|
全球进入乱纪元，这是周期，也是宿命。 1月8日，印度爆发了全球最大罢工活动，大约2亿人参与，涉及银行业、农业、通讯业、公共服务业等，也得到了几乎所有主要的政府机构职员以及银行、保险、电信和其他服务部门雇员的支持。 印度1900万人疯抢6万份工作，MBA学位争做保安，印度就业开始崩溃！ 实际上，从前两年的英国退欧公投、特朗普当选开始，乱纪元就开始了。后来的，贸易摩擦升级，法国黄马甲活动，印度大罢工等等，都是一脉相承。
世界为何突然变天了呢？万物皆有周期，时间到了，这是康波萧条时期的必然现象。
技术创新不断爆发，新兴主导产业也一轮换一轮，于是经济周期循环往复。从繁荣到衰退，这是经济自身的运行周期，影响着资产价格、社会生态，影响着每一个人的财富和命运。 周期只会被扭曲或拉伸，但是周期的力量终将胜利，就像大河会转弯，但终会向东流一样。火种已经点燃，技术发展轰轰烈烈碾压一切。 从经验来看，一个康波长周期，每隔大约50年，经济就会出现衰退和萧条。康波萧条阶段，长鞭效应导致各类资产价格剧烈波动，容易爆发金融危机，比如1929年-1937年的美国大萧条和1973年-1982年的两次石油危机，注意，两者相隔44年。 现在，我们又站在了趋势的拐点上，距上次石油危机已经相隔45年，从时间上看，全球也该爆发金融危机了。 什么是危机？就是，没人能偏安一隅。世界进入乱纪元，全球市场已经身处系统性风险，接下来即便爆发更可怕的事情，也在预期之中。
康波周期很宏达，已经超过单纯的经济周期范畴，需要从战略上做好准备，这是大视角。 再看一个经验数据：全球货币供应M1增速已经转负，跌到了2008年以来的低点。 摩根士丹利研究称，央行放缓流动性注入或是抽走流动性、M1转负时，都有金融危机出现：2015年的新兴市场危机，2011年的欧债危机，2007-09年间的金融危机，以及2000年的互联网泡沫都证明了这一点。
经验顶多让你判断“模糊的正确”，要想精确判断，还需要逻辑和数据，昨天已经简单分析了一下。点这里。 联合国也展望了2019年全球经济，由于国际贸易和投资疲软、贸易紧张局势持续升级、新兴市场大国面临金融压力等一系列原因，2019年全球经济的前景不容乐观，经济增长低于预期的风险正在加大。
世行特别提到了全球债务压力，其实也就是金融周期，跟上面m1跌入负值，本质上一样。 过去四年间，低收入国家政府债务占GDP的比重已从30%升至50%，不得不将越来越多的政府收入用于支付利息。假如借款成本在未来数年内按预期水平增加，低收入国家的偿债压力只会进一步增大。倘若融资条件骤然收紧，低收入国家就可能面临资本外流，“借新债偿旧债”的窘境。
2019年，山雨欲来风满楼，世行提醒各国央行和财政，有点儿节操，以安度经济下行期。 全球进入乱纪元，risk-off模式开启，相应的，避险资产将广泛受益，美股及新兴股指波动率趋升，美债、黄金、日元资产等中长期配置价值凸显。 |
|
|
