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进入2022 年之后，LVMH、Chanel、Hermès、Gucci 等众多奢侈品巨头迎来涨价潮。以LVMH 集团为例，2022 年1 月底公司首席执行官Bernard Arnault 曾公开表示，预计2022 年奢侈品的市场需求将保持稳定，而在通胀环境下LV 预期可能会有一定幅度的涨价空间。专注奢侈品市场的时尚网站PurseBop 则预测，LV 产品涨幅或在4％左右，而最大的涨幅则会提价15％-18％。2 月16 日，LVMH 集团中国区发言人表示，面对制造和运输成本增加的压力，旗下的奢侈品牌路易威登（LV）将开始全球范围内涨价。虽然涨价明细暂未公布，但在小红书和微博等平台上，一些LV 手袋的价格涨幅超过20％。 尽管奢侈品牌手袋价格一路水涨船高，中国消费者对于购买奢饰品手袋的热情仍旧只增不减。通常而言，奢侈品的象征价值高于使用价值，这为其赋予了具有想象力的溢价空间，奢侈品的高溢价通常是建立在稀缺性之上。因此，越是稀缺的顶级品牌，越是能够激起消费者的购买欲，面对持续上涨的高昂手袋价格，中国消费者依旧热情不减，LV、香奈儿、古驰等门店门口排起长队，部分限量款奢侈品手袋甚至需要配货等待。根据LVMH 公布的2021 财年财报数据，2021 全年销售额为642亿欧元，较2020 年增长36％，较2019 年增长14％，增长势头强劲。 我们认为，尽管整体消费市场增速放缓但高端消费景气依旧，中国不断崛起的富裕阶层为高端消费提供强大支撑，未来依然值得期待。根据招商银行《2021 中国私人财富报告》，2020 年中国个人可投资资产总规模达241 万亿人民币，可投资资产在1000 万人民币以上的中国高净值人群数量达262 万人，这主要源于资本市场过去两年的快速升值，一二线城市房地产市场回暖，境内外IPO 加速下新富裕人群不断涌现。预计到2021 年底，中国高净值人群数量预计接近300 万人，可投资资产总规模将突破90 万亿。我们认为，共同富裕的政策背景下，未来会有更多的低收入人群迈入中等收入行列，越来越多的奋斗者将会获得创造致富的机会，而中国消费市场潜力巨大、升级势头明显、消费复苏基础仍然稳健，中国不断崛起的富裕阶层为高端消费市场提供强大支撑。 风险提示：疫情反复对国内消费市场恢复形成冲击等。 |
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