【原】【津巴观察】外汇拍卖不灵了，看储备银行如何应对通胀压力

图为：津巴布韦储备银行行长曼古迪亚

据《周日邮报》4月3日报道：

津巴布韦储备银行日前表示，将动用多种货币工具， 以遏制正在不断上涨的价格，遏制猖獗的“市场无纪律现象”。储行称，市场不规范是价格不稳定的核心原因，这种不稳定在很大程度上受到黑市汇率波动的影响。黑市汇率对价格有显著传递效应，目前，汇率已从1美元兑换220津元上升为280津元左右。

据信，一些零售商，包括那些从拍卖市场获得外汇的零售商，仍在用黑市汇率为商品和服务定价。这种定价方式，也为这些公司提供了大量现金流，它们可以在拍卖系统上低价买入外汇，之后在黑市上抛售外汇，这最终会导致汇率波动。

储行行长曼古迪亚博士在接受本报采访时表示，货币当局将毫不留情地捍卫本国货币。“我们正在监测汇率变化，绝不放松警惕，我们需要继续收紧货币政策，以确保为经济带来正常秩序。”

“最近为解决市场汇率扭曲问题而采取的干预措施出现了很多积极的迹象，但成功与否将根据内外动态来衡量。衡量财政整顿和从紧货币政策成功与否的最佳方式是商品和服务价格的稳定。”

近来津巴布韦货币汇率波动加剧了通胀压力，并有可能使2021年取得的巨大收益化为乌有。自2020年6月23日实行外汇拍卖制度以来，汇率基本保持稳定，通货膨胀率有所下降。

但从2021年底到当前这段时间，价格一直在缓慢上涨，而俄乌冲突也在开始推动全球通胀。俄乌冲突正在推高包括石油、天然气和化肥在内的全球大宗商品价格，从而导致全球范围内创纪录的通胀。

为了稳定当地货币，津巴布韦储备银行一直在积极削减流动资金，对抗通胀。在2022年货币政策声明中，中央银行将季度货币供应增长目标从10%下调至7.5%。这需要进一步修正前一个季度货币供应(资金流动性增长)20%的目标。政策利率，中央银行的关键贷款利率，商业银行的基准贷款利率被调整到60%，以抑制投机性借贷。

此外，储行还将为关键工业活动提供资金的中期宽松基金利率维持在40%，以防止汇率波动。曼古迪亚博士表示，尽管津元面临阻力，但它帮助推动了经济增长，促进了国内经济活动。

津元的流通速度要高于美元的流通速度，因为当你拥有津元时，你希望快速花掉它，而当你拥有美元时，你希望将其作为一种保值手段保存下来。

不过，他承认，该行每周外汇拍卖市场上的外汇配置减少，也是造成市场压力的原因之一。一些企业现可以从出售的美元中调集外汇，而银行现在也可以以硬通货的形式放贷。

自2020年6月启动以来，外汇拍卖系统已经支付了超20亿美元，是降低津巴布韦通货膨胀率的最大功臣，并为推动提高当地的工业生产率发挥了重要作用。

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