「市场温度」当前温度，赚钱概率有多高？

上周市场有涨有跌。沪深300一周跌0.94%，中证500跌2.19%，创业板涨1.81%，科创50跌1.45%。

市场温度较上周有所下降。全A指数当前14.27℃，沪深300当前26.03℃，中证500当前2.83℃。整体都处于低估区间。

历史温度参考：

本周，主要说两个事情：

1.中证500指数的温度为什么降到了这么低？

2.当前温度下，买入不同股债比例的组合，持有1年、3年赚钱的概率是多高？收益落在不同区间的概率又是多少？

先说第一个， 中证500目前温度来看，已经降到了很低的区间。不过单纯从指数下跌幅度来看，好像并没有下跌那么多，但是却发现温度下降的很快。

这是为什么？

这里有一个原因，是因为中证500指数的成分股中，有大概34%的权重是来自于周期板块。而我们知道去年以来，周期板块的业绩一直上涨。换句话说，就是因为周期板块业绩上涨，所以导致周期板块估值下降，进而也导致中证500指数温度下降。

一般情况下，如果我们发现了一个行业或者指数，业绩在上涨，而价格却在下跌，那我们说很有可能碰到了好的投资机会。我举个例子，就相当于，一家包子铺，业绩比去年多赚1倍，而股价却还比去年低一半，那这样的包子铺很显然投资性价比是极高的。

所以，目前的中证500，看上去好像也是这个样子。

 

但是，周期板块有一个特点就是它的业绩涨跌是有周期性的，不会一直持续下去。所以，单纯的只拿周期板块来看中证500的话，一定要注意，当周期板块的机会过去的时候，它的业绩还是会下滑，到时候，即使股价没涨没跌，但估值还是会抬升，温度会上涨。

 

当然，中证500指数还有29%左右权重的成长板块，20%左右权重的消费版块、10%左右大金融及其他板块组成，所以，整个中证500指数的业绩和温度的变化，还要结合这些去看。

第二个，当前温度下，买入不同股债比例的组合，持有1年、3年赚钱的概率是多高？收益落在不同区间的概率又是多少？

这里，我用沪深300+中证综合债指数为例，构建不同股债比例的组合，回溯了2012.1.9-2022.3.18以来的历史数据，得出了历史上，当温度在当前全A指数温度±5℃范围内，任意时点买入，持有1年、3年不同股债比例组合的收益分布。

 

可以看到，在历史上，当温度处于当前全A指数温度±5℃范围内，任意时点买入：

持有1年股债比为10:90的组合，95%的概率会大于0%。持有3年，95%的概率会大于15%。

持有1年股债比为20:80的组合，65%的概率会大于5%。持有3年，77%的概率会大于20%。

持有1年股债比为30:70的组合，66%的概率会大于5%。持有3年，93%的概率会大于20%。

持有1年股债比为50:50的组合，67%的概率会大于5%。持有3年，65%的概率会大于30%。

持有1年股债比为80:20的组合，68%的概率会大于5%。持有3年，61%的概率会大于40%。

 

当然，每种股债比例的组合，波动会有所不同，具体详细的历史收益分布，可以查看下边图表，供大家参考。

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