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随着我国居民消费的升级使得市场对牛肉需求正在急剧扩大，市场有超过300万吨的牛肉供应缺口。2020年我国肉牛产业产值已超过5000亿元，目前全国牛肉需求量由2016年的673.79增至2021年的930.02吨，5年间年均复合增长率高达38%，2021年进口量更是进一步增长至233万吨。中国牛肉市场需求大于供应，需要进口大量牛肉，这也反映出我国的牛肉市场还有很大发展空间。  图片来源：瑞咨咨询  图片来源：瑞咨咨询 五一节后，贸易流通得到改善 五一期间，大部分的疫区开始解封，这对市场物流方面得到了最大限度地解放，同时进口肉类的流通和地区间运输管控逐渐恢复到正常的水平，肉牛走货量逐渐恢复。除此之外受节日影响部分终端市场的消费开始释放，交易量对比前一阶段得到明显好转。小长假的到来，使得受疫情因素传导的各方面不良影响都得到了明显的好转。 受疫情影响，采购商观望态度明显 从下游需求侧方面来看，部分地区仍然受限于疫情的管控，对于在消费方面得不到释放，五一长假带来的节日效应大幅缩减。由于消费端的萎靡影响企业在货物的消耗速率受到较大程度的影响，并且有部分企业在市场采购端观望态度明显，采购量较低在一定程度上会影响本月的现货成交量。因此本月肉牛行情整体呈现稳定状态，行情调整区间不大。 国际市场倒挂，采购成本增加 随着经济与消费结构的下行，对消费市场的行情发展和市场结构的变化，影响较为严重。 在国际牛肉市场，期货方面对华出口报价始终高位运行，致使国际市场期货与现货出现一定程度的倒挂状态。并且随着美元指数的不断升高，人民币对美元汇率跌破6.60，已累计贬值超2000点，目前进口牛肉各主流产地出口到中国的结算方式为美元，因此国内牛肉进口企业需要支付更高的采购成本。  图片来源：瑞咨咨询 肉牛行业发展分析 价格现状  图片来源：瑞咨咨询 截至当前，我国牛肉价格整体处于高位稳定状态，牛肉市场价86.6元/公斤，相比于前几周市场价来说，略有下降。从今年年初开始，牛肉市场处于先涨后跌的趋势，虽然三四月份稍有震荡，总体依旧持高位行情态势。主要原因是我国牛肉消费量不断增长，需求在近几年间接连攀升，导致供给方面存在缺口。因此从中长期来看，市场供给不足影响牛肉价格方面居高不下。 供需关系 1.生猪产能释放，但供应偏紧态势支撑牛肉价格  图片来源：瑞咨咨询 受非洲猪瘟影响，中国生猪产能在近几年来接连受到冲击，刺激作为替代品的牛肉进口量走高。但新一轮猪周期的来临加之近日来官方不断释放生猪产能，持续放储，导致生猪价格波动，呈下行趋势。同时随着居民消费水平的提高所带来的饮食消费结构的变动，推动着牛肉价格缓步走高。 2019年我国牛肉消费量快速增长，增速为近三年来最大值，达11.35%，2021年中国牛肉消费量为932万吨。在牛肉消费量不断增强，但供给端仍然缺失，从长线看国内牛肉发展趋势较为稳定，甚至有上涨趋势。虽然生猪产能逐渐恢复，但市场上牛肉供应量长期偏紧态势强有力支撑牛肉价格上行。 2.肉牛养殖存在空缺，市场供给不足  图片来源：瑞咨咨询  图片来源：瑞咨咨询 近年来，我国肉牛产量保持平稳态势增长，2011-2021年全国肉牛产量由610.71万吨增至698万吨，2021年肉牛产量为698万吨。数据显示，2011-2020年全国牛存栏量总体处于平稳状态，相比于前两年的低位运行，2021年 我国肉牛存栏量9817万头，同比增长48.3%；2011-2021年我国肉牛的出栏量由4200万头增至4707万头。 就目前来看我国的肉牛养殖规模依旧不足，同国内其他养殖行业相比肉牛行业发展较为滞后。尤其当下我国肉牛供需不均，每年都需要进口数百万吨的牛肉填补国内空缺，大部分肉牛依旧依赖进口，市价没办法调降。但价格的高位行情也逐渐吸引养殖户投入肉牛养殖，未来中小型养殖户将不断增加，国产肉牛的供给提速增效。长远来看，我国肉牛市场仍有较大发展空间。 3.一季度牛肉进口量减少，价格上涨  图片来源：瑞咨咨询  图片来源：瑞咨咨询 我国是牛肉进口大国。由于国外肉牛养殖成本和牛肉价格较低，人们对进口牛肉的需求不断增加，进口牛肉量增长迅速。2019年受非洲猪瘟影响，我国牛肉进口量更是大幅增加，为166万吨，同比上涨了59.65%。 据中国海关统计，2021年我国总共进口233万吨牛肉，进口金额达807亿人民币。3月中国牛肉进口21万吨，主要来自巴西、阿根廷、澳大利亚、乌拉圭、新西兰等，占比分别为35.55%、16.66%、5.77%、18.37%、10.12%。但从数据来看今年一季度牛肉进口量为51万吨，同比21年以极低下降17.3%，但从进口均价来看，进口牛肉价格短期内还将高位运行。  图片来源：瑞咨咨询 总体而言，2022年3个月的进口牛肉市场呈现进口量减少、进口价格上涨的现象。然而由于船期集中到港，海面及港口形成拥堵，提货速度减慢，加上近期陆路运输流通不顺畅等因素，实际国内进口牛肉市场价格是相对下跌的。 特殊行情 1.国际市场供给紧俏，牛肉价格居高 阿根廷《国民报》网站4月26日报道，2022年第一季度阿根廷共出口牛肉19.5万吨，较2021年同期下降7%。但得益于国际肉价高企，阿根廷第一季度牛肉出口额总额达7.79亿美元，同比增加26%。阿根廷肉类出口商联盟 （ABC）最新报告显示，自阿根廷实施牛肉出口限制措施以来，牛肉月平均出口量较2021年上半年和2020年下半年分别下降13%和23%。 我国是阿根廷出口的第一目的地，每年大约73%的牛肉销往国内，当前我国从阿根廷牛肉贸易量维持在3-3.6万吨/月水平。虽然阿根廷第一季度牛肉出口额总额达7.79亿美元，同比增加26%，但是5月初，阿根廷肉类出口商联盟 （ABC）一份报告指出，阿根廷牛肉出口价格大跌20％。 主要原因是阿根廷为平抑国内牛肉价格，多次采取牛肉出口的限令、禁令，但此举并未使其国内牛肉价格回落，反而伤害了其国内的养殖户的利益，致使出口价大跌。同时也由于出口禁令原因，国际市场牛肉供给始终紧缺，导致价格上扬。 2.饲料豆粕的市场供给有所缓解 图片来源：瑞咨咨询 4月27日外讯，农业资源巴西公司（AgResource Brasil）称，截至上周五，巴西2021/22年度大豆收割完成92%，高于一周前的88%，也超过上年同期的91.8%；国内油厂大豆到港量上升，大豆库存持续回升，截至当前，全国港口大豆库存为425.14万吨，同比去年减少19.93万吨，减幅4.48%。 随着国内大豆到港量的持续增长，加之大豆放储的影响，豆粕库存将有所回升，市场供需偏紧问题将有所缓解。但中长期来看，5月豆粕价格依旧走势偏强，原因在于大豆整体到港量不如去年同期，国际市场供给仍然紧缺。 豆粕作为肉牛养殖的主要饲料，其价格上涨影响养殖户的养殖成本，长期高位价格增加肉牛供给端的小型养殖户的生产压力。市场不断承压打击养殖户的生产积极性，致使肉牛产量上涨乏力。 《2022年5月大宗商品系列报告肉牛行业发展分析短报告》 大连瑞咨产融平台科技有限公司编写 |
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