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牛顿曾经说过：“我看得比别人远是因为我站在巨人的肩膀上。”牛顿能取得如此大的成就是因为他吸取了许多前人的研究经验和教训，是在他们成就的基础上获得新的成就的。
我们作为投资者是否也可以像牛顿一样吸取成功投资者的经验和教训，站在投资领域巨人的肩膀上呢？
巴菲特作为美国乃至全世界的投资大师，和他的搭档查理·芒格，一起管理伯克希尔投资基金，40年内为成千上万的投资人创造了上万倍的投资收益。巴菲特成功的投资案例不胜枚举，比如对可口可乐的投资，投资13亿美元，盈利70亿美元；投资华盛顿邮报0.11亿美元，盈利16.87亿美元；投资吉列6亿美元，盈利37亿美元，以及对大都会、美国运通、国富银行、中国石油，还有离我们最近的对比亚迪的投资，皆获得了丰厚的回报。巴菲特依靠价值投资理念，跻身世界第五大富豪。 目前巴菲特已经是92岁的高龄，伯克希尔投资基金目前的资金管理规模也达到了4500亿美元，在丰厚的投资回报下，巴菲特的投资原则也被全球投资人奉为圭臬。伯克希尔每年一度的股东大会吸引了全球成千上万的投资人参与，可谓是全球投资人的盛会。 就在4月30日被称为投资者“春晚”的巴菲特的股东大会在奥马哈市如期举办。 此次盛会从4月30日夜晚10点半持续到5月1日凌晨4点半，时长近6个小时，会上谈及30多个问题要点。 关于股东大会的详细内容同学们可以通过查阅新闻媒体的相关信息获取。今天呢，小淼会针对部分问题进行分析，梳理巴菲特的投资思想，以供同学们参考。 首先是投资标的，小淼相信，肯定不只有小淼想知道巴菲特当前都投资了哪些公司。
手握重金的巴菲特在股东大会上透露了今年一季度的操作，那就是出手快速的“买买买”。从2月21日开始的三周内，伯克希尔一口气买了410亿美元的股票，其中大举买入西方石油，两周就买了14%的股份；因一封邮件斥资110亿美元收购Alleghany保险公司；以42亿美元收购惠普公司11.4%的股份；动用了上百亿美元大幅增持雪佛龙。 看到这里同学们是不是在想，巴菲特购买股票是一时兴起，还是凭借什么深层次的理由呢？ 肯定不是一时兴起的哦！比如对保险公司Alleghany的投资，是伯克希尔经过近60年的跟踪，而且在与公司的CEO交流之后，认为Alleghany具有投资价值，才进行购买的。 那巴菲特购买股票的根本理念到底是什么呢？
长期以来，巴菲特坚持的都是价值投资的理念，认为买股票就是买公司，做价值投资就是买入有价值公司的股票，并且长期持有。 那首先考虑的就是，什么是公司的价值体现。 很多投资者在进行投资的时候，首先想到的是赚公司股票价格上涨带来的价差收益。那巴菲特也是这么想的吗？其实通过巴菲特大量的投资案例，可以看出巴菲特在选择一家公司投资的时候，首先想的并不是赚取这家公司股票价格涨跌产生的价差收益。那他想赚的是什么钱呢？ 其实就是两部分的钱，一部分是他持有的这家公司的盈利能力不断增强，利润越来越多，公司不断变大，从而带动股票市值增大的公司成长收益。还有一部分就是公司的现金分红，我们去看巴菲特重仓的、持有时间较长的这些股票，像可口可乐、富国银行、美国运通、保洁，包括苹果，基本上都有这样的特征，巴菲特赚的是企业成长的钱，赚的是企业为股东创造的回报。这也是为什么小淼一直强调要选择分红慷慨且稳定的公司，远离分红少或不分红的公司的初衷。 由此我们知道一家公司的价值主要体现在公司是否具有成长性，以及是否可以持续为股东创造回报两个方面。
那如果选定了公司，巴菲特会选择怎么买呢？  （图片来源于网络） 有了好公司之后，大家都想在最低的价格抓住机会。在伯克希尔的股东大会上就有投资人问到：伯克希尔·哈撒韦每次的决策都抓住了时机，抓的很好，是怎么抓的这么好的？ 巴菲特回答称，他从来都没有搞清楚怎么确定市场的时机，坚称他永远不会揣测市场的时机，股市会怎么变化，没有哪怕一点想法，他们从来没有决定过，他们中的谁能够根据未来市场的走势来进行买或者卖。巴菲特还说：“我们并不会因为市场或经济的情况而去买卖，因为我们对实际情况也不清楚。” 巴菲特表示，在2008年金融危机时，大家都很恐慌，而他们也没有在那个时候抓住投资时机，我们只是在觉得投资对象价格便宜的时候买入，这其实是小学四年级就能明白的道理。我们也错失了2020年3月股市大跌的机会。所以我们并不是非常善于精确掌握投资时机，我们只是在觉得投资对象价格便宜的时候买入，并且希望下行的时间会维持得长一点，这样也可以做更多的投资，因为如果价格便宜，那肯定会买入更多。 通过巴菲特的回答，我们可以从中看出，巴菲特在买入的时候，并不会对未来市场做出预测，因为没有人可以做到；其次，只要当选定的目标公司跌到了合适价格便会大胆的买入，并且希望低价维持的时间更长一些，这样可以在较低的价格，有更多的时间买入更多的股票，以期未来获得更多的回报。
最好的投资就是开发你自己 在会上有听众问，如果仅选择一只股票来对抗高通胀，你会选择什么？为什么？  |
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投资者的盛宴
巴菲特都买了什么
公司价值的体现 
巴菲特是怎么买的？
