115宏观分析与英国疫情

本文实际分两个主题。

首先声明，本篇疫情分析的内容对预测股市行情没有任何价值。经济是经济，行情是行情，二者没有直接联系。

如果股市跟经济紧密相关，那前两年中美贸易摩擦，A股大盘根本不该从3600点下跌至2440点，因为贸易摩擦并没有对经济造成实质影响。同样，近期疫情对经济已造成显著影响，A股却几乎没有下跌。

不仅中国的股市和经济没有直接联系，其他地区也一样。

美国曾出现长达十几几十年的超级熊市，同期美国经济一直蓬勃向上。而在美股近十年的长牛中，股市年化收益超过6%，经济增速却只有不足3%，差额达到一倍以上。

俗话说，股市是经济的晴雨表。这话我完全同意，但股市和经济的关联更多是一种抽象的、长期的联系，不可能一一对应到某个具体的时点。

以利国利民但不利股东的中国企业京东方为例。

这家公司的长期经营效率极低，只有6%。长期看，它的股价回报就该在这个点附近。有兴趣的朋友可以自行计算一番，看看契合度有多高。

不过，这可以说明你买京东方股票，收益会稳定在6%么？

当然不会，很可能短期就翻倍，也可能短期就腰斩。个股的业绩不会和行情一一对应，经济和大盘当然也不会完美契合。

宏观分析更大的问题，在于同一事实可以有完全冲突的多种解释。

你希望股市涨：

经济很好，直接就是经济繁荣推动股市上涨；

经济不好，我就说投资项目匮乏，实体资金流入股市，推动股市上涨。说别的也行，比如政府将出台经济刺激政策，如降息、推动基础设施建设。

你希望股市跌：

经济很好，我就说实体繁荣吸取股市资金，或者乐观预期已将股价推高到不合理的地步，当前估值无法维持；

经济不好，直接就是经济萧条阻碍股市上涨。

理由可以有无限多，我以前似乎也写过，就不再赘述了。总之，你想听好的，我就能用宏观分析说些好的给你听，保证有道理；你想听差的，我也能用宏观分析说些差的给你听，依然保证有道理。

这不是骗人吗？

是骗人啊，要不我25岁就窝家里当职业股民，不去给人打工？

投资圈的绝大多数人，都是有意无意的骗子，券商分析师就是其中的重要代表。

其中一部分人水平很高，经常靠这些内容来忽悠人，谁让大家都喜欢听呢？聊宏观话题，大家会觉得你真的懂经济懂投资，更容易为自己带来利益。

当然，绝大多数分析师就是单纯地蠢，自己也信了。一些人还偷偷摸摸给人操盘，然后亏得一塌糊涂。

同样道理，国外有很多抹黑中国的信息，不仅是因为媒体是婊子，更是因为外国人喜欢看到中国倒霉；我们看到许多外国的傻逼事情，也是因为我们喜欢看到外国人倒霉。双方都没有很多人想的那么好，也没很多人想的那么差。

典型的，如英国的疫情应对。

英国政府已宣布消极对抗瘟疫，许多中国网民骂英国政府草菅人命，同时大肆嘲笑一番。

这是没有道理的。

政府的根基是人民，而有什么样的人民才有什么样的政府。

如果某国人民把政府当爹，那平时自然会被爸爸削来削去，毫无抵抗之力。然而一旦出事，爹自然有义务也有手段进行应对。

反过来说，如果某国人民把政府视作必要之恶，只给予最基础的授权，平时“风可进雨可进国王不能进”，那政府真就没义务也没能力去对抗强大的意外。

英国人民会不会因为消极应对而大骂英国政府？

骂，肯定骂，换我我也骂。

但是想象一下，如果英国政府宣布重要城市封城，英国人民可能乖乖遵命吗？

绝对不可能，他们只会认为政府在肆意渲染恐慌情绪，意图提高自身权力。

况且，就算真的开始封锁，他们被封的城市，其封锁度十有八九也比不上中国未被封锁的城市。以目前的感染状况看，这种程度的封锁没有实际意义，反倒拖累经济生产。

所以，如果你觉得英国政府是错的，就该骂英国人民。别说在民主国家，哪怕是独裁国度，如果一国人民普遍反对某一政策，它也是根本不可能执行下去的。英国政府敢这么做，就说明社会整体至少持默许态度，那是英国人民自作自受。

那么，英国人受得住么？

当然受得住，任何国家都受得住。

大部分人根本不会染病，染病的大部分人完全可以自愈，没自愈的大部分人又可以被彻底治好。

所以到最后，真正的牺牲者是占总人口百分之几的老人。他们死了就死了，不会导致更进一步的灾难。

问题是，这一切值得么？

这不是客观事实的判断，而是价值观的判断。是几个月的自由生活重要，还是同胞中的弱势者重要。

中国人民已用行动证明，为了保护同胞，愿意牺牲几个月的利益，窝在家中不动。

英国人民还没证明什么，不过他们的政府相信自家国民不可能接受几个月的高度封锁，所以采取了被动式的分批感染策略。

从道德上看，中国人民的举动无疑是高尚的，国内媒体也喜欢吹这个，因为国内人民喜欢听。但实际操作来说，其他国家无法复制中国的举动，一来难度太高，二来代价真的太大了。

现在，我周围已经好几个人没了收入。再封锁几个月，失去收入的人会变得更多。那时，你还会为了保护同胞而自愿禁足么？

这里要注意，因为国人的奉献，国内瘟疫已基本平息，但国外输入正不断加剧。随着经济压力加大，国内必须全面复工，那时可以彻底封死国际客运，屏蔽病毒输入。

但是英国可能彻底封死国际客运么？

依然做不到。

哪怕英国政府努力进行隔离工作，也不会有多大作用。

中国郑州出了个超级毒王，隐瞒信息到处跑，让千万人努力毁于一旦。而欧美出毒王的概率一定远超中国，他们深信自己有自由来去的权利。可以说，全面隔离措施对英国不具有可行性。

在已经没救的情况下，换你是英国首相，你能怎么做？

真不如主动告诉国民，我们管不了，你们自求多福吧。没准儿还能吓得大家不敢出门，减缓疫情传播。反正最坏只死百分之几的老人，而拖着拖着就可能等来转机，北美表弟也许会带着解药前来救命。

至于病毒在传播中的变异风险，其实是完全不用考虑的。

一来所有病毒都会变异；

二来禁止不了瘟疫病毒的境外传播与入境；

三来变异通常会导致毒性减弱。

所以，英国政府的措施也许不是最优解，但其可行性非常高。至少以我的眼光、处于他们的位置，也只能想到这种办法。

我敢说，今后一段日子，在实际举措中模仿英国的国家会不断增长。我甚至怀疑大多数国家已经这么做了，只是没像英国政府那样宣之于口。毕竟，这是自古以来人类对抗瘟疫的主要办法——让它来，减小损失，熬过去。

至于熬不过去的，他们会在幸存者的记忆里活上几年，之后慢慢散去。

这就是世界。