阶段总结——在混沌间撞遍南墙

不知不觉间，2022年的第一个季度已经过去了。

要赌狗我总结这一个季度的市场观察与投资展望，只有一个关键词：混沌。

一、未知数

战争，E情。没人知道明天会发生什么。让赌狗我装全知全能，我做不到。我只能在混沌中去尝试每一个有希望见到光明的方向。

也就是，在混沌中撞遍南墙。

尝试成功了吗？成功了，也没成功。

从一月尝试做“稳增长”行情到现在，钢铁、水泥、建材防水、煤头烯烃、气头烯烃、电力股、钢结构、机械租赁、化肥都失败了。

只有煤炭，是成功的。

1/10的胜率，肯定不能算高。虽然比指数亏得少，但主要靠运气而不是实力。

赌狗我无意于营造一个完美投资人的形象。我会犯很多很多错误，每天都会犯错误。但我希望，对这些过去错误的总结可以让我在新的投资研究时，少犯类似的错误。

今年一季度，就是一面最好的镜子。亏损可以归因于美联储加息，可以归因于战争，也可以归因于E情防控。

但多少应该归因于自己呢？不想赢，就不会输。不买入，就不会亏。

知道什么不能买，这个问题不难。

但知道什么能买，这个问题很难。

为了多尝试可能性而去分散布局，结果可能不是“东方不亮西方亮”，而是四面八方都挨揍。

也就是在今年，赌狗我才慢慢理解苹果的那句宣传词：Less is more. 用战术动作去矫正战略失误，效果很不好。

总结错误，敬畏市场。想明白这一局，才能准备好开新一局。

而在这些看似没有意义的痛苦间，我们除了尽力发掘一些有意义的事情以外，还能做什么呢？

因此，思危，思退，思变。

二、变局

在看似一片萧瑟之间，新的共识正在逐渐形成。

赌狗我在上周的《深度！从钢铁消费角度，我认为5.5%没问题！》中，做出了初步的思考。后续，仍有两篇5000字长文续写这个话题。

供给侧逻辑，实际上是整个机构化牛市期间一条隐含的弱主线。从茅台、到宁德、再到煤炭，是供给侧估值逻辑一步步深化的结果。从16年的供给侧改革到21年的煤炭一口价、到22年的统一大市场，对供给侧去弹性化的新经济学原理的影响，可以映射在各行各业之中。

因此，做煤不仅仅是做煤炭股，下一步也不是以煤炭为标杆做钢铁水泥的补涨。而是应当思考：这些供给侧的变化，会为不同的经济区域带来多么深远的影响？

过去投资者双眼聚焦在东部太久了，可能会忽视西部的真实变化。而在炒地图中，凝聚的可能是新的共识。

三、寄语

每天赌狗我的一大乐事，就是回复各位读者的留言。只是留言内容，大多是各位提问，我回答。这多少有种我在做各位老师的感觉，赌狗承担不起这份信任。

我与各位，是平等探讨内容的，不存在谁教谁的问题。因此我希望，留言的各位也能踊跃提出自己对熟悉的行业的看法观点，这不仅能帮助赌狗我了解更真实的行业展现，也能帮助到其他读者。

我一个人单向输出、各位单向输入。这种方式承载信息终究是有限的，而大家都在输出，大家都在输入，这样的信息承载量，是几何级增加的。而这样，这个公众号的价值，更会运用于赌狗我和每一位读者。

祝各位身体健康，家庭和睦。E情总会过去，戾气也总会被快乐洗刷干净。

周末愉快！