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上一篇关于趋势投资的超级干货，正确的逃顶“抄底”姿势中，已经讲到了基底的概念，今天将和大家分享更多关键的技术分析方法。 趋势投资的大师们经常会说，不管一只个股的基本面有多漂亮，在他没有走出趋势，没有走出好的“形态”前，我是不会考虑它的。在炒股想要赚钱，必须得有自己的投资策略文章中我也提到过，趋势投资是一个结合基本面和技术面分析的方法，技术面“好看”属于一个先决条件，只有找到了“形态好看”的个股，才会进一步去深入分析该股的基本面情况，来节省时间，提高效率和胜率。 所以趋势投资的技术面分析中很重要的一部分就是，找到“形态”好的个股，等待其从“形态”好的基底中突破起来时才买入，那么这里所说的“形态”到底是什么？要怎么才算“形态”好看？ 本文将包含以下几个方面，希望看完之后也能帮助你更高效地提前找到牛股，能了解在什么位置买入风险更低： 1.形态分析为什么有效？ 2.什么样的形态算好形态？ 3.经典的好基底是什么样子的？ 4.基底突破时的关键买点有哪些？ 5.买入好形态个股的好处有哪些？ 1.形态分析为什么有效？之前我有提到过，想要找到大牛股，可以先去分析过往的大牛股们都有什么特征。这个分析工作，有很多前辈做过了，其中一个发现就是，这些大牛股会有相似的走势。这些大牛股所表现出来的走势和形态，就成为了寻找新的牛股的模板。 为什么牛股会有相似的走势呢？还是如之前所说，股价的波动是由资金决定的，资金的背后是人。所以我理解，股价走势反映的是人的行为。 当有人发现一只有潜力的个股时，会开始买入，由于预期其往后还有很大的空间，所以愿意出更高的价格买入，从而推升了股价。而市场上的投资者很多，这种发现不会是一蹴而就的，随着越来越多的人反应过来不断买入，股价也会不断被推升。期间也不断有人兑现利润，害怕它会回撤而抢先降价卖出，从而造成了上升途中短暂的回踩。 直到有一天，再也没有人愿意出更高的价格购买了，获利的人却愿意稍微降低价格来落袋为安，于是股价开始连续下滑，又带来了更多持有的人的恐惧感，继续降价出售。再直到获利的人卖出的差不多了，没有人再愿意以更低的价格卖出了，而之前没有机会买进的人觉得价格达到了心理预期，又重新开始建仓，慢慢推升股价。所以股价就会走出一波主要上涨后，有一个调整基底，之后突破基底再次迎来一波上涨行情。 但牛股的走势为什么会比较平稳呢？我理解是由于资金背后的人不一样。支撑牛股股价上涨的主要是机构投资者，机构资金量庞大，不会一次性买入，那样会迅速拉高价格，对他们积攒筹码不利，所以会分批买入，慢慢推升股价，这也就造成牛股的上涨是平稳上行的，不会像游资股一样直接连板升天。且机构买入后，会倾向于长期持股赚长期的利润，所以不太会造成股价短期巨大的波动。 因此，由于我们想要找的正是由机构资金推动上涨的股票，所以可以从股价表现出的形态中来分析判断其是否为机构行情。 2.什么样的形态算好形态？对比一下下面三个图个股的形态，你觉得哪个更倾向于是机构股？肉眼看上去哪个图形更紧凑，更平稳？
上图分别是富安娜、热景生物、东方电缆，富安娜和东方电缆都是近期（文章写于2月份）在接近新高股池里的个股，热景生物则是上个月游资炒作新冠检测时8天涨了107%的游资股。 不知道你们怎么看，至少在我眼睛里，东方电缆的走势是比较平稳的，目前也接近1个基底的尾声，成功突破过去的话就有较大概率开启新的一波上涨行情。（不是荐股！注意看条件！） 富安娜虽然也在接近新高的股池里，但波动较大，无规律可循，我不认为它是机构在主要参与的个股。 热景生物这样的股就是炒作的时候能一飞冲天，炒作完了又会立即跌回谷底，我是没学会参与游资股，所以也不在我的考虑范围内。 我每天会翻看几百只股票的k线图，图形是否紧凑现在肉眼是能很快判断出来的，就相当于我有一个形状的模板，翻k线图的时候，我就看它们是否符合我的模板即可，总结下我的模板特征如下： （1）最好寻找已经进入了上升趋势的个股，股价在200日线上方，200日线已经开始向上的最佳。 （2）第一波上升趋势沿着神奇支撑线平稳上升，并且有足够的涨幅，100%左右的涨幅最佳，但第一波涨幅也不宜过大。 （3）第一基底调整时调整幅度不可超过50%，之后每次基底调整幅度最好在30%以内。 （4）整体走势要平稳，最好不要有急涨急跌，包括连续几日的暴跌，连续几日暴涨，呈现出很多V型反转的形态，以及日内暴涨暴跌，呈现出很多超长上影线超长下影线的形态，都不可取。 （5）基底形态最好是符合经典基底形态的（下个问题里会细讲）。 接下来对每一条，我会举例来说明。 （1）最好寻找已经进入了上升趋势的个股，股价在200日线上方，200日线已经开始向上，均线呈现出多头排列的形态最佳。 大家可能也有翻过一些十倍牛股起涨的时候是什么样的形态走势，例如下图阳光电源（日线图），刚开始也是从200日线附近的震荡平台里突破起来的嘛，走势好像也没有很紧凑，那么突破200日线附近的平台时买入是否可行呢？这样就能尽早买入大牛股了，它涨了1倍后才买入，拿到顶也才赚5倍，但是如果从一开始就买入，拿到顶就是10倍，这差距够大的。 但问题是，它走势是下图这样的时候，很难判断它到底能否突破成功，在最终突破成功之前，它尝试过2-3次，都突破失败了，之后又震荡了1年多，这还是最终成功突破走出行情了的，又有多少股票是在200日线（中间横着的黄色那条）附近震荡n年的。 所以，正如《股票魔法师》的作者所说，我们的目标不是要买在最便宜的时候，而是要在买入后立即上涨概率最大的时候买入。
所以，在趋势投资的模式里，我更希望等到它确实走出过一波上涨行情，进入了上升趋势，经过了1个调整基底后再次向上突破时买入，此时买入后，它能继续上行的概率就会大得多。可以看出这个时候股价已经在200日线（下方黄色那条）上方较远了，而短期均线都在长期均线上方，所有均线呈现出向上发散的多头排列形态。
（2）第一波上升趋势沿着神奇支撑线平稳上升，并且有足够的涨幅，100%左右的涨幅最佳，但第一波涨幅也不宜过大。 如下图是宁德时代（日线图）第一波上涨时的走势，可以看出它是沿着10日线上涨的，走势比较平稳。
如下图所示是中航机电的走势，可以看出它第一波上涨时涨幅就不是很大，只有39%，虽然也是沿着10日线上升的，但只回踩2次后就进入了中期调整，体现出其强度一开始就不是很够。随后第二波的上涨，波动也较大，涨幅仅28%。 欧奈尔估计一只股票在一波上涨行情中的涨幅时，会参考其在上一波上涨中的涨幅，我也做过一些实际的统计，虽然不是100%相似的，但涨幅相似的概率还是较大的。
又为什么说涨幅不是越大越好呢？下图是富临精工的走势，第一波就涨幅403%，随后有一个31%的调整，然后再次接近前高进行突破，但是由于第一波涨幅就过大，中途没有经历中期的调整来消化获利，导致一波基本就走完了，再次新高后构筑了双顶，深跌了下去。 所以在我自己的经验中，一波的涨幅越大，所需要的调整时间和幅度也就越大，短期的调整是不充分的，极有可能带来突破失败。
（3）第一基底调整时调整幅度不可超过50%，之后每次基底调整幅度最好在30%以内。 这条是比较简单的规则，不用举例也可以吧？大师们的统计得出的结论是这样的，股价调整了50%就需要上涨100%才能回到新高，所以调整幅度越大，后续再次新高的难度就也越大。调整幅度超过50%再次起来的情况实际上还比较少，当一只股票调整幅度超过50%以后，很有可能是公司基本面发生了什么问题。 （4）整体走势要平稳，最好不要有急涨急跌，包括连续几日的暴跌，连续几日暴涨，呈现出很多V型反转的形态，以及日内暴涨暴跌，呈现出很多超长上影线超长下影线的形态，都不可取。 急涨急跌多的个股例如下方这个，表现出来的就是经常上蹿下跳，也经常出现超长上影线，表示日内波动也很大。
周线图也要看，如下的周线图，显示出长时间内从来都没有走出过一波像样的上升趋势，超长上影线和超长下影线很多，波动很大。
3.经典的好基底是什么样子的？经典好基底的形态，欧奈尔在《笑傲股市》中总结了8种，分别是杯柄形态，茶碟带柄形，W双底形，平底形，方盒子形，高窄旗形，ABC形，双重形态，马克·米勒维尼在《股票魔法师》中主要提到了1种VCP收缩形态和3C形态，其实都和杯柄形态是相似的。 下面将分别说明定义，以及用A股中的个股形态来举例说明。 （1）杯柄形态 杯柄形态的基底的主要调整部分是一个圆弧底的形态，看起来就像一个杯子一样，反弹到接近前高的时候没有直接突破过去，而是向下再次调整，量能缩小到极致后，再次向上突破起来，突破最近的小高点时是欧奈尔所说的中轴点买点。当然在实际情况中，也有已经突破了前高后，再次回调形成柄部结构的。 调整时间和幅度上，书里如此定义：“杯状形态可以持续7-65周（2-16个月）不等，多数为12-24周（3-6个月）。从杯顶到杯底的回调幅度介于12-15%之间，最高不会超过33%。”但其实实际情况里，50%以内的都可以考虑。
这种形态的基底最常见，也是我最常用的，实际去翻一翻过往牛股，很快就能找到例子。如下图是川能动力（日线图）之前的走势，可以看出图里第一个基底就是一个小杯柄形态，但柄是突破了上个高点后才开始构筑的。第二个基底是一个更大的杯柄形态。注意看量能，在杯柄结构构筑时，量能是逐渐缩小的，向上突破时量能再次放大。
3C形态：下图恩捷股份（日线图）过往走势，第一个杯柄形态没有出现在杯子的上1/3处，而是处于杯子的下1/3处，就是《股票魔法师》里所说的3C形态了，但是我还是更偏向于等待股价到了杯子上1/3处时再参与，以提高突破成功的概率。
VCP形态：《股票魔法师》中另一个杯柄形态的变种就是VCP形态，它会像一个波浪线一样，有多次回踩再拉起，但每次回踩幅度都会越来越小，向新高附近收缩，直到最后突破新高结束整个基底形态。就像下图士兰微（日线图）的例子一样。
（2）茶碟带柄形 这种形态和杯柄形态很相似，区别在于碟状部分向外延伸的更久，使得整个形态变得比较浅。下图中科创达（周线图），可以看出第一个基底相对来说是比较浅的调整，前部分像一个碟子一样，后带了一个柄结构。
（3）W双底形 “W双底看起来很像英文字母W。第二个底部应该与第一个底部持平，或者，大部分情况下，比第一个底部低一两个基点。如果比第一个高，就是一个有缺陷，更容易失败的形态。” 在我看来，W双底形态也算是变形的杯柄形态，只是第2次回调更猛烈了些，跌到了前低附近，或着甚至稍稍跌破了前低，形成了双底，再次拉起来。在实际应用情况中，W双底形态还比较少见。
找了半天，找到下图三一重工（日线图）中的一个小基底，形态类似于W双底形态。
（4）平底形 平底形态比较平稳，它以窄幅价格波动方式水平移动至少5-6周，调整幅度不超过10-15%。如下图中恒通股份（周线图）过往走势中所示，一段时间的调整是在比较小的范围里横盘波动的，就是平底型。
（5）方盒子形 方盒子形态会持续4-7周，调整幅度不大，通常为10-15%，而且看起来方方的，像一个盒子。如下图海天味业（周线图）的例子，调整了4-5周，看起来像是一个方盒子。
（6）高窄旗形 高窄旗形这一模式，起初会在短期内（4-8周）猛烈涨100-120%，然后横向回调幅度不超过10-25%，一般历时3-5周。这种形态最为强劲，但也非常冒险，不容易解读正确。没有大幅回调，连续几周收盘价接近也可以看作是高窄旗形。 例如下图韦尔股份（周线图）的例子，在前期就快速上涨了100%以上，然后仅仅调整了4周后再次向上突破涨了许久。这种情况难判断在，前期涨幅较大后，按常理会期望有一个充分的调整，所以仅短暂调整再次突破时会不好判断其是真突破还是假突破。这种形态我目前也不太会用……
（7）ABC形 在这种形态中一般会有三次价格回落，幅度介于10-20%，每一次回调的低点都高于前一次。每一次价格回落都受累于股市大盘的下挫，整体形态看起来会像是爬楼梯一样攀升。 我理解它一般是一个调整刚突破，立即又接着一个调整，如此反复几次后才彻底突破走高。如下伯特利（周线图）的例子。
（8）双重形态 某只强势的股票突破了其形态并继续上涨，但是由于受累于大盘开始不如大幅回调，使得股价无法达到20-30%的上涨，也开始了价格回调，在原来的价格形态的顶部区域上又构筑了一个回调和盘整的价格区域。通常出现在熊市后期，当熊市结束后，这只股票就很有可能率先创出新高，并获得巨额收益。 如下图宁德时代（周线图）的例子，一个基底刚突破不久，就又紧接着一个基底。
以上就是《笑傲股市》里提到的8种形态，和《股票魔法师》里将杯柄形态变形的2种形态了。想要仔细研究的可以去看看这两本书。 这8种形态里，我用得最多的也就是杯柄形态及其各种变形，对于方盒子形态、高窄旗形、ABC形态这种短期调整的形态我是不太会用的，总是不确定其是否调整充分了。不过像《股票魔法师》的作者也是专注于VCP形态的，大家也不用照本宣科，只要找到自己擅长的专注并坚持下去就行。 总而言之，寻找好形态的基底的原则还是，调整形态紧凑，没有忽上忽下而是有规律可循，在调整的低点量能缩小，在向上突破时量能增加，我们只要耐心等待关键买点的到来即可。 4.基底突破时的关键买点有哪些？因为我最擅长杯柄形态，所以就以杯柄形态来举例子。 关键买点主要有：基底内部及突破处的口袋支点，第1-2次回踩时的买点。 先说说口袋支点的定义，口袋支点的概念是《像欧奈尔信徒一样交易》这本书中提出来的，《笑傲股市》书中只提到了中轴点买入，即刚才说到的杯柄形态中，超过了杯子右沿高点的时候买入，口袋支点则有更多个，并且可以在中轴点之前发现更多买点。 口袋支点最好是一个大阳线，当日的量能要超过最近10天里所有阴线（绿柱）的量能，口袋支点前量能收缩最好，口袋支点的大阳线最好上穿关键均线：200日线、50日线、20日线、10日线，口袋支点最好是在口袋里（即在基底里）。 如下图杉杉股份（日线图）第一基底突破时的几个买点来说明。 （1）第一个红色箭头是一个口袋支点买点，上穿50日线，当日量能注意看，超过了近10日内所有量能，且当日前几天的调整中，量能萎缩很多。 （2）第二个红色箭头还是一个口袋支点买点，上穿5日线，看量能，同样超过了近10日线所有绿柱量能，符合要求，前两天的调整中量能也是萎缩。 （3）第三个红色箭头，是一个中轴点买点+突破新高点买点，同时也是一个口袋支点，它当日超过了杯柄开始的高点（下方第一条短横线所示）。也超过了整个基底的最高点（第二条横线所示)。同时，它的量能也超过了近10天内每天的量能。 前三个都是突破类买点，如果都错过了，个股已经突破了基底，则后面就不能再追高了，而是要等回踩。 （4）第四个红色箭头，是第一次回踩10日线止跌时的买点，即突破后第一次开始回调，并再次出现阳线，显示出要止跌了，此时可以买入。往后以此类推，牛市中或判断板块和个股逻辑很强的话，第2、3次回踩止跌还可以考虑买入，熊市中最好第1、2次回踩之后就别再买入了，风险会加大。
上图是非常经典的例子，几乎包含了所有经典买点，这样的例子还有很多，大家可以自己去找找，对号入座。 5.买入好形态个股的好处有哪些？（1）如前所说，好的形态体现出来的是背后资金的行为，按模板找到好形态的个股，相当于找到了能与机构共舞的机会，获利的机会要大得多。 （2）形态好的个股很少上蹿下跳，就像斯波朗迪做过一个比喻，他说他初次学骑马时，选择了一匹性格很烈的马，上去后马上蹿下跳很快将他摔了下来，后来他换了一匹性格温顺的马，便没有再掉下来受过伤。选股也是一样，选择一个平稳走势的股票，会尽可能 （3）对经典形态有了充分的理解和认识，并不断在实践中验证后，在持股时便能更多些信心，即使不相信自己的基本面分析能力，也可以相信图形上实实在在表现出来的信息。 最后，依然必须要强调，所有的技术分析手段都没有办法保证100%的成功概率，即使是非常经典的基底形态，也有可能突破失败，所以不论什么时候都要设置好止损保护自己。毕竟市场永远是正确的，市场里什么事情都有可能发生。技术分析只是帮助我们提高判断正确的概率而已！只是概率！ 大家，学废了吗？如果感觉有收获的话，欢迎打赏激励我总结和码字截图。或者点赞关注收藏分享走一波也行呀~任何一个为爱发电免费分享的孩子都需要鼓励。更多关于趋势投资的干货，等我慢慢整理总结吧。
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