 近期市场情绪已在边际修复。此前市场大幅调整，主要是受国内疫情发酵+汇率贬值+海外美联储收紧的冲击。而当前，一方面，国内疫情已在逐步改善，同时决策层反复要求稳定产业链供应链，企业复工复产持续推进。另一方面，近期美债利率.上行趋缓。5月初美联储会议后，市场或进一 一 步靴子落地。另外，尽管汇率贬值，但并未带来外资的大幅流出。 今天中午的会议更是进一步稳定市场预期、夯实底部区域。对于资本市场，今天会议再次强调"要及时回应市场关切”，要求"稳步推进股票发行注册制改革，积极引入长期投资者，保持资本市场平稳运行”，进一步稳定市场预期。.随着底部区域夯实，我依旧认为5月市场有望迎来阶段性修复。特别是5月初的修复行情。结构上，聚焦三个方向: 1，消费核心资产: -方面，受益于国内疫情逐步改善。另一方面，板块股价、估值都已处于低 位，内外部不确定下进可攻，退可守。 2，地产基建:政策宽松的方向已经明确，近期疫情反弹更进一步加大了后续政策宽松的空间和力度。地产、基建、银行等板块兼具安全性与政策驱动。 3，自下而上精选跌深科技成长:都可以看到这两天涨幅最大的方向就是超跌50%以上，且业绩优良的科技成长赛道，如数字经济、光伏、芯片等。年初以来科技成长板块大幅调整。后续随着一季报业绩窗口过去、供应链冲击缓解、美联储加息50bp靴子落地，并且结合我的框架领先指标的判断，5月我认为超跌的科技成长且一季报业绩优良的板块有望迎来一波修复窗口，建议结合估值和业绩确定性自下而上精选。以上三点最看好第三点，即自下而上精选跌深科技成长赛道股。 |
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