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在上游制氢完成后，制约我国氢能发展的另一个关键要素是储运环节，从终端氢气价格组成来看，氢气储运成本占总成本的 30% 左右，降低储运环节的成本也是推动氢能产业商业化的重要一环。 介于储运和下游应用之间的是加氢站环节，类似于锂电产业中的充电桩所扮演的角色，只有加氢站这类基础设施更多的进入商业化运营，产业闭环才能形成。 现有的储运方式有高压气态储氢、低温液态储氢、有机液态储氢、固态储氢。在应用层面，只有高压气态储氢和低温液态储氢已经实现了商业化，而在我国则主要是高压气态储氢、低温液态仅应用在航空航天领域。  由于液态储氢和固态储氢大部分还都处于实验和示范阶段。从储氢成本、技术、安全性等方面来看，高压气态储氢仍是当下储氢方式的最优选择，短中期高压气态储氢仍是主流。 但从长期来看，若液态储氢和固态储氢技术和成本在未来有所突破，将有可能取代高压气态储氢成为主流。 根据华经产业研究院数据，使用20MPa长管拖车运输高压气氢仍是我国氢气的主要运输途径，目前已经广泛应用，但由于成本和承载量因素，只适合短距离和小体量输送。 液氢槽车输效率高，适合远距离&大批量运输，但氢气液化功耗与运输损耗较大，而且液化关键设备高度依赖进口，成本较高，所以实际应用端使用较少。从长远来看，管道运输是实现氢气大规模、长距离、低成本运输的重要方式，但由于投资大，需要氢能达到商业化规模才有可能较大范围使用，目前我国仅有2条共计67km管道。所以从输送方式上看，中短期内还是以高压气氢为主流。  根据赛迪顾问数据，2019年车载储氢占我国储氢设备的65%，按材质和工艺的不同，商用高压储氢瓶分为四大类型，其中只有III型瓶和IV型瓶适用于车载储氢，尤其是IV 型瓶采取塑料内胆颠覆原有气瓶技术，具备优异的抗氢脆腐蚀、高储氢密度、质量轻等优势。   所以III型瓶和IV型瓶是未来投资的重点，根据Strategic analysis数据，2019年碳纤维在车载储氢罐中的成本占比达到55%。中国氢能联盟预计2020-2025年我国车载储气瓶对于碳纤维的需求量复合增速将高达83.25%。  但是由于碳纤维材料& 设备高度依赖进口，我国目前的高压储氢瓶市场仍主要被Hexagon 、Quantum 等海外企业主导，所以具备生产碳纤维的原材料厂商将是我国氢能产品商业化链条上的重要一环。  国内在高压储气瓶布局的主要企业有：    国内在碳纤维布局的主要企业有：  加氢环节最重要的设备是压缩机和加氢机。  氢气压缩机分为机械式和非机械式两大类，应用于加氢站的仍以机械式为主。国内加氢站较多采用液驱式和隔膜式压缩机，压力不超过45Mpa，其中隔膜式在活塞和气体间加入液油和隔膜，密封性及纯净度优于液驱式，但二者都仅适用于中小排量；离子液压缩机结构简单，维护方便，主要应用于国外较高储氢压力 （一般约90Mpa）的加氢站中。 目前国内我国所采用的液驱式压缩机2018 年后几乎全部进口，隔膜式压缩机美国PDC 占据我国主要市场份额。 国内研发这类自主品牌产品的主要公司有： 加氢设备方面，目前国内加氢机仍以35MPa为主，厚普股份（300471）为国产领军者。其35MPa 已具备量产能力，70MPa 也已研发出样机，而且厚普股份已研发出 100MPa 加氢流量计，有望打破海外垄断。北京三盈也研发出35MPa样机，准备量产。 新三板基础层挂牌公司伯肯节能（833077.NQ）长期从事天然气汽车供气系统和加气站设备的研发和生产，近年来拓展氢燃料电池汽车加气站设备领域，属于三板纯正的氢能源主题股，下游客户包括一汽解放、北京市公共交通、厦门金龙联合、东风汽车、北汽福田等大型车企。 基础层公司川油科技（833065）是氢高压储存工艺、混氢应用、现场制氢工艺，燃料电池研究，及加氢站，工艺系统的全方位一体化解决方案的供应商，公司法人陈立峰是中国氢能源标准化技术委员会（SAC/TC309）委员。由此可见，不同于被国外厂商几乎垄断的压缩机市场，加氢机正在逐步实现国产替代。 从整个产业链中游来看，比较好的投资机会在碳纤维材料以及压缩机和加氢机设备。北交所和新三板公司中可以重点关注恒神股份（832397.NQ）、吉林碳谷（836077.BJ）、普发动力（836468.NQ）、川油科技（833065.NQ）、伯肯节能（833077.NQ）、丰电科技（430211.NQ）。 |
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