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问：股票方面抱兄分析得很细致了，也有不少成果，可喜可贺。但是还是有因果，比如最近读豆豆三部曲，为什么丁元英没死，宋一坤、叶子农都死了，尽管三人都很厉害，有点像抱兄，不过丁元英从因果角度去找法师找“安心”了，所以最终他逃过一劫，而宋和叶没有。以上也给我一点启示：道、术最后还有一个更大的因果律，或者说因果律是最大的道吧。 答：说对了，虽然我没有看《遥远的救世主》（电视剧《天道》王志文与左小青主演，塑造了一个“丁元英”），但是在很多年前，有个读者给我留言，说我的观点很像“丁元英”说的，我后来才知道丁元英及天道。不能说我的观点像丁元英，只能说我的东西揭示了世界的本相。 我之前推荐过大家看《五灯会元录》这套书，不用看全，只需要看第一卷，从达摩初祖到慧能六祖参悟得道的经历即可。 我在达摩、慧可、僧璨、道信、弘忍、惠能的宗教传承谱系中大彻大悟。尤其是其中两个故事让我拍案叫绝，一个是“求安心”，一个是“谁缚汝”。 首先，求安心，心如不安，怎么可能理解金融与做好股票？大部分人的心是不安的，像兔子一样，东张西望、患得患失。兔子是很纯的动物，但是，兔子的心是很脆弱的，大家养过或看过兔子就知道，如果我们投资股票像个兔子一样，永远安心不了，我们是不可能做好股票的。 其次，谁缚汝？没有人捆绑我们，是我们的“观念世界”捆绑了我们，我瞬间击穿我们的观念世界，正如韦伯同志（这个人的著作是我们每一个人必须看的，我是差不多把他的经典都看完了，他是现代社会学权威，是美国精神的合理性依据之一）说：人类只不过是喜欢编织意义的动物。所以，我严格区分剁肉与割肉，我惊讶发现人类的剁肉与割肉不是一个东西，是两个东西，从此之后，我就喜欢剁肉了，我就反而得救了。 懂了这两个故事，我们就会更容易在股市里赚钱。 前几天，我看到中山大学经济学教授李孔岳有个短视频，他说的话是真话，千万不要赌博，十赌九输。 我讲一下他援引中国市场经济学教授前辈吴敬琏的“赌场论”的观点。吴敬琏的赌场论是针对当年A股“庄股盛行”的现状做出的呼吁，他说A股连赌场都不如，确实让人惶恐的，因为1990-2010年，A股确实是庄股时代，这是一个非常悲剧的时代。吴敬琏当年提出赌场论是一个经济学家最后的良知。 所谓的大家知道的2005-2007年超级大牛市，当时国内不少发财的很多人都或多或少参与了庄股或内幕消息。随着证券法1998年颁布到实践的10年到来，即2008-2010年前后，A股才开始真正进入一个值得百姓参与的“价值投资时代”，从那个时候开始，一些有远见的投资者就从那里开始发大财的，我们知道的很多牛人就是从那个时候开始起来的。 但是，“庄股时代”的历史记忆一直以“经验”残留在中国老百姓的大脑里，所以才出现了《天道》与“丁元英”及“缠论”、“主力挖坑、洗盘拉升、派发”等描述当时股市现状及现在已经过时了的经验认知。当然，现在，这些过时的东西还一直被老百姓津津乐道，奉为圭臬，是因为大部分老百姓普遍不懂A股历史及进化史，包括法治体系的逐步完善。 总之，由于我们大部分老百姓普遍被社会上的“金融知识”洗脑给洗坏了，老百姓的金融认知普遍是无知（我定义为“谎言知识体系”），故很难真正理解我的路径坚持与底线思维。 问：年年岁岁，岁岁年年，这个字自相似 我听到居士说了以后，觉得太精彩了，韵脚不同=价值不同。 问：要独立真的很难。 答：从“站起来”到“独立起来”是一对看似相似但是本质很大差异的内容体系。 陈寅恪说“独立之精神，自由之思想”，他的精神真的独立了，他的思想真的自由了吗？ 其实，很难很难，这里不是说他在新中国的“难”，而是他本身已经卷入进去了一个自设的精神陷阱。正由于他自设了自己的精神陷阱，以至于他一样难以逃掉自己的悲催宿命。公允地说，我党对他很好了，也体现出我党对“异类”的某些宽容性。很多时候，不好评判。 我一样试图独立起来，在高中的时候，当我看到苏格拉底说“没有经过质疑的人生是不值得过的”及笛卡尔说“未经审查的东西，我要重新审查一遍”（大概意思，他提出“我思故我在”，开启了近代哲学反思。） ，我吓了一身冷汗。 从此，我一直在审查我大脑里的东西，审查了30年，直到进入了“无的守望”（海德格尔语）及“不能说的地方保持沉默”（维特根斯坦语）。 多少年，无论经历什么挫折，我都保持积极向上，因为我的精神世界或观念世界进入了“空性世界”--近似“独立精神王国”。 我之前讲过，“众人贪婪我恐惧，众人恐惧我贪婪”，它是一个真理，但是，这个真理的难处在于我们普遍分不清“众人”与“我”的边界，边界分不清，贪婪与恐惧的钟摆就根本分不清，那么，“我”的“贪婪”也许就在下跌的半山腰，我的“恐惧”也许就在上涨的“半山腰”，总之，我们很难执行逆向操作，我们往往会聪明反被聪明误。 怎么办？“我们”要先做“我”与“众人”的边界划分，措施包括情绪指标的量化设计（有些人这样做量化研究，但是效果不好，但总比没有好，说明意识到“单体”与“众人”的模糊性），包括哲学反思，这是我在做的事。 股市，能力分为2块，一个是进攻能力，一个是风险回避能力（这是最重要的能力）。 由于大家经历太少，A股才32年，这样短暂的历史是不构成我们懂风险的依据的（特别注意），故大多数人包括机构与券商对风险的研究普遍比较薄弱。 什么是风险及风险回避，我讲一下，这里，连券商与机构及金融教授都不完全懂，何况散户。 风险包括国内外政治风险、政策风险、对冲风险、市场风险、指数风险、系统性风险、结构性风险、单体企业风险。由于宏大叙事，我们假定了安全，故国内外政治风险，我们做了假定的0风险。对冲风险，由于我们国内是做多市场，故对冲风险比较少。 我们每一个人面对的是系统性风险、政策、结构性风险、市场风险、指数风险、单体风险的模糊认知甚至混为一谈。 我是做了以上几个风险的清晰界定，故我做的是“系统性风险+结构性风险+指数风险+市场风险+结构性机会”的同步精准判断（国内，只有极少数人可以同步精准判断），所以，我们回避了700点下跌风险，整个逻辑是这样来的，我们是回避了风险，才赚钱或少亏钱的。未来，会发生无数次700-1000点下跌，如果不懂回避风险，是根本赚不到钱的。 接下来，再回答一个问题：什么是金融研究与股票投资？ 答：所谓金融研究与股票投资，就是回答并解决金融风险。 我为何知道95%的老百姓不懂股票投资，是因为95%的老百姓回答不了金融风险，解决不了金融风险。 一定要敬畏风险，尊重市场。金融投资非常难，难在风险的识别与回避，这一块，国内，95%的散户是没有能力去完成的。 我们老百姓是不懂趋势的，但知道走势，但是走势不是趋势。形象点说，改革开放40年，这是趋势，但是，老百姓是不懂的。老百姓懂啥？懂上面来政策了，懂分田到户了。。。这些是老百姓看得到的走势，但是老百姓看不到未来的趋势。所以，改革开放40年，老百姓赚了啥？其实，我们老百姓跟我们的祖辈是一样的，没有赚到啥，所谓赚到，只是这个趋势的碎末恩赐，是一个系统的水位。 人类只能尊重趋势，顺势而为，才能赚钱。但是，难度在于人类普遍不懂什么叫趋势。 趋势，它是一个抽象概念，具象是走势，走势是赚不到钱的，只有趋势才能让我们赚钱。趋势的含义包括：系统的正反馈、企业的盈利周期、商业周期、政策周期、政治周期。。。这些是趋势研究范畴，这些东西，国内，没有几个人真正完全搞明白（实践中），我是为数不多真正懂趋势的人。 问：低估值高股息价值股开始进入机构视野，趋势确立的第一阶段吗？居士的前瞻性。 答：我研究A股是32年，美股是150年，我非常熟悉人类的把戏，故在关键时刻，务必坚信我的洞见，因为洞见是非常稀缺的。 我从来不研究机构，我只研究人类金融，因为机构普遍没有洞见性，我平时研究公募，是因为公募是国内正规军，我要对标一些数据，仅此而已。 为担心被误解，继续补充阐述如下（这几个月一直阐述过）： 2022年A股可以定义为存量世界的“割肉机”，也就是说，2022年是普跌熊市格局，存量资金会拼命割肉去博弈少量机会，以弥补亏损，最后引发极端行情（虹吸效应），就是在某个时间周期内，只有几个板块上涨，其他是普跌为主，个股会一直下跌，反弹后还是下跌……周而复始一年，把80%的机构与散户套牢。 在熊市里面，对企业价值的定价能力是最重要的。所以，我们不能慌，一个个逻辑做扎实。 特别注意，我看空一年（起码看空到9-10月份），我去年10月份就说了接下来是熊市，我导入的是熊市投资框架，通过熊市投资赚钱。不能误解我的观点背后的逻辑与主张，我们现在是在搞熊市里面的结构性机会，这里，我们还可以赚到钱，其他暂时通通不能碰。 现在，A股依然是存量博弈下的风格切换，高估值通杀+低估值修复并存，我们继续安心持有。 总之，远离赌博，坚持价值投资。 以上，纯属个人独家观点，仅供有缘人参考。 |
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