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行业动态 行业近况 抖音于5 月31 日举办2022 抖音电商生态大会，大会回顾了抖音电商2021 年至今取得的优异表现，同时会上提出“全域兴趣电商”概念。 评论 “货找人”逻辑被持续验证，抖音电商业务取得优异表现。抖音于2021 年初正式提出“兴趣电商”的概念，不同于传统货柜电商“人找货”的逻辑，“兴趣电商”旨在主动帮助消费者发现潜在的需求，属于“货找人”的逻辑。该逻辑被用户需求持续验证，2021 年5 月至2022 年4 月抖音电商GMV同比增长2.2 倍，累积售出149 亿件商品。我们认为，抖音拥有超6亿日活的用户基础以及完善的内容生态体系，其电商业务基于内容连接，让用户不仅是消费商品、同时消费生活方式，或具备较大增长空间。 “兴趣电商”升级进入全域阶段，覆盖用户全场景购物需求。“兴趣电商”的内容推荐模式在激发出潜在消费需求后，也相应带动了用户主动购物行为增长。根据公司数据，2022 年4 月，抖音直播间订单数同比增加112%，同期平台内有商品意图的搜索行为同比增加217%。因此，公司将“兴趣电商” 从“货找人”升级到“货找人+人找货”的全域阶段，旨在从兴趣发现、兴趣转化到复购给用户带来更好的一站式购物体验，从而加速用户形成平台内闭环消费习惯，同时也为商家带来流量和品牌资产沉淀。 “FACT”经营方法论体系化升级，两大重点打通“人找货”链路。2021 年电商生态大会上公司提出以“内容场”为核心的“FACT”经营方法论，聚焦于用户的兴趣发现。会上伴随“全域兴趣电商”的提出，“FACT”也正式升级为“FACT+”全域经营方法论，新增“中心场”、“营销场”两大升级点。 中心场：公司通过优化搜索、完善商城实现用户需求的精准匹配与为商家提供稳定的交易阵地。营销场：公司为商家提供多样化的广告投放方式、营销数据分析工具与营销活动，帮助商家实现精准引流与承接。我们认为，“内容场”、 “中心场”、“营销场”三大场域的协同发力，有助于加速“全域兴趣电商”生态建设，为平台带来全面、长效的增长。 估值与建议 维持所覆盖公司盈利预测、目标价及评级不变。关注直播电商业务增长下快手及星期六（遥望网络）的发展机会。 风险 疫情反复超出预期，宏观经济景气度下滑，行业监管政策继续趋严。 |
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