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本文要点： 1、这两只产品分别是：招商稳健平衡混合A和安信平衡增利混合A。 2、作为平衡型投资者，基金经理李崟管理的l另一只产品招商安泰平衡还是不错的选择，但个人认为与国富中国收益混合相比略有差距。 正文： 重仓行业不超30%的条件是为了选取不押宝单一行业的基金经理，选取的是通过分散行业，或者行业轮动把握收益机会，这样或许更适合均衡类投资者。 这样的选择，一方面，可以避免像诺安成长基金经理蔡嵩松押宝半导体那样，另一方面，也能看出来基金经理的能力圈的范围是否广泛，是否在扩展。 必须说明的是，投资之路，方法论众多，上面的方法不一定是最好的，只是一个选基思路而已。（本文数据截至2022年5月20日） 一、基金筛选 基金类型选取的是二级分类下的灵活配置型基金、股债平衡型基金、偏股混合型、普通股票型基金，共四类。 总得来说共3个筛选条件： 条件一：今年以来正收益 条件二：二级分类下的灵活配置型基金、股债平衡型基金、偏股混合型、普通股票型基金，共四类。 条件三：重仓单一行业不超过30% 数据显示，截至2022年5月20日满足这三个条件的基金共有60只。（未合并AC）这60只产品今年以来平均收益率为2.46%，成立以来年化收益率9.44%，成立以来历史最大回撤-11.34%，重仓行业市值占基金资产净值平均比为10.41%。 我们在这60只产品里进一步进行筛选，选取今年以来收益率大于6%，成立以来年化收益10%以上，成立以来最大回撤15%以内，可以得到2只绩优产品：招商稳健平衡混合A和安信平衡增利混合A。 图1：绩优产品 这两只产品相对都是股债平衡型产品，成立日期都比较新。通过上图的简要对比，可以看到招商稳健平衡混合表现较好。 下面详细看下招商稳健平衡混合基金,基金经理李崟，代表产品是招商安泰平衡混合（代码：217002）。
招商安泰平衡混合基金的年化收益为10.68%，成立以来是跑输股债平衡指数基金的。 二、基金经理分析 该产品历任14任基金经理，基金经理李崟于2016年2月3日任职，任职期间回报94.58%，年化回报11.12%，超越基准回报61.82%。数据显示，该产品近五年最大回撤为-21.26%。
如下图，该产品自2018Q2以来，大部分时间第一大行业集中度基本是在15%-30%之间。
不过Q1的数据显示，该产品行业集中度到了48.15%，主要是集中在煤炭上。
再通过行业占比变动趋势来看（中报年报），由21Q2的银行地产轮动为了21Q4的煤炭。
尤其是22Q1，重仓了煤炭，超出了单一行业30%的比例，风格有所改变。
综上，总体来看，作为平衡型投资者，基金经理李崟管理的招商安泰平衡还是不错的选择，但是个人认为与国富中国收益混合相比略有差距。 本文为个人观点，不作为投资建议，您的盈亏与我无关。过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。 |
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