|
核心要点
1、2022年4月股票市场大幅调整，与股票市场强相关的股票型和混合型基金份额都在增加，有资金在通过公募基金抄底。4月公募基金资产净值25.1万亿，环比3月略微升高336亿，份额为23万亿份，提升2861亿份；股票型基金份额环比3月增长428亿份，混合型基金份额环比3月增长1257亿份。 2、股票市场相关的公募基金发行达到历史冰点。股票型基金4月发行份额41亿份，环比3月增长21.66亿份，混合型基金4月新发行规模289亿份，环比3月提高174亿份。 3、2022年4月，基金收益不佳，股票型基金负收益-7.62%，混合型基金-4.46%，债券型基金0.30%，公募FOF基金-3.15%。 4、股票类资产占比降低更多来自持仓股票下跌，而不是降低仓位。2022年1季度公募基金大类资产配置中股票类资产占比由2021年底的25.41%降低到21.89%；债权类资产占比由2021年底的46.46%提升到49.96%。 
一、4月公募基金整体资产净值规模环比持续降低随着国内资本市场的不断成熟，公募基金已经成为了参与资本市场的重要力量。相对于私募基金，公募基金的信息更加透明。研究基于公开数据，分析公募基金整体变化情况，以期对投资者的资产配置提供借鉴。（一）公募基金资产净值为25.1万亿，环比略有提升从过去2年公募基金整体变化来看，基金数量由2020年3月末的6364支增加到2022年4月末的9669支。基金份额由2020年3月末的15.54万亿份增加到2022年4月末的22.3万亿份。基金资产净值由2020年3月末的16.74万亿增加到2023年4月末的25.1万亿，但是2022年3月和4月连续环比降低。尽管2022年4月公募基金的整体资产净值在降低，但是基金份额在增加，公募基金按照份额赎回，金额申购，说明4月有新资金进入公募基金。（二）货币型基金占比公募基金比重降低，混合型基金占比大幅增加截止2022年4月末。按照基金投向来看，公募基金中股票型基金资产净值占比为7.65%，混合型基金资产净值占比为21.53%，债券型基金资产净值占比为28.46%，QDII基金资产净值占比为0.99%，货币型基金资产净值占比为39.85%。由于QDII基金占比较少，变化不大，从其他4类公募基金资产净值的占比变化可以看出，过去2年，股票型基金资产净值占比从2020年3月末的8.23%提升到2021年9月末的10.1%，之后随着股票二级市场的下跌，占比一路下降，2022年4月末为8.21%；混合型基金资产净值占比从2020年3月末的12.67%大幅提升到2022年1月末的21.90%，之后小幅下降；债券型基金资产净值占比变化不大，从2020年3月末的18.54%小幅降低到2022年4月末的16.13%；货币型基金净值占比从2020年3月末的49.36%大幅降低到2022年4月末的39.85%。
由于过去1年股票市场行情较差，但是股票型基金和混合型基金的资产净值占比变化并没有显著下降。因为随着市场下跌，基金净值下跌，基金财产缩水，但是依然有新的申购资金进场，使得公募基金中股票型和混合型基金的市值占比没有显著降低。此外，货币型基金代表的无风险资产占比不断减小，一方面是有资金从货币基金赎回抄底股市，另一方面，近一年宏观经济下行，人们手中可以动用的现金类资产在降低。（三）不同类型公募基金资产净值变化显著本部分统计了股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金、QDII基金在过去2年数量、份额、资产净值的变化情况。股票型基金的数量从2020年3月末的1188支增长到2022年4月末的1839支。基金份额从2020年3月末的1.11万亿份增长到2022年4月末的1.76万亿份。基金资产净值从2020年3月末的1.41万亿增长到2022年4月末的2.06万亿。股票型基金的数量增长更多的反映了市场资金对于股票市场的追逐，由于购买习惯的路径依赖，较多的投资者更愿意购买新发基金，基金公司也通常会在市场环境较好时加大股票型基金发行力度。尽管2022年3月和4月股票基金资产净值在降低，但是份额在环比增加，说明不断地有场外资金进场买入公募基金。过去2年，混合型基金的数量、份额、资产净值都出现了大幅度的增长。混合型基金的数量从2020年3月的2702支增长到2022年4月的4158支。份额从2020年3月的1.71万亿增长到2022年4月的4.27万亿。资产净值从2020年3月的2.10万亿增长到2022年4月的5.41万亿。混合型基金份额增长更多代表市场新进入资金情况，2022年1季度二级市场跌幅较大，混合基金的净值有下降，但是混合基金的2022年4月份额环比3月有所增长，说明2022年4月市场有新进入资金。二、公募基金发行4月持续降速，过去2年最低值历史上来看，股票型基金和偏股混合型基金的发行通常与市场走势负相关，即股票型基金发行的高点，往往对应着市场的阶段性顶部区域。因此本部分统计股票型基金、混合型基金的基金发行数据。（一）股票型基金发行4月略有提速由于新基金发行面值为1，所以发行份额和发行金额一样。从过去1年股票型基金发行情况来看，发行份额2021年6月是一个高点，从发行数量来看，2021年6月是一个高点，这也是市场的阶段性高点。此后，一路走低，2022年前4个月股票型基金发行数量和份额都在过去2年低点。增加一个新发规模和市场走势的对比图，显示二者负相关。（二）混合型基金发行4月大幅减速，过去2年最低点由于过去2年基金发行的主力是混合型基金，规模也较大，因此混合型基金的发行与市场环境相关性更强。在市场涨幅最大的2020年7月、2021年1月、2021年7月，公募基金发行的数量和份额都出现了短期的极端性高点，随着市场回落调整，发行明显减速。2021年7月后，发行规模和数量都明显降低，2022年4月混合型基金仅发行13支，为过去2年发行最低点。三、公募基金业绩本部分数据来自天天基金网上的公募基金排行数据。取不同类型公募基金的业绩中位数反映公募基金整体的收益水平。（一）股票型基金4月负收益-7.62%，近1年最差截止2022年4月末，公募股票型基金共2134支，过去1年（2021年4月末-2022年4月末），股票型基金的收益为-30.21%，12个月中，5个月取得正收益，7个月为负收益。2022年1月最大回撤为-9.94%，2022年4月取得负收益为-7.62%。（二）债券型基金4月收益0.30%截止2022年4月末，公募债券型基金一共2504支，过去1年（2021年4月末-2022年4月末），债券型基金的收益为2.95%，12个月中，10个月取得正收益，2个月为负收益。2022年2月最大回撤为-0.10%，2022年4月取得正收益为0.30%。
|
