《世界顶尖投资权威的告白》丨 一书读懂价值投资的真谛

“不要成为成功的人，要成为有价值的人。”

——阿尔伯特·爱因斯坦

中外的顶级投资者无一例外都是坚定的价值投资大师，他们看到的是公司在未来的价值，无惧市场起伏，坚持长期主义。他们的理念、心态，是在充满金融乱象的市场中夺金制胜的灯塔。

在《世界顶尖投资权威的告白》中，作者陈惠仁带我们走进十二位世界级投资大师的人生故事，追寻价值投资的深层内涵。作者采访了生活在不同年代、具有不同文化背景的杰出投资者，生动展现他们的投资理念与投资经历。我们从中可以看到世界上最成功的基金经理是如何看待估值、如何看待波动、如何看待长期主义的。本书传达了原汁原味的大师经验，读者可通过本书不同程度地感悟到投资的成功之道。

《世界顶尖投资权威的告白：价值投资的真谛》

陈惠仁著

书号：978-7-300-17418-7

定价：68元

出版时间：2021年12月

中国人民大学出版社

投资不是数学方程式

推 荐 序

很多学习投资的学生爱找寻一些投资方程式，希望结合会计学和外围信息便能得出可观的投资回报。就连价值投资学派创始人本杰明·格雷厄姆（ Benjamin Graham）也曾不断寻找这一投资方程式。然而，不少人一方面努力钻研投资手册，另一方面阅读不同投资名人的回忆录，可是他们往往失望地未能发掘出这一公式，也许必胜的投资秘籍实际上是不存在的。

首先，单凭投资技术分析就能在市场上制胜的投资者少之又少，再者此类好书并不多，经典著作有乔尔·格林布拉特（Joel Greenblatt）的《你也能成为股票天才》（You Can be a Stock Market Genius）和格雷厄姆及多德（Dodd）合著的《证券分析》（Security Analysis ）。

其次，出色投资者的回忆录大多着墨于人生哲学及投资理论，并非选股策略，而这些书的结论大多认为投资者的成功在于他们本身性格，并非数学上或投资上的计算技巧。不同的回忆录各自对某种性格特质表达了独特的观点，也就是这性格特质致使投资成功，例如有些人强调求知若渴、虚怀若谷，有些认为成功必须开阔眼界、独立分析、评估风险，或冷静而有耐心等。虽说学习投资的学生要集合这些大师的不同特质，但世上能同时拥有上述优点的人却真是寥寥可数。

因此，陈惠仁撰写了这本有意义的书籍。他详尽而严谨地描绘了一些世界知名的价值投资者，涵盖了好几代出色的投资巨人，由沃尔特·施洛斯至欧文·卡恩，以至威廉·布朗；更覆盖了广阔的地域，从亚洲至欧洲甚至美洲等。本书融合了他们不同的性格特质，论述了简单易明的价值投资方法，将投资策略逐一介绍。对每一位务实的价值投资者来说，这本书提供了很多实用资料，让其可以从历史中领悟出最适合自己的投资方法。陈惠仁的著作对新进价值投资者来说是重要的起步点，对有经验的投资者来说也是宝贵的参考书。

布鲁斯·C. N. 格林沃尔德（BRUCE C. N. GREENWALD）

哥伦比亚大学商学院海尔布伦投资中心主任

财务及资产管理学科的罗伯特·海尔布伦教席教授

作 者 简 介

陈惠仁，于2007年创立大正资本有限公司，目前担任首席投资官及联席基金经理。陈先生拥有纽约大学斯特恩商学院金融及财务专业学士学位，目前是香港科技大学工商管理专业客座教授。陈先生的其他社会职务包括香港联合交易所有限公司上市委员会委员、香港科学园生物科技发展委员会创始委员等。

内 容 简 介

到底什么是价值投资？什么是价值？本书作者通过对十二位世界级的价值投资大师进行深度访谈，挖掘、探索他们成功背后的价值投资理念。书中没有讲详细的投资策略和方法，而是带我们走进十二位价值投资大师的人生故事，从人性的角度，细致探究生活经历、人生际遇和经验对一个人的投资心态和思维方式的影响，帮助我们从一个个具体的人身上逐步逼近“价值”的深层内涵。十二位投资大师包括“白痴”投资者沃尔特·施洛斯、“华尔街教父“欧文·卡恩、逆向价值投资大师托马斯·卡恩等，他们来自不同的文化背景、处于不同的年龄阶段、有迥异的生活阅历，因此对“价值”有不同的诠释，但他们在性情、投资心态、自我控制方面又是出奇的一致。

本 书 目 录

第一章 股神眼中的超级投资者

沃尔特 ·施洛斯（Walter J. Schloss），沃尔特及埃德温 ·施洛斯联合基金公司

经历大萧条

生存的意义

Net-Net 股

设定正确的步伐

认识自我

第二章 华尔街的那些年

欧文 ·卡恩（Irving Kahn），卡恩兄弟集团

成为格雷厄姆的门生

宣扬价值

百岁老人的饮食

第三章 逆向价值投资大师

托马斯 ·卡恩（Thomas Kahn），卡恩兄弟集团

改良的格雷厄姆投资法

鲜为人知的证券

投资没有退休年龄

第四章 全方位企业分析师

威廉 ·布朗（William Browne），特威迪布朗基金公司

价值的绕道

统计学以外的价值领域

设定全球性标准

投资是社会科学

市场前瞻

第五章 时间炼金术师

吉恩 ·马里 ·艾维拉德（Jean-Marie Eveillard），冠鹰基金公司

泪之谷的投资态度

低效率市场

价值的真谛

对泡沫勇敢说“不”

寻找价值保障

第六章 西班牙股神

弗朗西斯科 ·加西亚 ·柏拉玛（Francisco García Paramés），Bestinver资产管理公司

自我探索价值之路

投资简单化

奥地利经济学派

重整全球资金组合

第七章 战胜大崩盘的英国智者

安东尼 ·纳特（Anthony Nutt），木星资产管理公司

维多利亚时代的投资心态

寻找正确投资文化

只相信实质收益

勇于向前

第八章 新兴市场教父

马克 ·莫比乌斯（Mark Mobius），邓普顿新兴市场集团

学习的智慧

大处思考，小处留神

危中有机

市场感应

第九章 精通政治及经济的企业家

丁玉龙（Teng Ngiek Lian），目标资产管理公司

逆向思维的艺术

建立优质目标

价值相对论

成就价值人生

第十章 日本最大上市投资机构的创办人

安倍修平（Shuhei Abe），史巴克斯集团

一切从音乐开始

打破语言障碍

与时俱进的投资思维

打造西化的日本

寻找不一样的价值

第十一章 永恒的价值思想

叶维义（V-Nee Yeh），惠理集团有限公司

多学科的人生旅途

寻找合适的价格

寻找价值合伙人

发掘价值人才

成为价值投资者

第十二章 亚洲价值投资先锋

谢清海（Cheah Cheng Hye），惠理集团有限公司

从投资专卖店开始

建设价值庙宇

工业化的投资程序

价值大跃进

第十三章 寻找价值

投资：从谦卑出发

评估价值的艺术

投资灵感源于阅读

企业分析，宏观视野，相辅相成

离场的艺术

价值投资者的制胜之道

供稿编辑：马晓云

整合设计：李寒雨