【原】战前的德国私人资产达到顶峰，房产最为明显

德国人的私人财务繁荣在乌克兰战前达到顶峰。首次超过20万亿美元。然而，最近独特的情况终结了这一趋势。现在真的不是存钱的时机。

在俄罗斯入侵乌克兰之前，德国的私人财务繁荣刚刚达到历史新高。然而，各种数据已经表明，德国公民的今年的资产不会增长，甚至可能会缩水。

波士顿咨询集团(BCG)在其“2022 年全球财富报告”中分析了全球范围内的财富发展，为了将各国财富进行比较，将金额转换为美元进行统计。截止2021年年底，徳国私人家庭的富裕程度首次超过20万亿美元。欧洲达到106万亿美元，而全球私人家庭拥有的资产价值则是473万亿美元。德国私人财富占全球财富的 4.3%，占欧洲财富的五分之一左右。以上提及的财富都包括房产。

经济学家确定北美的私人资产为159万亿美元，比上一年强劲增长 15%。

BCG 合伙人、全球财富管理负责人 Anna Zakrzewski 说“去年，私人手中的金融资产增长超过了过去十多年”。股价上涨促成了财富增长，还有实物资产：“投资者对房地产、葡萄酒、艺术品和其他实物资产的兴趣一直在增长。”德国3100名“超级富豪”拥有大约五分之一的金融资产。

实物资产，房产尤其蓬勃发展

该研究没有就财富分类的增长做出任何陈述。然而，房产显而易见在德国具有明显的优势。根据 VDP 房地产价格指数，德国的自住住宅物业在一年中的价格上涨了 12% 以上。长达一年的房地产价格暴涨使许多德国人仅仅因为房产，坐拥七位数的身家。

如果排除房产财富，在德国成为百万富翁要困难得多。其他资产主要是现金和银行存款，固定收益证券、股票和投资基金以及私人养老和人寿保险的作用较小，可以计算其现值。法定养老金权利不包括在内。根据BCG，德国只有大约55w人超过了七位数金融资产。

美国目前有更多的金融百万富翁(1870w人），如果权衡人口，那么加拿大(65w）和瑞士(57万)的金融百万富翁非常惊人。英国拥有70万金融百万富翁，也比德国多。这是因为这些国家的养老服务大多是私人组织。

如果将房地产计算在内，德国所有私人资产的价值去年增长了8%。财富增长速度超过了西欧的平均水平(6%)。然而全球范围内在新冠疫情的第二年的私人财富更是显著增长了 11%。

通胀蚕食了财富增长

经济学家和财富研究人员强调，近年来出现了一些独特情况抬高了许多美元和欧元资产的价格。几乎所有工业化国家都经历了一个超廉价货币时代。欧洲中央银行 (ECB) 已在2016 年将关键利率设定为0%，美国在四年后的新冠危机期间也效仿。欧洲在大流行期间也大幅增加货币供应量，不过相比之下，美国的力度要大出很多。现在所有美元中几乎有三分之一是在新冠期间“印出来”的。大量流动的货币最终推高了几乎所有资产的价格——从房市到股市，到收藏品以及投机商品。

如果货币的高流动性在2022年开始缓慢关闭，专家预计资产价格将受到打击。还将威胁到德国最重要的私人金融资产形式——银行存款。据德国央行称，总共有 3万亿欧元以现金或存入该国的银行账户。

尽管这些存款受到法律担保，在金额上不会发生变化，然而它们的购买力是没有保证的。经济学家现在预计2022年的通货膨胀率为6%或更高。账户中的10w欧元在年底的购买力将比年初减少6000欧元。

全球股市也已经开始调整。Dax或美国标普500等指数比年初低了十分之一。即使是房地产，价格也不会无休止地上涨，在预期关键利率提升的情况下，建房资金已经变得更加昂贵。

财富研究员Rainer Zitelmann认为，“财富数据反映了近年来资产价格的通胀，无论是在股票市场，尤其是在房地产市场”绝不能简单地将持续到2022年的变化顺延。

财富多样化的选择

波士顿咨询公司的研究人员预测，未来几年德国的金融和有形资产将以每年4%的速度增长。而全球增长率略高，为5%。如果预测得到证实，到2026 年，德国的私人繁荣将增加到近25万亿美元，全球将报告超过600万亿美元的繁荣。

然而，在高通胀的情况下，单纯这些数字将不再像过去那样有指导意义。即使财富在数字上增加4%，也会导致实际(购买力)财富缩水，货币贬值6%。Zitelmann强调， “尤其是德国人继续将流动资产投入到储蓄上，将在通货膨胀中造成重大损失。”

Tagesgeldvergleich.net 的金融专家 Daniel Franke 根据德国央行的数据计算得出，扣除2021年货币贬值后，德国储户的银行存款已经大减830亿欧元，实际损失可能在2022年加速至1700亿欧元，即每户超过4000欧元。

投资者可以做的最好的事情就是让他们的财富多样化，防止美梦变噩梦。财富多样化在过去几年为很多其他国家，包括那些收入较低的国家的私人财富的增长速度远快于德国。

除金融资产外，养老金储蓄者应始终将部分资产保留为有形资产。如果没有房产，黄金包括股票也是不错的选择，毕竟股票也证明了公司的产权，拥有专利，还有机器和土地。