  1、新能源的上游，当前估值非常便宜，业绩确定性很高，但是市场的分歧巨大。预期差的产生，正是可能的超额收益的来源。 2、结构比仓位更重要，当前主要关注三类投资机会：一是和资源能源相关、受益于大宗商品价格持续上涨的行业；二是医药和新能源车等需求比较确定的行业；三是互联网相关的计算机、传媒等行业。具体组合上，用油和光伏板块来防风险；用计算机传媒、医药和新能源车板块来进攻，是当前市场环境下一个比较好的配置策略。 中证网讯（记者 徐金忠）日前，汇丰晋信基金投资总监、基金经理陆彬在接受中国证券报记者采访时表示，短期风险事件对A股市场长期价值影响有限。虽然市场出现较大幅度波动，但是对2022年的国内市场应保持乐观。 陆彬认为，在经济稳增长和上市公司基本面不变的情况下，在做好投资和研究的基础上，应该在合适的时机主动承担波动。具体机会上，他表示，结构比仓位更重要，当前主要关注三类投资机会：一是和资源能源相关、受益于大宗商品价格持续上涨的行业；二是医药和新能源车等需求比较确定的行业；三是互联网相关的计算机、传媒等行业。 据悉，面对2022年以来市场的持续调整，陆彬适时调整其投研观点和投资方向。例如，在春节后的市场调整中，陆彬提升“优质成长”在配置中的占比。他认为，在经济结构转型、产业升级、科技创新的大趋势下，优质成长产业的需求爆发、全球占有率提升，整体的空间较大，将成为后续的主要投资机会。 陆彬坦言，对于近期的市场调整，较难做出精准的预判。他的投资布局，近期也遭遇了市场波动的考验。但是，因为提前向“价值回归”转向，陆彬管理的基金产品避免了净值的大幅回撤，整体风险可控。 对于近期的风险事件，陆彬表示，俄乌事件的出现就像“黑天鹅”，阶段性集中地扰动了全球资本市场。但是，短期的风险事件对A股市场长期价值影响有限。他认为，在基本面依然向好的大背景下，基于深度和持续的研究，优质公司股票在波动回调后，更加表现出明显的投资性价比和安全边际。 “3月以来，市场短期内出现了剧烈的调整，快速下跌又加剧情绪和流动性的负反馈，在长期估值已经具备较高的隐含回报率的背景下，这类剧烈变动往往不可持续。站在当前时点，以一年两年的维度看，很多股票的隐含回报已经非常有吸引力。从中期来看，结构比仓位更重要。”陆彬明确表示。 陆彬认为，作为机构投资者，“敬畏市场”“相信常识”，尽可能克服市场情绪带来的“恐惧和贪婪”始终是不懈努力的方向。市场大部分时间是理性的，但往往也有一些时间处在恐慌和非理性中，做好投资和研究，在合适的时机主动承担波动，往往是未来超额收益的来源。 陆彬认为，新能源的上游，当前估值非常便宜，业绩确定性很高，但是市场的分歧巨大。预期差的产生，正是可能的超额收益的来源。“具体组合上，用油和光伏板块来防风险；用计算机传媒、医药和新能源车板块来进攻，是当前市场环境下一个比较好的配置策略。”陆彬表示。 |
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