点关注。 市场有风险,入市需谨慎,以上内容仅代表个人观点,不作为推荐理由。 #股票# |
|