2022年4月，海康威视（002415）DCF估值（Discounted Cash Flow） St...

Step1: 回顾10年

根据过去10年的自由现金流FCF（Free Cash Flow），得出线性回归方程：y = 11.865x - 10.265。

Step2: 展望10年

把未来10年的FCF折现，折现率r=8%（r的期望值因人而异），折现因子=(1+r)^n，n是折现年数。

Step3: 无限遐想

计算永续年金价值PV（perpetuity value），并把它折现，永续年金增长率g=3%。海康威视一流的管理，二流的生意，所以g取值3%。

永续年金价值PV = FCF10 *（1+g) /(r-g)，其中g是永续年金增长率，r是折现率

               =227.035*（1+3%）/（8%-3%）

               =4676.921（亿元）

永续年金折现=4676.921/(1+8%)^10

                =2165.2412 （亿元）

Step4: 价值几何

公司价值估值=10年折现现金流+永续年金折现值PV

                     =1115.10+2165.2412=3280.3412（亿元）

公司每股价值估值=3280.3412/94.33=34.775 （元）

Step5: 何时出手

第一买点：31.29元+MACD周线金叉     加仓：10%

第二买点：26.08元+MACD周线金叉     加仓：20%

第三买点：20.87元+MACD周线金叉     加仓：30%

【郑重声明】本估值仅供参考，不构成投资依据。依此操作，后果自担哦！2022年4月，公司未分红除权除息，等分红后，每股价值需要重新计算哦。