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2022.02.07：新能源基建跟踪更新：
1、行业媒体报道称超400GW的第二批风光大基地规划即将下发，将在十四五、十五五期间落地（前少后多）。与第一批企业自行上报不同，第二批将统一规划后进行招标，主要以三北项目外送为主。
2、风光大基地规划超预期，增强双碳目标下能源基建板块的系统性机遇，持续看好拥有国家级电力规划单位+设计院赋能的能源EPC龙头中国电建（水规总院）与中国能建（电规总院）。21-23年动态PE 中国电建16/10/9倍， 中国能建 15/14/12倍。
3、能源基建低估值稳增长有催化，随着绿电建设业务占比不断提高，估值有望独立于传统基建板块而得到提升。一方面，随着组件价格下降、电价市场化等，绿电运营商估值有提振空间，另一方面，今年上半年经济压力下一二季度基建投资好转是大概率事件，新能源基建攻守兼备，继续看好。 第二批风光大基地规划或将大超预期：1、2021年11月，能源局、发改委印发第一批大基地项目清单，合计约97GW风光项目，截至年底已开工约75GW，其余项目2022年Q1开工。
2、2021年12月中旬，能源局要求各省上报第二批大基地名单。
3、近日据智汇光伏披露，第二批大基地规划已经基本完成，总规模超400GW，将在十四五、十五五期间落地，其中十五五安排的量相对更多。此前行业预计第二批大基地规模与第一批相当，即100GW左右，400GW的规模大超此前行业预期。
4、12月中旬的第二批申报提出22/23/24的时间要求，本次披露的规划则明确十五五安排的量相对更多，其实并不冲突，可能是400GW其中的至少100GW按22/23/24年的要求并网，其余不到300GW十五五并网。
5、此外，第二批与第一批也有一些区别，第二批以外送为主，强调结合基地周边已有电源，利用火电调峰，第一批则是外送+就地消纳相结合。 6、总体看，400GW的规模很超预期，另外值得注意的是，第二批申报要求明确了22/23/24的时间限制，还缺少24/25年的规划，后面是否还会有1-2批大基地项目出台有待观望，继续看好光伏主线龙头。
7、光伏1月国内陆续招标项目或组件规模超38GW，海外需求旺盛加持印度抢装，需求淡季不淡强化。近期排产价格印证此点，组件剔除假期因素2月开工率小幅提升，硅片、胶膜、金刚线等供给紧张；组件节后价格预计小涨，部分玻璃厂商存推涨心理。展望全年，切换供给短板思路考虑环节间流转增加，全年装机规模预计240-250GW，同比增速约50%-55%，且盈利能力除硅料外均处底部区间，看好光伏行业后续量利向上趋势。
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