|
种下一棵树最好的时间是10年前，其次是现在。投资是件长期的事，定投则可以让投资理财成为一种习惯。 基金定投，全称定期定额投资，是指每隔一段时间，投资固定金额在指定基金上的一种大众投资方式。对于想通过简单方式让资产保值增值的投资者来说，如果基金定投得当，能够有效抵御通胀对个人财富的侵蚀，甚至有可能获得较好的长期收益。 基金定投的特点和优势 均摊成本，平滑风险 基金定投创造了一种策略，能够帮助经验不足的投资者减少“择时”遇到的难题，就是有机会在市场走弱时以更低的价格购买更多的基金份额，在市场高涨时以较高的价格购买较少的基金份额。随着时间的推移和市场的涨跌互现，我们平均每个基金份额所支付的价格也会被摊薄。基金定投能够很大程度上解决类似的“追涨杀跌”问题，均摊成本，平滑风险。 积少成多，感受复利 基金定投的方式多种多样，现在很多基金公司或者各销售平台，都有提供类似每月、每周、每天固定金额的投资方式，如果一下子拿不出一大笔钱专门投资的话，基金定投也可以帮助我们积少成多。 正如同巴菲特说的那样：好的投资就是找到湿湿的雪和长长的坡。而“时间+复利”就是基金定投的滚雪球，由每期投资所产生的收益也会加入本金继续衍生更多新的收益。理论上，投资时间越长，复利的效果越明显。 我们可以通过是否计算复利，来体验一下复利和单利的巨大差别： 假如我们每月定投1000元在某只产品上，而这只产品的年化参考收益是10%，那么 计入复利：10年后本金总和206,552元，20年后本金总和765,697元。 不计入复利：10年后本金总和133,100元，20年后本金总和242,000元。 耐心守候，微笑曲线 定投的“微笑曲线”，形象地描绘了通过定投分批买入，摊薄平均成本，待市场回升时获利的交易方式。 需要注意的是，微笑曲线走过一个完整周期，才能最大程度上发挥其作用。正如格雷厄姆所言，“市场先生”每天都会向我们出价，从短期来看，市场先生似乎总是主导着市场，但是从长期来看，价值先生才是最终的股价推动力。对于我们普通投资者来说，想要抵挡市场先生的负面影响，可以从尝试基金定投开始。坚持下去，也许会带来意想不到的收获。 很多时候我们开始基金定投，但市场可能会一直在区间震荡，虽然持续扣款，但几个月过去了感觉也没怎么涨，就有点想放弃。其实这种时候或许正是积累基金份额的好时期，如果放弃了真的非常可惜。我们来看看基金定投能够获利的“微笑曲线”，就能够更好理解。 定投微笑曲线的投资逻辑是长期持有，慢慢积累基金份额，等待市场好转后，通过净值的回升增加总收益。
基金定投和单笔投资，哪个更好？ 从前面的数据中我们可以看到，尽管基金定投一定程度上随着时间的延续，提高了收益率和获胜概率，但是许多投资者比较疑惑的是，如果和单笔投资相比呢？ 基金定投和单笔投资直接对比的话，或许并没有像我们想的那样具有明显的“数据优势”。 我们以偏股混合型基金指数（885001）为例，在区间2005年1月7日-2020年6月1日内，任意时间开始投资1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年、5年，比较每周定投和单笔投资的收益率和获胜概率。 从投资收益率的角度来看，定投的平均收益率从1个月到5年都没有跑赢单笔投资，随着投资时间的拉长，单笔投资和定投收益率的差距会越来越大。 所以投资定投不应对收益率有过高的预期，如果想提高收益率，单笔投资的长线效果可能会更好。 而从获胜的概率角度来看，随着时间的拉长，定投的正收益率占比并没有全面战胜单笔投资，但获胜的概率都在提高，确实可以解决我们短期择时的问题。 基金定投降低了投资波动幅度 从收益率和正收益概率上来看，如果将时间周期拉长，基金定投似乎都不如单笔投资，那为什么还要选择定投呢？ 一方面，选择基金定投的投资者，一开始可能拿不出一大笔钱来进行单笔投资；另一方面，定投相较于一次性投资波动幅度更小，带给投资者的投资体验会更好。 下图所示为不同投资周期下投资偏股混合基金指数，每周定投和一次性投资的亏损和盈利数量占比。从中可以看到，亏损大于10%的数量占比和盈利大于10%的数量占比，定投都明显低于一次性投资，定投虽然没有提高投资收益率，但却降低了我们投资时的下跌幅度，让投资者安全感会更高，更容易坚持。 投对本金的重要性 基金定投除了帮助我们在市场低位通过购买更多基金份额的方式，摊薄整体持仓平均成本，在市场高位区间，也通过控制投入的方式，帮助我们管住想要追高的手。而基金定投这种投资方式当中非常纪律性的约束，其实在一定程度上也帮我们解决了“投对本金”的难题。 “投对本金”是什么意思呢？ 每一笔本金，都是我们投资的基础，而对于已经选择好的产品和时点来说，投入适当的资金量，就可以称之为投对本金。不同投资者可投资的资金量是不同的，因人而异，但是投对本金之所以非常重要，在于可能会对我们最终的投资收益率和绝对收益都产生实质影响。 可是如何投对，却需要靠我们自己去判断和执行。通常，对于选好的产品，在准备开始投资的时候，我们可能会有种先买点试试看的习惯。这种试试看的习惯，源自于我们的日常生活：如果好了就再多买点，如果不好就换别的买。 于是，在投资权益类基金的时候，就可能出现如下情况： 假设目前我们手里总计有十余万可以拿出来投资，先投资1千块，小试牛刀，赚了20%，觉得很不错；于是追加第二笔1万元，又获得了10%的收益，这感觉太好啦；看起来这个产品不错，于是又加大投入，一下追加了10万元。 如果此时下跌5%会怎么样呢？ 对于这只产品来说，整个区间段获得大约25%的正收益，依然是很好的表现。但是若从我们的实际投资回报来看，大概是这样的：在不考虑交易费率的情况下，第一笔钱赚了250元，第二笔钱赚了417元，第三笔钱亏5303元，合计亏损4636元，这与产品区间总25%的收益率形成鲜明对比。 另一种情况是，如果一开始试试看的时候，就出现了短期亏损，那很有可能就会让我们质疑自己前期在选择基金上的判断，也有可能停止继续投资。 这种试试看的投资方式，就是没有投对本金，特别是在已经选择好了投资标的和相较而言比较合适的时点的时候。更要留意的是，如果随着市场上涨逐渐加大投资比例，这部分资金在市场调整时候的亏损概率也会增大。有关购买股票和权益类基金的资金明显增多，大部分是在市场处于相对高位时的统计数据，也一定程度上印证了这个现象。 但这是不是说，市场如果上涨，就不应该再继续投资了呢？其实也并非如此。原因在于我们无法判断到底多高算高，多低算低，我们其实要控制的是，在上涨盈利阶段，突然改变原先投资规划的大比例增加投资，基金定投的方式正是这样帮助我们管住自己想要追高的手。 也因此，我们常常说基金定投能够很大程度上解决类似的追涨杀跌，均摊成本，平滑风险。 风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人公司不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。详情请认真阅读基金的基金合同、招募说明书和基金份额发售公告。本文观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议。基金投资有风险，请审慎选择。 |
|
|
