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镍是一种银白色金属，具有抗腐蚀、抗氧化、耐高温、化学稳定性好、机械强度高和延展性好等特点被称为“工业维生素”，是重要的有色金属原材料，已广泛用于不锈钢、高温合金钢、高性能特种钢、电镀、电池等关键材料和高新技术领域。 镍产业链包括上游镍矿开采、中游冶炼、下游加工和终端应用等4个环节，其中上游镍矿分为硫化镍矿和红土镍矿两大类，硫化镍矿通常用于生产镍精矿，进一步冶炼成电解镍，红土镍矿主要用于生产镍铁，进一步生产硫酸镍。 镍矿行业产业链
数据来源：观研报告网《中国镍行业分析报告-市场现状与运营商机前瞻（2022-2029年）》 一、镍行业上游市场：两大因素导致上游供给受阻 （1）印尼矿业政策多变导致国内镍矿进口量下降 根据观研报告网发布的《中国镍行业分析报告-市场现状与运营商机前瞻（2022-2029年）》显示。2019年8月，印尼政府最终决定加快对镍矿石的出口禁令，自2020年1月1日起，镍矿品位低于1.7%以下的不再允许出口。2020年我国自印尼进口镍矿骤降至296万实物吨，2021年1-7月，我国自印尼进口镍矿仅33.4万吨，同比下滑87.5%。 2011-2020年印尼镍矿产量统计情况
数据来源：观研报告网《中国镍行业分析报告-市场现状与运营商机前瞻（2022-2029年）》 2017-2021年1-7月中国从印尼进口镍矿数量统计情况
数据来源：观研报告网《中国镍行业分析报告-市场现状与运营商机前瞻（2022-2029年）》 而自印尼禁矿后，中国进口镍矿主要来源国只剩下菲律宾。菲律宾镍矿储量480万吨，约占全球储量的5.41%。而产量受政府加大环保审查因素影响明显下降，截止2020年产量达到32万吨。同时，菲律宾的整顿矿业行动同样也影响到中国镍矿的进口，2016年中国从菲律宾进口镍矿约3057万吨实物量，同比减少11%。 2011-2020年菲律宾镍矿产量统计情况
数据来源：观研报告网《中国镍行业分析报告-市场现状与运营商机前瞻（2022-2029年）》 2017-2020年中国从菲律宾进口镍矿数量统计情况
数据来源：观研报告网《中国镍行业分析报告-市场现状与运营商机前瞻（2022-2029年）》 （2）硫化镍矿生产纯镍：一级镍产量下降，其产品相较于镍铁不具备成本优势 一级镍指的是含镍量在99.8%以上的镍产品，如镍板、镍豆、镍粉等。据Roskill统计，全球一级镍产能集中度较高，全球13家企业产能达到101.6万吨，占全球一级镍总产能83%，产量86万吨，同比下降4%。 全球主要一级镍生产商
数据来源：观研报告网《中国镍行业分析报告-市场现状与运营商机前瞻（2022-2029年）》 与此同时，近十年来，全球原生镍产品增量主要来自镍生铁，一级镍产品产量呈现停滞不前态势，其主要原因是由于一级镍产品成本较高，在最大消费领域不锈钢行业中被镍生铁替代所致。 （3）硫酸镍对镍铁溢价，镍价或将暴跌 根据观研报告网发布的资料显示，镍生铁经过转炉吹炼生产高冰镍的成本约为1000美元/吨，高冰镍通过酸浸生产硫酸镍的成本约2500美元/吨，即镍生铁到硫酸镍的成本是3500美元/吨。只有硫酸镍对镍生铁的溢价超过3500美元/吨，镍生铁企业才有动力转产高冰镍。 不同工艺下硫酸镍成本对比
数据来源：观研报告网《中国镍行业分析报告-市场现状与运营商机前瞻（2022-2029年）》 不同原料生产硫酸镍成本
数据来源：观研报告网《中国镍行业分析报告-市场现状与运营商机前瞻（2022-2029年）》 而2021年3月初，青山宣布与华友钴业、中伟股份签订高冰镍供应协议，约定青山实业将于2021年10月开始一年内向华友钴业供应6万吨高冰镍，向中伟股份供应4万吨高冰镍，而市场担心原有的二元供应结构打破，过剩的镍铁可以通过硫化工艺生产高冰镍，进而生产硫酸镍，从而使镍价的定价依据从相对短缺的纯镍转为相对充裕的镍生铁，引发镍价暴跌。 二、镍行业中游 我国三大镍矿分别为：金川镍矿、喀拉通克镍矿、黄山镍矿。2010-2018年，我国镍矿金属查明资源储量呈波动式上升，到2019年有所下降。根据数据显示，2019年我国镍矿金属查明资源储量为1076.1万吨，同比减少9.4%。 2010-2019年我国镍矿金属查明资源储量统计情况
数据来源：观研报告网《中国镍行业分析报告-市场现状与运营商机前瞻（2022-2029年）》 2015-2020年，我国镍产量逐年增加，占全球镍产量的比例呈增长趋势。根据数据显示，2020年，我国镍产量达12万吨，与2019年持平，占全球镍产量的4.80%，较2014年的4.08%增长了0.72%。 2014-2020年中国镍产量及占全球总产量比例情况
数据来源：观研报告网《中国镍行业分析报告-市场现状与运营商机前瞻（2022-2029年）》 在市场价格方面，电解镍价格上升。根据世铝网，2020年2月-2021年2月广东南储华南电解镍(Ni9996)均价整体波动上涨，2021年2月底均价约14.1万元/吨，同比上涨39%。 2020年2月-2021年2月广东南储华南电解镍(Ni9996)均价
数据来源：观研报告网《中国镍行业分析报告-市场现状与运营商机前瞻（2022-2029年）》 三、镍行业下游 由于镍良好的延展性和抗腐蚀性等特点，金属镍广泛用于不锈钢领域，消费占比达到82%，其次是电池，消费占比为7%。 中国镍消费结构
数据来源：观研报告网《中国镍行业分析报告-市场现状与运营商机前瞻（2022-2029年）》 （1）不锈钢领域消费需求强于供给，带动镍需求上升 不锈钢作为镍行业消费的第一大领域，对镍元素供需平衡具有决定性作用。而不锈钢用途广泛，且各领域分布较为均衡，如在机械设备领域应用占比达到24%、化工能源占比20%、建材装饰占比21%。同时，我国还是不锈钢产销大国，产销量占全球50%以上。 我国不锈钢下游消费占比
数据来源：观研报告网《中国镍行业分析报告-市场现状与运营商机前瞻（2022-2029年）》 全球不锈钢产量构成
数据来源：观研报告网《中国镍行业分析报告-市场现状与运营商机前瞻（2022-2029年）》 具体来看，我国不锈钢产品消费需求强于供给（消费量增速整体大于供给增速），带动镍需求上升。数据显示，2020年，我国不锈钢产量达3014万吨，同比增长2.5%，表观消费量为2561万吨，同比增长6.50%。 2015-2020年我国不锈钢行业产量及增长情况
数据来源：观研报告网《中国镍行业分析报告-市场现状与运营商机前瞻（2022-2029年）》 2015-2020年我国不锈钢行业表观消费量及增长情况
数据来源：观研报告网《中国镍行业分析报告-市场现状与运营商机前瞻（2022-2029年）》 此外，根据相关资料显示，2019年我国人均不锈钢消费量16.8公斤，制造业发达的经济体如我国台湾为44.2公斤，意大利为33.8公斤，韩国为30.1公斤。未来，随着我国制造业转型升级以及居民消费升级，不锈钢作为一种优质材料，需求数量还有极大的增长空间。 人均不锈钢消费量
数据来源：观研报告网《中国镍行业分析报告-市场现状与运营商机前瞻（2022-2029年）》 （2）动力电池高镍化发展趋势明显，预计2025年全球电动汽车对镍金属需求将达到62万吨 镍具有独特的核外电子结构，电池反应中，当锂离子脱出时过渡金属镍发生变价来达到荷电平衡，可以从Ni2+变成Ni3+，再由Ni3+变到Ni4+且由于Ni外层电子结构排布特点，在充放电过程中发生氧化还原反应较为容易，所以三元正极材料中镍含量越高，能够脱出的锂离子就越多，正极材料的克容量就越高。 同时，从三元正极材料的主要类型对镍需求来看，三元811材料比333材料单位GWh硫酸镍使用量增加66%。未来，随着高镍化的渗透率进一步提升，正极材料用镍量将迎来加速增长。 不同正极材料对镍的需求量
数据来源：观研报告网《中国镍行业分析报告-市场现状与运营商机前瞻（2022-2029年）》 根据国内新能源汽车发展规划以及国外碳排放要求，预计2020-2025年全球新能源汽车销量增速维持在35%以上，并假设磷酸铁锂电池在动力电池中的占比不再提升，三元材料622以及811等高镍产品占比提升，预计2025年全球电动汽车对镍金属需求将达到62万吨，需求年均复合增速达48%。 动力电池对镍需求预测
数据来源：观研报告网《中国镍行业分析报告-市场现状与运营商机前瞻（2022-2029年）》（WYD） |
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来自： 观研天下 > 《行业/市场现状分析》
