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对于不是职业交易的人而言，万物皆周期，学习观察行业规律，在行业底部买入该行业龙头，不用在意是否是最低位，也不用在意同时期有没有涨的更好的企业，买入后等1-3年赚100%以上离场，然后等待或买入下一个底部周期持有。 想好全职交易的，你需要了解每个行业及产业的分配，观察他们的经营，全球整个外部环境是否稳定，国家政策接下来货币要松还是紧，市场风格是大盘还是成长，对于交易，既要会顺势而为，又要会提前逃顶和抄底，尝试并坚定参与每一个你认为赔率足够的机会，在情况不对时又要迅速放下偏执从乱流中抽身观望俯视全盘，是否有更好的机会或者等待下一个时机。 今天说下半导体封测行业，先讲干货，有空补行业故事： 周期规律：半导体约4-5年左右一个大周期 很少有人注意到，因为足够高的确定性，封测行业总是先于半导体芯片行业发动，半导体行业发展既受摩尔定律影响，又受建设产能投产影响，半导体的建设周期约三年，景气周期约8个季度，一般行业扩产是在景气度高的时候，每次景气度起来必然伴随着扩产，所以大约4-5年，半导体一个大周期轮回。 这个大周期包括短期的存货、中期的产能和长期的创新周期。一般产能周期一般分为四个阶段，在繁荣的时候，企业乐观，扩张产能，导致产能过剩；第二个阶段，就是去产能；第三个阶段就是产能出清，企业盈利改善，银行不良率下降，企业资产负债表修复；第四个阶段，持续的企业盈利改善，最终将迎来新一轮的产能扩张。 封测行业总是先于半导体芯片行业发动，中国第一、世界第三封测长电科技20年图：
同行业中国第二，世界第七封测通富微电规律相同：
三安是借壳上市的，我们看2009年后的规律：
再看紫光国微：
一般一轮行情中，确定性最高的先冲 ，每次封测发动的节点，是在过剩芯片产能库存出清时的拐点，所以每次半导体新周期，因为封测确定性最高，头两年封测开始冲的比谁都猛，弹性大的一批，过去20年，每次低点到高点5倍以上空间。 万物皆周期，有每三年一轮的指数的周期，也有不同行业的小周期，相互嵌套，交易，对于不是职业交易的人而言，万物皆周期，学习观察行业规律，在行业底部买入该行业龙头，不用在意是否是最低位，也不用在意同时期有没有涨的更好的企业，买入后等1-3年赚100%以上离场，然后等待或买入下一个底部周期持有。 想好全职交易的，你需要了解每个行业及产业的分配，观察他们的经营，全球整个外部环境是否稳定，国家政策接下来货币要松还是紧，市场风格是大盘还是成长，对于交易，既要会顺势而为，又要会提前逃顶和抄底，尝试并坚定参与每一个你认为赔率足够的机会，在情况不对时又要迅速放下偏执从乱流中抽身观望俯视全盘，是否有更好的机会或者等待下一个时机。 |
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