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真正的投资高手都在给投资做减法 资本市场充满了不确定和偶然性，面对纷繁复杂的投资信息和不断涌现的热点题材，太多的外界噪音只会让投资决策难度和投资的失误比例加大。在投资中做减法，也许不能让我们把握住每一个投资机会，但却能在大方向上提高投资胜率。 基金赚钱基民亏钱的原因之一就是基民过于关注短期波动，以为自己能够精准择时，但实际最后往往是频繁买卖、追涨杀跌，加大了交易成本，也提升了失误的概率。 正如一年四季是冷是热，我们很好判断，但如果具体到明天是冷热雨雪，却很难准确预判。对应投资来讲，我们很难预判每一天的涨跌，精准择时更是难上加难。但我们可以把复杂的信息、混乱的逻辑有序化，从中归纳出简单的投资逻辑。透过纷繁的表象下面深埋的投资逻辑一定是简单的。 真正的投资高手如巴菲特，其投资逻辑非常简单，没有高深的原理和深奥的术语，就是简单到不能再简单的大白话。 巴菲特认为投资不需要高等数学，“如果高等数学是必须的，那我得回去送报纸了”，也不需要高智商，“投资并非智力竞赛，智商高的人未必能击败智商低的人”。 投资高手所做的就是给投资做减法，抓住本质矛盾，摒弃次要干扰，追求简单的投资法则。 “我们的投资理念非常简单，真正伟大的投资理念常常用简单的一句话就能概括。我们寻找的是一个具有持续竞争优势并且由一群既能干又全心全意为股东服务的人来管理的企业。当发现具备这些特征的企业而且我们又能以合理的价格购买时，我们几乎不可能出错。” 找到一个好公司，以好价格买入，这就是巴菲特的投资逻辑，也是他投资成功所在。只有好公司和好价格是主要变量，而其他的信息几乎都是投资噪音。 一般来说，股市收益是由两部分组成的，一部分来自公司的长期内在价值，通过盈利增长带来市值增长，一部分是市场波动溢价。好公司盈利带来的增长是相对确定的，而市场给予的溢价则随市场波动难以捕捉。聚焦优质的公司，去赚取公司增长盈利的钱是普通投资者用简单打败复杂市场的魔法。 在经历了数十年的高速增长后，因为科技浪潮、人口红利带来的大规模宏观红利将发生改变，从增量转为存量，越来越多的行业走向成熟，行业竞争格局趋向稳定，更有利于具备护城河的优质公司，它们凭借自身优势在未来红利消失后持续增长，获得持续超额收益。 做减法，就是持续在能力圈里做投资 如果我们把2021年的投资情况拉个清单，会发现过去一年的投资收益也遵循着二八原则，主要收益来源于20%的好公司的好股票，而剩下的80%则是随市场波动，很难获取超额收益。 在工作生活之余，我们能用于研究投资的时间、精力及可投资的资金都是相对有限的，所以投资中需要适当用减法，将时间精力与金钱真正用在刀刃上，在自己的能力圈范围内，才能够从容收获。 能力圈就是一个人的认知范围，对行业、公司有着更深刻的理解，对于企业的未来发展趋势能够进行更准确地预判。人们常说投资是对世界认知的变现，在能力圈里投资就是最大程度利用自己的优势和认知。 查尔斯·埃利斯认为：不要走出自己的能力区，因为这会让你犯下大错、损失惨重。能力圈就像孙悟空给唐僧画的圈，圈子里面是安全，圈子外面则充满了风险，想要扩大自己的能力圈，先要拓宽个人的认知。 对于投资者而言，能力圈的范围大小不是最重要的，而是如何划定个人的能力圈边界，在能力圈里投资，就预先防范了90%的错误，提升投资的确定性。 巴菲特的持股历程，就是对能力圈原则的坚守，他很少投资互联网公司，并不是因为他真的不懂，而是他清楚地知道自己的能力边界哪里。如果在能力圈之外投资，即使一时侥幸赢了，市场还会有多种办法收割你。君子不立危墙之下，把握确定性高的机会，在能力圈里赚钱，降低输的概率，积小胜为大胜。 做减法的根基在于资产配置 不再关注一城一池的得失，不去关注短期的市场波动，给投资做减法的底气来源于多元化的资产配置。 资产配置被誉为投资的圣杯，很多研究证明投资中大部分收益均来自于资产配置。资产配置的本质在于分散投资，但并非所有的分散投资都能降低风险，而是构建负相关的资产组合，形成东方不亮西方亮的格局。资产配置可以帮助投资者更好得应对短期的波动，拿得住更省心。 2022年是资管新规过渡期正式结束的一年，净值化投资时代全面开启。而多资产、多策略均衡配置是应对波动和调整的最佳途径之一。所有的预判都不如通过均衡配置应对。不管行情如何演绎，不论是哪个行业唱主角，涨多了总会跌，跌多了总会涨，不如以均衡配置来迎接瞬息万变的市场。 “这个世界，看似周遭嘈杂，各色人等，泥沙俱下，本质上，还是你一个人的世界。”与其频繁交易、盲目择时，不如为投资做减法，放眼长期，与时代的伟大格局观者同行，在充满诱惑的投资市场中坚持理性，以均衡配置提升投资胜率。 以上观点、分析及预测、意见仅是在特定市场情况下并/或基于一定假设条件下的分析和判断，并不意味着适合所有状况，不构成对任何人的任何形式的投资建议或收益保证，以上仅为作者观点和意见，不代表本平台的立场和观点意见。具体产品信息以产品合同为准，投资人须仔细阅读产品合同、风险揭示书等法律文件，关注产品投资风险和亏损风险，市场有风险，投资需谨慎。 |
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