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作为价值投资者，我平时几乎不会去看图形分析。因为在绝大多数时候，图形分析的准确率低得可怜。 但在全市场都悲观时，却可以通过图形来观察市场中投资者的心理活动，因为这个时候大家都很悲观，没人在意价值。 也就是说，跟一群疯子是没法讲道理的。这就好比你无法劝说一只惊弓之鸟相信明天会更好。 现在我们就看看这些惊弓之鸟的内心活动。他们的内心活动给沪深300分别在4000点和4300点设置了障碍！ 一、为什么4000点是第一个考验？下图这些花花绿绿的线条叫做均线，他们分别代表不同时间内的平均成本。  比如，短期均线组分为3日、5日、8日、10日、12日和15日均线。他们分别代表2天、5天、8天、10天、12天和15天内投资者购买股票的平均成本。 买入成本这个东西太重要了。绝大部分散户在长时间被套之后，只要股价回到他的买入价，就会有非常强烈的意愿卖出。心里想着：赶紧把钱还我，我再也不玩了。 注意，这里说的是长时间被套，短期一两天被套，他们就没这么强烈的卖出冲动。 多长的时间算长呢？一般在15天，30天和60天这三个时间点上，散户的心里通常都很煎熬。那种被套半年和一年以上的，反而就踏实了，装死了！ 所以看图形，并不是去看那几根线条，而是要理解线条背后的大众心理。 那么，当价位回升到15日均线，30日均线和60日均线的时候，都会有不小的抛压。 从今年沪深300的走势图来看，每当K线碰到15日均线的时候，就被打下来。这足以说明投资者的心理现在有多脆弱，被套15天就受不了了。  15日均线是短期均线组最上面的那根绿色线，这是沪深300要突破的第一个关卡，现在这个关卡在4000点左右！ 二、4100点和4300点分别是第二和第三道关卡如果沪深300冲破了短期均线组，接下来就会面临长期均线组的挑战，分别是30日均线和60日均线。这两个对应的点位分别是4100点和4300点。 但现在来看，这两个地方是不太容易一下子冲过去的。为什么呢？ 因为长期均线是发散的，也就相互间的距离拉得比较开。 这就好比障碍跑，你每跑几步就会遭遇一个跨栏，你起跳跨过去，跑步的节奏就被打乱，你就会觉得很累。 分散的均线就好比你前面一个接一个的跨栏。多跨越几次，就会把你累得精疲力竭。 怎样才能冲过去呢？ 很简单，如果把所有跨栏放在一起，你一个跨越就把跨过所有障碍了。 这就好比原先你跑100米，要跨6个跨栏，现在就跨一个，你说哪种更轻松呢？  那么问题来了，难不成长期均线组还能收缩不成？ 确实会！ 比如2015年股灾之后，长期均线就发散得很开，所以短期均线很难冲上去。见下图。  一直到2016年初，长期均线才持续的收缩成很细的线，这个时候短期均线才能顺利冲上去。 冲上去之后，2016年到2017年，长期均线组就在下方发散，形成强有力的支撑，股市牛市延续了2年。 这背后仍然是大众心理学在作祟。 股市在反复的下跌和震荡过程中，人们会越来越悲观，敢买入的人会越来越少。所以成交额就会不断萎缩。 买的人变少了，高位被套的也卖出了不少，30日到60日的成本均价就会趋于一致，这个时候，均线就粘合在一起了。 当大多数人的买入成本都相近的时候，只要股价冲破这个关口，由于上面被套的人减少，股价就很快拉出大阳线。 此时，成本在60日均线的人就会变脸。原来还是恐惧，想着回本就卖。现在一看，我去，涨这么猛，难不成是反转了？还是不要卖了，先观察一下。这个时候，恐惧就变成了贪婪。 这就是人性！永远克服不了。 这些人变脸后，抛压就更小了，股价就会持续上涨，一个月不到可能就涨了50%。 这个时候，即便是被套在高位的人也不会急着想卖，也变得贪婪起来。原本在低位不敢补仓，现在却胆子大了，开始大笔补仓。大家伙都一窝蜂地冲进来，想要跟随牛市的趋势。 只可惜，当他们都冲进来的时候，先知先觉的趋势交易者就已经在卖出了。接下来又是一个20%左右的中期回调，然后是长达大半年的震荡调整。 比如2019年创业板的走势就是这样。见下图。  看到大涨冲进来的散户在被大半年震荡的折磨后，又会逐渐变得悲观：心里想着，难不成又要熊市了？ 看到了吧，这些线条全都记录着大众的心理变化！ 三、顺利突破需要五个条件上面介绍了通过均线看大众心理的原理，接下来看看什么情况下突破的概率高？ 1.反复震荡磨底，消磨掉意志不坚定的波段操作者，让长期均线组的成本趋于一致，均线组收缩粘合在一起； 2.成交额连续萎缩，波动率、换手率和振幅都降低，所有人都悲观了，波段操作没有了空间。这个时候，均线是肯定会逐渐收缩在一起的。 3.政策不断加码，为股市提振信心；注意，是不断加码，单一一次的利好是不足以扭转趋势的。 4.高频数据筑底（比如，社融、PMI、利率、社零、CPI和PPI等），机构在极度悲观的时候反而会看多，因为物极必反嘛。 5.突破长期均线组的时候，成交额持续的成倍放大。 成交额放大，说明买入的力量强大，可以很快突破关卡，突破关卡后，投资者的心理就会从恐惧转变为贪婪。 成交额不仅要放大，还要能持续。持续放大，才能形成趋势。趋势形成后，大家就不会观望了，场外的钱才会蜂拥而至。其实我们现在不缺钱，缺的仅仅是信心。 下图就是2018年底到2019年初，沪深300的走势图。以上5个条件同时满足，于是成功反转。  四、股市还会下跌吗？股市是一个不可精准预测的地方。所以一切皆有可能。但无论如何，现在这个点位，其实是很便宜的。 不管它跌与不跌，我们都应该不断缓慢买入。 现在股市的下跌跟基本面是没有关系的。都是大众情绪在作怪，情绪是最不可测的东西。 这就好比你能猜透女人的心吗？ 但是情绪一定会冷静下来，要不然人一直亢奋，迟早会过度衰竭而亡。 我们唯一的抓手就是市场的估值和真实价值的对比。 现在很多人都在鼓吹经济危机，唱衰自己的国家。 那咱们就按最悲观的结果来考虑吧。 最悲观的结果就是崛起之路失败，我们陷入中等收入陷阱。但是这妨碍股市上涨吗？看看人家巴西的股市吧！98年到现在，年化收益率还有11%呢！总共涨了11倍。要知道美国的标普500才涨了4.3倍而已，纳斯达克涨了8倍。 这还没算股息，算上股息的话，巴西得有17.8倍涨幅。谁说经济不好，股市就不会涨呢？  当然，巴西的通胀率也很高，那么这就意味着你更应该投资股票了，因为只有股票的收益能跑赢通胀。要不然面对巴西5%-9%的通胀率，你存银行就悲催了。 做投资一定要相信世界会不断变好，国家会不断进步才行。这是世界大势，与大势为敌，你肯定会亏钱！ 相反，只要相信世界会不断进步，当别人恐慌的时候，我们就应该去借别人不要的便宜货。 五、总结图形分析在绝大多数时候都没有什么用，不过他也有助于我们了解投资者的心理变化。 理解图形不是为了预测行情，而是为了知己知彼。 下一轮行情的打开需要5个条件： 1.反复磨底消磨意志； 2.成交额连续萎缩，波动率、换手率和振幅降低，让均线粘合在一起； 3.政策不断加码，提振信心； 4.经济筑底，从极度悲观中否极泰来； 5.成交额持续放大，扭转趋势。 从现在的情况看，政策正在不断加码；经济上，我们已经有了最悲观的预期；股市还在反复磨底中，很多投资者都受不了了，开始无脑抱怨和看空。 我们现在就是要继续等待成交额继续萎缩，市场进一步冷清，然后才会让均线收缩，最终迎来放量突破。 一旦突破，散户就跟乌合之众一样，会蜂拥而至。到时候你就会发现，原来股市一点不缺钱！ 现在沪深300的三个关键点是4000点，4100点和4300点。接下来大概率会在这三个点位上反复摩擦。 对了，也推荐大家去读《乌合之众》这本书，这对投资很有帮助。 打赏自愿，1分钱都是默默的支持，哈哈！ 喜欢我文章的朋友欢迎来我的同名公众号：睿知睿见！ 上面的内容更丰富还做了分类，一起看财经，学投资！ |
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