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周观点及投资建议 上海等地迎来全面复工复产，政府纷纷出台相关政策助力市场恢复。6 月1日，上海迎来全面复工复产。同时上海市政府制定五十条加快经济恢复相关举措，全力保障经济恢复重振；除普惠型政策外，对餐饮、住宿及旅游等受疫情影响严重的困难行业提出了针对性措施。江苏、云南、北京等受疫情扰动地区也于近期陆续开启复工复市等工作；江苏省于5 月28 日，启动了为期4 个月的促消费系列活动，助推餐饮酒旅业快速复苏。 餐饮线上持续恢复，酒店方面迎来快速反弹。餐饮方面，门店线上业务持续恢复，饿了么、美团纷纷针对上海市场提出助力措施。饿了么定制200 万份食安封签免费投放上海市场；美团花费4000 万元成立“外卖复工伙伴”队伍，帮助商户解决相关经营问题，同时投入超6 亿元补贴以解决配送问题。 酒店方面，上海6 月1 日恢复正常接待的酒店总数超过550 家，当日酒店订单量约恢复至今年疫情前周中水平的五成左右，其中四星级酒店恢复最快。 此外，锦江酒店（中国区）于5 月26 日推出华东地区专项扶持计划，通过一站式服务助力企业复工复产，助推华东区域流动性复苏。 端午假期旅游快速回暖，上海景区有序恢复开放。端午假期跨省游、大西北旅游升温，西北五省的乡村旅游订单相比今年五一假期实现3 位数增长；商务、旅行等各类出行需求或将集中释放，用户的旅游消费力有所提升；露营成为热门出游主题，疫情反复下精致小众、私密安全的旅游产品更受用户青睐；多地景区推出优惠政策，疫情下继续限流；随着上海全面恢复，出行需求或将集中释放，旅游市场有望快速复苏。 社服数据跟踪：上海全面复工复产，外卖运力恢复强度、商户复工强度均呈现明显上行趋势。5 月数据显示一线城市外卖运力恢复强度、商户复工强度受疫情反复影响仍有较明显回落，恢复强度均低于其他线级城市。 投资建议：疫情波动下，短期内餐饮建议关注受益上海复工复产，供应链完备、锁定早餐刚需、团餐业务发展快的巴比食品，未来受益线下需求回暖且自身标准化程度高、处于扩张期的九毛九；酒店关注海外出行强势恢复的投资机会，建议关注复星旅文、锦江酒店、华住集团-S。 数据及公告跟踪 行情回顾：上周（2022/5/30~2022/6/2）沪深300、恒生指数分别涨2.2%、涨1.9%、社会服务（申万）涨0.9%，细分来看，餐饮A 股、港股指数分别涨2.9%、涨7.6%，酒店A 股、港股指数分别跌0.1%、涨7.5%。 行业新闻：1）“六一”掀起亲子游小高峰，携程平台亲子相关旅行产品热度大涨。2）知名度假村品牌Club Med 打造其在国内第十间度假村千岛湖度假村。3）快餐巨头大快活发布盈利预警，预计年度净利下滑70%。 重点公司公告：华住集团-S 公布2022 年一季度财务业绩；味知香每股派发现金红利1 元；呷哺呷哺计划每股派现0.028RMB；唐宫中国计划每股派现0.025HKD；首旅酒店解禁8817.7 万股配售股份，预计占总股本7.9%。 风险提示 疫情反复，终端需求恢复不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动。 |
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