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面对着股市每天涨涨跌跌，听着新闻说某某股票连续多少个涨停，累计涨幅达到多少倍，这是一个多么刺激的消息，要知道，现在多少人辛辛苦苦工作一天收入可能不到一百元，辛苦一个月，不到三千。但股市，似乎可以轻易造富，什么公司新上市，一下子市值超过多少百亿，某个人物身价超过百亿之类，似乎人家的钱来得如此之快，而自己总是那么固定的那么一点点，这种反差是巨大的。如果看到哪天股市大跌，说人均亏损多少万，心理多少有点幸灾乐祸之感，感觉幸好自己没有投入，要不然也损失好大。 面对股市每天涨跌幅度巨大，即便面临着可能存在的巨大亏损，还是涌入巨多的投资者，不少亏损者，即便亏损多次，也不死心，认为自己可能行。虽然可能投入比较少，但是觉得一天盈利几百，点点手指就有那么几百，比自己辛苦工作那么累就值得，如果你问他是否知道，可能损失也更多，他肯定说知道，只是觉得不太可能，或者不愿意接受这个事实，除非事实已经明明白白就在眼前。 以上“废话”确实纯属听了不知道多少遍的“废话”了。今天读了《聪明的投资者》第八章，这章主要讲的就是投资者与市场波动。 很多人都知道，很多散户投入股市，就是一种投机行为。本章开头说到，如果你想投机的话，请睁大自己的双眼，知道最终有可能亏本；请确保将风险额度控制在一定范围内，并将投机与你的投资计划完全分开。股价的波动，有时会脱离公司的实际情况，而这种情形，似乎经常可以看到。在股票投资策略上，也形成了众多的投资方式，但随着时间的推移，会带来一些以前的方法无法适应的新情况，另外，也知道，某理论广泛受欢迎这种现象本身会对市场行为产生影响。而一窝蜂的从众投资行为，是一种危险，而不是一种优势。好比某个行业，一开始进入的一般有先发优势，之后可以获得高额的利润，之后，其他人或者企业看到该行业如此高利润，当然，很可能不只是某个人看到，之后，纷纷跟进，之后，大量投资，市场的过度竞争，会导致利润下降甚至严重亏损，这对于后来进入者，大都属于亏损状态，在一片激烈竞争下，倒下了一大片，最终也重新看到一些站稳的新面孔。市场上总是不缺不服输的人，也正是这样，推动市场进一步发展。 牛市与熊市一般会轮流发展，中国股市也在遵循这个规律，但是什么是熊市，会跌到多少？又什么是牛市，会涨到多少？这个都是未知的。都希望自己在低位入，高位出。由于市场的高度波动性，很多散户都是侧重于股价的价差，而不重视那企业的价值与股息。当然，那些大型机构，比如我国的社保基金，总体是遵从这个价值投资，如果他们也参与到投机行为，那会怎么样？毕竟他们掌握的资金巨大。 牛市时，价格可能上涨好几倍，下跌时，也可能下跌一半以上（一半以上，意味着完全抵消先前的100%涨幅）。不过虽然我们无法做到低价去买，也难以等到熊市价格低时去买，因为一个循环要好几年，有几个散户有这样的耐心？那么总体可以根据价值来判断，如果偏离价值太多，意味着溢价太高，容易出现大跌，很多时候，即使大跌了好大一截，也仍旧远高于其价值。股票从高价大跌后大反弹的案例也比比皆是。有个哲学家说过，所有美好的东西，都是既罕见又复杂的，但这跟普通投资者追求的基本安全的选择方法简单的又可以获得满意结果的投资方式确实有较大差异，但是否有这种方法，答案肯定是有的，只是当这种方法被大都人采纳后，就容易失效了。 投入股票，会让大部分人产生更复杂的心理，比如，市场的大幅上升，会立即给人们带来适当的满足以及谨慎的担忧，同时也会使人产生强烈的不谨慎的冲动。通过对一些股票的研究，有时会面临一个悖论，算是悖论吗：公司做得越成功，其股价的波动可能会越大？本章提到，为了避免购买过度溢价的股票，可以考虑那些市净率一般不超过1.33的，你平时选股有参考这个指标吗？毕竟公众容易对股票的股价出现严重的失误，过度的悲观和过度的乐观。当然，有些聪明者，会更好的利用这种市场股价的“失误”来获取盈利机会。 真正的投资者，对待股市变化的态度和很多散户不同，比如，出现低价时，因为对该股票的认可，这种情形被认为加仓的机会，如果实在很高，会停止购买，当然，也可能会出售。稳健的投资者，一般不会因为价格的大幅下降而担忧，也不应价格的大幅上涨而兴奋？有几人能做到？不以物喜不以己悲的境界？毕竟，有时还真的担心那股票真的不行了。 是否入，还是归为投入者对市场的一种态度和情绪，这也是市场情绪，而市场总是很残酷的。说了一通，似乎又什么都没说的感觉。毕竟，能抓到老鼠的就是好猫，管他是黑色的还是白色的。
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