 （图片摘自网络） 五一劳动节的长假结束了，劳动节结束了，但劳动不会停止。 小时候我们接受过的教育是劳动光荣。但长大之后发现，劳动虽然光荣，但随着时代的进步，仅仅靠体力的勤劳未必能够改变人生，当然不勤劳后果一定好不到哪里去。 真正能改变自己命运的是你在哪个方向上劳动。有句鸡汤说：选择大于努力。 促使我重新思考这句话的原因是这两年对价值投资的学习和慢慢形成的收入体系。 投资啥时候开始都不晚 说到投资，准确的说我还没有摸到真正的门道，但投资意识的建立，已经开始让我尝到了一点甜头，更加让我看到了一点希望。 2016年我刚开始意识到积累的意义时，那个时候家庭的财务状况很不乐观。 由于收入有限，房贷车贷和生活开销几乎吃掉了所有的月收入，存款接近于零，月现金流也接近于零，说白了就是月光。 现在看来收入有限是一方面，理财投资的意识缺失是财务状况堪忧的另一方面。 经过两三年时间的调整和积累，现在可支配存款接近年收入的一半了。换句话说，可以支配的资金能够满足半年以上的生活开销。 虽然数额不大，虽然投资的能力还很弱，收益也不稳定，但这多少让自己内心淡定不少。 让我真正看到，即使是零积累，从什么时候开始都不晚。 每个人都该有三份收入 对于未来，我自己的人生会按照“工作收入、兴趣收入和投资收入”来规划。这三份收入不是我的原创，而是受《人生护城河》那本书的作者张辉的启发。 辉哥的三份收入体系深深地影响到了我，“工作收入、兴趣收入和投资收入”，这样的配置，既能解决收入单一的问题，同时也在配置财富不同增值的需求。 工作收入是用时间换钱，是一种多劳多得且有天花板的收入，做的是加法，是算术级的递增，这份收入有个特点，你一旦休（shi）息（ye）收入立刻停止；这份收入，简单到你只要活着，愿意干活就能赚到。 兴趣收入是用你的经（ji）验（neng）去变现，而一旦你的经验变成产品，这个产品就可以反复销售给他人，是一份时间可以售卖多次的事。 于是兴趣收入便可实现乘数级的增加，是一种边际效应递减但收入可以持续增加的举动，兴趣收入让睡后收入成为可能；要赚取这部分收入，你得有过人的技能，还要会分享。 投资收入是让你的资金为你服务，可以实现指数级增长，是一种可以利用复利为自己服务的收入，收入无上限，但这份收入对人的投资能力要求最高。 三份收入体系一旦在大脑中形成烙印，你就回不到过去了。 工作收入和兴趣收入相对简单，这里想对投资收入展开说一说。 通过投资可以慢慢变富 一旦开始了解投资，就会发现投资的世界充满了各种概念，让你无从下手。 但我最近明白了投资其实就是围绕着三个要素在做工作：本金、收益率和时间。 而这三个要素里本金和时间，其实是我们能够掌控的。而真正重要且又不太容易掌控的的是收益率。 先来说说本金和时间。如果你和我一样生在普通家庭，不是富二代，那么本金只能靠积累，虽然慢，只要你开始积累，就会越来越多，巴菲特21岁时的本金也不过2万美元。 而时间说白了就是你的寿命，你能活多久，意味着你的财富的雪球最终能滚多大。 巴菲特90%的财富是60岁以后赚到的，99%的财富是50岁以后赚到的。如下图见巴菲特的财富增长曲线。  你会发现越早积累本金（起始资金），想办法让自己健康的活更久（投资时间越多），对你的影响越大，开始理财和关注健康就不需要别人提醒了。 厘清了上面两个问题，再来看看投资收益率。 毕竟，即使你有足够多的本金，也有足够长的寿命。你的资金也不会自动增值，更加不会自动且无风险的永远增值。 要解决这个问题，就要看最重要的投资收益率了。 这也是巴菲特致富的秘诀。有人问巴菲特致富的秘诀，他说：投资很简单，但是没有人愿意慢慢变富。 慢慢变富有个关键就是年化收益率，即使这个收益率很低，只要收益率是正的，拉长时间就会变大。 你的一生能赚多少钱？ 很多人都想过要变富，但很少人真正算过自己能赚多少钱，以及自己还有多少时间去赚钱。 我真地用表格算了一下，收益率对财富增值的影响巨大，详见表一。  先看看表一，年化收益15%的情况，按照平均寿命80岁计算，我还有大约40年的投资时间。 要通过40年实现百万、千万和亿元的财富积累，起始资金的差别大到惊人，分别需要3733元，3.7万元和37万元。 当然，如果你的投资能力发生变化，年化收益率变成10%或者20%，那么你的起始资金将发生很大变化。见表二表三。   如果年化收益率达到20%。40年时间财富累计达到一亿元，所需要的起始资本也不过6.8万元。 不过别高兴的太早，持续40年每年都以20%的速度增长，并且期间不抽取资金，也不出现下跌的情况，这投资能力已经和巴菲特媲美了。 上面的表格，是模拟财富积累一百万，一千万和一亿元三个目标需要的初始资金。 表格中是按初始资金年化收益率复利计算的，并没有考虑逐年追加的资金，如果再加上每年再追加一部分资金后本金的复合增长，那么财富的增长速度会更快。如下图表四：  由于加上定投之后，计算的复杂程度多了很多。我没找到相应的复利计算器。 没能按照百万、千万和亿元的结果倒推出每年的定投资金。 不过表四也同能能够反映出资金增值的速度。 从表四不难看出每年定额投入5万元的本金，年化收益率15%，40年的时间同样可以实现财富增值到1亿元，实现一个“小目标”。 这个表格看上去是数字，但它确实提醒到了我，如果一个人没有特别大的收入，通过投资同样有机会实现7位数（百万），8位数（千万），甚至9位数（亿万）的财富。 并且如果你年轻，那么财富积累的时间更多，你积累更多财富的机会要比中年后才开始的人更有时间上的优势。 要顺利实现这样的复合增长，有一点特别重要，那就是每年都要实现正收益。 这一点我也是在读了很多投资的书籍后才恍然大悟。 原因其实很简单，如果投资的路上不能做到长期正收益，那会让财富积累的时间拉长。比如年化平均收益率15%，已经很高了，按照这个增长，大约5年本金会翻一倍。 但如果第六年下跌50%，就会瞬间回到6年前的本金，换句话说6年时间就浪费了，可见控制资本亏损的重要性。 为此，我能想到的是，在投资的过程中要想办法去做确定性的事。这件事说起来容易做起来很难。 因为要提高收益率，起始是要建立一整套的投资体系。包括： 买什么？这说的是投资工具； 买多少？这说的是投资组合； 何时买（卖）?这说的是投资择时。 要提高收益率，既要要降低自己对收益率的奢望，同时要保证确定性。 而要做到提高确定性，除了要会看财报数据、选择购买时机、只买懂的标的、仓位合理、及时止盈止损、关注周期趋势等等，这里还有个很重要的就是学会估值。 而这一点也恰恰是我目前在花大的功夫研究的地方。 经济学里有个规律，价格围绕着价值波动。正确的估值，将能够为自己设定更好的安全边际。 有人说“会买的不如会卖的”，但归根结蒂，能够决定收益的还是会买。 我看到过投资和投机最简单的解释是：投资是买入的时候就能确定有盈利，而投机是卖出时才确定有盈利。 你看，会买和会卖都重要，但其中最关键的还是买入。所谓“买好的不如买得好。” 买入的关键与估值的准确性密切相关。 关于投资需要做的事 不论是建立投资体系还是学会估值。这都跟开头提及的“选择大于努力”相关。 当你选择建立自己的收入体系，选择长期通过投资积累财富，并决定为之努力，未来的路已经清晰，越来越轻松也许就是时间的事情了。 也许这才是选择大于努力的真实含义。而要解决努力这个问题，有两个方法： 一是向高人请教； 二是向书本请教。 高人凭什么教你，你有什么价值值得别人在你身上花时间，这是你不太能掌控的； 另一个方法是向书本学，你可以向高人写下的文字去学，而无需去管那些高人在哪里，而这是你完全可以掌控的。 千万别以为我又在推荐你读书，其实读了一些书之后，已经不敢随便推荐身边人读书了。 因为自己以为的好，对他人未必有用。但早一天知道自己要什么，然后去找方法，并付诸行动，这才是关键。 虽然读书是学习的一种，但学习又绝不仅仅是读读书而已。 你的选择决定了你走的方向。当你觉得那件事重要时，自然就会去找方法。找方法的过程不就是在学习和研究么？ 小结一下： 这篇文字讲述了“工作收入、兴趣收入和投资收入”三份收入体系的建立； 表格里的数字看上去不起眼，实际上是资本的三要素（金额、时限和智慧）的结果呈现； 当然还有投资的三个关键点：本金、收益率和时间； 看上去这几个概念有些跳跃，但实际上那几个表格里罗列的数字，是对综合投资能力的体现，它们最终都围绕着一个目标： 要做一个长期主义者。这个长期不是三五年，也不是十年八年，而是几十年。 看明白了这些之后，剩下的就是如何找工具，如何找方法去实现了。而这个摸索的过程，就是学习了。 关于学习，再引用一次之前曾提及过的一段话：
参考文章： 上一篇文章：  爱积累的磊 人只有学会了学习的方法 之后才能进步 学习学习（名词）再学习 |
|
|
